7月19日私募基金内幕传闻及内参

　　早参： 蓄势整理迎接2850点挑战!

　　周一大盘窄幅震荡收。截止收盘，上证指数收报2816.69点，下跌3.48点，跌幅为0.12%，成交金额1302.3亿元;深证成指收报12490.55点，下跌16.39点，跌幅为0.13%，成交金额1072.0亿元。两市涨停11家，无跌停个股。两市上涨1048家，下跌1231家。空方略占优势。

　　盘面上看，家具、电力、地产等板块涨幅居前，而水泥、建筑建材、造纸、钢铁等板块出现调整势态。整体来看，个股行情依然较为活跃，但热点板块不甚突出，整体市场情绪相对谨慎。受生物医药十二五规划最快月底出台消息影响，生物制药板块继续大涨，上海莱士、天坛生物双双涨停;电子信息板块早盘表现活跃，高鸿股份涨停;地产股在大龙地产冲击涨停刺激下，地产板块绝地反击，多伦股份、正和股份等表现强势。

　　技术上，从股指日K线运行来看，近期沪指三连阳逼近前期反弹高点，盘中走势均较为稳健，指数在高点附近窄幅震荡，虽未能继续上攻，但盘中走势显示市场抛压不大，显示市场支撑力度较强，但也要看到短线指数大幅向上仍然面临2850的压力，不排除股指在区域展开横盘震荡。 蓄势后挑战2850点压力!

　　操作上，建议投资者可逢高减仓，适当降低仓位至6成左右。 昨日早上所提示涨停的002600江粉磁材依然建议关注，具体操作见每日盘中直播!

　　今日热点

　　扩大资源税改革试点 石油天然气及稀土或先行

　　消息称，扩大资源税改革试点方案已上报国务院。资源税改革将按照由从量计征改为从价计征方向，征收范围在石油天然气的基础上扩展到其他资源产品。业内人士表示，资源税涉及到的各个领域的情况不一样，试点推行的进程也会不同。石油天然气及稀土可能会先走一步。

　　从以往的进程看，石油天然气的脚步最快。2010年6月1日，率先在新疆实施石油天然气资源税改革，同年12月1日，又将新疆资源税改革方案扩大到西部内蒙古、甘肃等12个省区。

　　近期以来，国际油价走低。卓创资讯研究员表示，当前全球经济环境仍然不乐观，后期国际原油或出现大幅下跌趋势。

　　国际油价的转向，带动国内成品油零售最高限价上调预期转而变成了逐步加大的下调预期。业内人士分析，如果加征资源税，在国内拥有较多原油天然气资源的企业会受较大影响。

　　今年以来，通胀压力加大，业内普遍认为，资源税改革进程还要看CPI脸色。不过，财政部财科所所长贾康表示，要"管理通胀预期"，并不等于现在已经存在着现实的、普遍的通胀压力。他认为，现在是一个非常值得珍惜的、应当抓住的推进资源税改革的最佳时机。而近期，财政部修订后的《中华人民共和国资源税暂行条例》(简称"条例")曝光，也表明资源税改革的并未停住。

　　贾康表示，实践证明，资源税改革一旦启动，对于像新疆这样的西部欠发达而资源富集的地区，正面效应会非常可观，不仅仅有利于推动我国经济发展方式的转变，而且有利于加快欠发达地区的发展，会为欠发达地区提供其地方税体系的支柱财源。

　　此次，《条例》显示，未来油气资源税的改革力度将加大，将油气资源税税率定为5%-10%。不过，煤炭资源税征收的力度则较业内预料的要小。未来煤炭资源税的征收方式不变，资源税税率从原先的每吨0.3元人民币-5元人民币提升为每吨0.3元人民币-8元人民币。而稀土领域则是在提高资源税的同时，择机推进资源税改革，可能会尝试从价征收模式。

　　私募动态

　　杉杉股份 (600884)公司作为国内锂电材料先行者，根据行业发展趋势及早战略整合锂电材料产业链，盈利能力得到提升，产业链整合效果开始显现。电动汽车蓄势待发，公司有望成为率先受益的锂电材料厂商。电动汽车已被列为十二五规划的战略性新兴产业，预计在大市场大集团的发展目标引导下，未来锂电材料市场格局将逐步进入行业洗牌重组阶段，其中技术积淀深厚、产业链价值控制能力领先及产销规模超群等优势类企业，有望成为最大受益者。

　　私募、游资动向

　　A股市场周一逾70亿元离场，近九成行业遭到抛售。化工、医药、建材股抛压沉重，不过食品饮料板块受到资金追捧。

　　监测数据显示，今日深沪两市合计净流出资金74.32亿元，其中机构资金净流出13.19亿元，散户资金净流出61.13亿元。

　　按照行业分类，27个行业中共有3个录得资金净流入，24个被净卖出。

　　食品饮料板块逆势流入3.49亿元，远超其他行业。农林牧渔板块流入0.94亿元，批发和零售贸易板块流入0.67亿元。

　　基础化工板块抛压最重，净流出13.28亿元。医药生物、非金属类建材板块均流出8.81亿元，有色金属板块流出7.69亿元，机械板块流出5.31亿元。

　　个股方面，苏宁电器净流入1.24亿元居首，恒源煤电、五粮液、洪都航空也流入逾亿。

　　包钢稀土净流出1.96亿元，三爱富、巨化股份、中国化学、齐翔腾达、康美药业、海螺水泥、冀东水泥流出金额都在1亿元以上。

　　另外，周一相对资金净流入量前五名的个股为：文峰股份、康得新、九牧王、瑞普生物、宁基股份;相对资金净流出量前五名的个股为：摩恩电气、骆驼股份、ST狮头、齐翔腾达、贵州百灵。

　　7月18日资金净流出量前五名的行业

　　行业资金流量(亿元)机构资金流量(亿元)散户资金流量(亿元)

　　基础化工-13.28-4.91-8.37

　　医药生物-8.81-2.48-6.34

　　非金属类建材-8.81-3.56-5.25

　　有色金属-7.69-3.41-4.28

　　机械-5.310.55-5.86

　　7月18日资金净流入量前五名的个股

　　证券代码证券简称价格涨跌%绝对资金

　　流量(亿元)相对资金

　　流量(%)成交额

　　(亿元)

　　002024苏宁电器13.372.451.240.177.04

　　600971恒源煤电53.713.551.231.69.58

　　000858五 粮 液38.151.871.090.088.94

　　600316洪都航空35.193.841.020.438.51

　　002600江粉磁材21.919.820.9708.15

　　7月18日资金净流出量前五名的个股

　　证券代码证券简称价格涨跌%绝对资金

　　流量(亿元)相对资金

　　流量(%)成交额

　　(亿元)

　　600111包钢稀土69.27-1.88-1.96-0.3814.78

　　600636三爱富36.89-2.69-1.53-1.27.62

　　600160巨化股份32.28-3.24-1.53-0.68.05

　　601117中国化学8.51-6.69-1.33-1.267.40

　　002408齐翔腾达34.78-5.82-1.29-2.325.64

　　市场传闻

　　据传，唐人神：传晚上公告送股

　　据传，久联发展：国内硝酸铵价格出现大幅上涨

　　据传，康得新：控股股东康得投资集团有限公司收购了澳大利亚能源金属有限公司12.66%股份

　　据传，鲁西化工：航天炉项目已进入不分联动试车阶段

　　据传，ST贤成：中报10转5股

　　据传，古井贡酒：将出台亳州市白酒产业调整和振兴规划，鼓励企业兼并，提倡药酒融合中集群发展。

　　据传，大元股份：要收购金矿大元股份要收购金矿

　　据传，华业地产：本周公告收购矿产公司股权

　　据传，佛山照明：近期将公告锂电项目

　　据传，东方电气：7月新增水电38亿大订单

　　据传，丹化科技：8月需要再次停车改造，对应100%加氢反应器和加氢催化剂，开工率在目前水平上继续大幅提升

　　据传，国民技术：手机深圳通发卡火爆,2.4G东山再起

　　据传，中国国旅：二季度净利润环比增长57%

　　据传，正和股份：中报业绩预增200%

　　据传，神州泰岳：新媒农信与中国移动通信集团重庆有限公司正式签订《2011年农村信息网开发及运营支撑项目合同》

　　据传，国内磷矿石价格出现一定幅度的上涨

　　据传，福建南纺：公司是我国最大的无纺布生产企业，拥有10

　　条国内外先进的针刺非织造布生产线，年产达23000吨，主导产品机织PU革基布在国内市场占有率达到40%以上，行业优势明显。

　　据传，华北制药：贵州血桨减少，公司重组白蛋白市场前景广阔

　　据传，江苏舜天：大股东舜天集团与江苏国信近期或将进行重组

　　据传，《黄河三角洲中心名城概念性规划》将于9月底编制完成

　　据传，海通集团：市场人士指出，今年下半年多晶硅价格将继续上涨，因为亚洲生产商收到来自欧洲的订单数量大幅增加。

　　据传，维维股份：传枝江酒业借壳上市。

　　据传，歌尔声学、深纺织：变形金刚3D版21日起全国上映，关注3D眼睛概念股。

　　据传，张江高科：四季度OTC市场要落户张江

　　据传，西藏天路：习近平为西藏历史上首条高速公路拉萨至贡嘎机场专用公路剪彩。

　　据传，中船股份：凤凰网最新报道，瓦良格号航母已停泊在大连港最外端，随时可以下水。

　　据传，上海普天：近期将启动与大唐移动的重组谈判。

　　据传，升华拜克：估值低，锆制品价差急剧扩大，有券商将强推。

　　据传，综艺股份：有券商认为公司是光伏海外电站建设的龙头，下半年将进入业绩爆发期。

　　据传，ST贤成：中报10转5股。

　　据传，天坛生物：产品后期将涨价，新的基地也陆续投产，直接受益华兰生物兰关闭贵州血站，将成为全国最大投血浆企业。

　　据传，长源电力：近期有望并购煤矿资产郏县东升煤矿和控股的国电长源煤业所属的兴华煤矿和安兴煤矿

　　据传，美克股份：私募投研对行业里的公司推荐逻辑是公司将受益达芬奇事件，看好高档家具产业在中国的发展，旗下连锁公司美克美家是中国中高端家具的连锁第一品牌，目前国内尚无同类产品的竞争对手。

　　据传，私募人士透露，上周板块轮动加速，煤炭、有色和医药板块轮番表现，而畏高不追涨的北京某私募基金却果断的在上周布局了云南旅游 (002059 )。该私募的评价是：“历史股性活跃+暑期旅游旺季”

　　据传，私募人士透露，作为被众多机构看好的科达机电 (600499)，在本轮反弹中却表现一般，但是持续的温和的资金流入使该股在未来具有更强的爆发潜质，来自广州的某私募基金上周五收盘后对我们表示：虽然中金的报告也发表了长期看好的理由，但我们更看重短期的机会，在下周表现会很好。

　　据传，私募人士透露，从6月30日开始，东北制药 (000597 )开始逐步放量，连续4个交易日呈现阶梯状的放量态势，而且盘中大单频现，据此，来自深圳的某技术派私募基金果断加仓买入，他的理由如下：“阶梯状的放量这是公募和社保等大资金典型的操作手法，而放量4天股价也飙涨10%之后，却又进入短期震荡区间，但缩量又很明显，量价配合堪称完美。”而来自上海的某私募基金却从医药板块整个的估值情况对该股进行了价值性的长期布局。

　　一、开放式股基仓位升至87% 处于历史较高水平

　　16家基金公司旗下259只基金19日披露二季报。天相投顾统计数据显示，在这259只基金中，开放式股票型基金二季度平均仓位为87.16%，较一季度有所上升，仍处于历史较高水平，开放式混合型基金二季度平均仓位为75.93%，较一季度增加1.1个百分点。

　　数据显示，这259只基金二季度整体资产规模缩水178亿元。其中，开放式股票型基金缩水121亿元，开放式混合型基金缩水58亿元，成为资产缩水最严重的基金类型。保本基金、纯债基金和QDII资产规模有所增加，二季度规模扩张最快的保本基金当季资产规模增加约92亿元。

　　数据还显示，这259只基金二季度共亏损219.68亿元。其中，股票型基金亏损149.62亿元，混合型基金亏损69.63亿元，债券基金与保本基金分别亏损3.1亿元和0.03亿元。货币基金成为二季度唯一实现正收益的基金类型，盈利3.26亿元。

　　二季报显示，基金经理对我国经济硬着陆的担忧大减。广发策略优选二季报指出，我国经济内生增长动力仍在，中西部、三四线城市经济增长依然旺盛，此前市场所担心的经济硬着陆是小概率事件。基金经理对通胀水平在下半年逐步回落充满信心。长信金利趋势二季报表示，下半年通胀水平总体低于上半年，明年上半年由于低翘尾因素，可能同比数据也会比较低，唯一的风险点是食品价格再次出现超预期上涨。

　　一些基金经理对下半年行情持乐观态度。富国天益二季报表示，三季度依然对市场保持乐观态度，此前市场对我国经济前景预期过度悲观，一旦这种预期发生变化，市场将出现上涨。国泰价值经典二季报认为，随着宏观政策趋缓和市场估值水平持续走低，市场进一步下跌空间不大，三季度可能出现震荡底部抬升行情。

　　多数基金经理在二季报中强调，目前不具备牛市基础。工银大盘蓝筹二季报认为，我国经济短期面临去库存压力，中期受制于去泡沫与经济转型约束，长期尚未找到新的增长引擎，因此，资本市场在短期内缺乏系统性牛市的基础。博时主题行业二季报指出，中小板、创业板公司调整才到中局，并未结束，短暂的反弹后将继续向下寻求基本面的支撑。在这些高估值公司的风险彻底释放后，市场才会出现系统性机会。

　　二、基金二季报：仓位波动不大 适当增持周期股

　　今日，基金二季报正式拉开序幕，基民关心的基金仓位增减、资产配置方向，以及重仓股也将一一呈现在市场面前。

　　从率先披露的博时、工银瑞信、东吴、国投瑞银、长盛等多家基金公司的二季报来看，较一季度末，基金仓位总体变化不大，更多是小幅调整。而从行业配置的布局来看，在过去的二季度基金的动作更为明显。对于后市，基金的分歧依然很大，工银瑞信整体上更偏向蓝筹股，而东吴基金则更偏向成长股。

　　基金仓位波动不大

　　虽然市场经历了4月中旬开始的下跌，不过从今日披露的工银瑞信、东吴、博时等多家基金公司的二季报显示，基金仓位总体变化不大。

　　从这几家基金来看，高仓位的基金依然坚守在高仓位，而低仓位基金也依然维持在较低的水平。也有一些基金进行了减仓，但仓位调整的幅度并不大。

　　从具体基金来看，东吴价值成长一季度末的仓位为79.29%，接近80%，截至二季度末，该基金的仓位为75.04%。博时特许价值二季度末的仓位不降反升，从一季度末的77.91%上升到二季度末的80.63%;广发小盘成长的仓位则从一季度末的不到90%跃升至92.16%;工银瑞信核心价值的二季报则显示，其仓位仍然维持在88%的水平。

　　适当增持周期股

　　在二季度的绝大部分时间，周期股成为不错的防守对象，中小板依旧选择大幅调整。基金在适当参与周期股机会的同时，选择被错杀的成长股的投资思路也在近期得到体现。

　　东吴进取策略的二季报显示其适当调整了持仓结构，对于持续高增长的个股坚定持有，有选择地参与了有色、煤炭、新材料等行业的阶段性投资机会。博时主题则选择降低股票仓位的比例，大幅增加地产行业的配置。

　　博时主题表示，地产行业的龙头公司在平淡的世道中扩大了自己的领先优势，销量同比均大幅增长。无论从什么角度考量，这些公司均已经比较便宜。

　　广发小盘增持的是水泥、地产、食品饮料和煤炭行业，减持了部分医药、装备制造等板块。

　　东吴选成长工银爱蓝筹

　　很显然，7月以来这波反弹已被不少基金公司预判。不过，宏观经济周期、货币政策等多方面因素也让基金并没有过于乐观。在上市公司的估值面前，基金也认为低估值蓝筹和日渐合理的成长股都会存在机会，只是各家前行的脚步似乎并不统一。

　　东吴基金旗下整体看好成长股。东吴进取策略在二季报中表示，展望下半年，在行政、货币等多政策共同作用下，通胀可能呈现高位徘徊、逐步回落的走势，货币政策紧缩接近后期，出现局部放松迹象，经济增长依然强劲，以上多重因素支持市场向好。

　　在资产配置上，东吴进取策略依然看好符合经济结构调整的大消费和新兴产业，选择真正具有核心竞争力、成长突出的个股进行长期投资，同时，努力把握经济中出现的新变化，对周期类行业积极参与。而纵观东吴旗下基金显然对食品饮料以及医药生物等大消费行业出手相对较重。

　　工银瑞信蓝筹基金经理则认为，在反弹行情中，可以加大周期类行业的配置比例，比如稀有金属、钢铁、化工、煤炭、资本品、电子器件等行业;非周期类行业相对收益较小，不宜超配，包括服装纺织、零售百货、日常消费品等行业。

　　他认为，中小盘风格股票本轮下跌幅度很大，在反弹行情中涨幅也会比较大。在仓位上不进行大的变动下，对已经持有并跌幅较大的股票进行增持摊低成本，减少非周期股配置，增加周期股票配置。

　　工银瑞信中小盘在配置上，也注重在主板市场精淘中小板股，重仓股中不乏煤炭股以及有色股的身影。

　　向来比较偏向大盘蓝筹风格的博时基金，旗下基金分化较为明显，有的坚持看好低估值类的周期股，有的偏向新兴成长行业。

　　博时主题认为，许多蓝筹公司估值水平已经充分反映了潜在的各种负面因素，下跌的空间较为有限。在通胀的压力缓解后，这些公司存在明显的估值修复需求。另一方面，中小板、创业板公司的调整才到中局，并未结束，短暂的反弹后将继续向下寻求基本面的支撑。在这些高估值公司的风险彻底释放后，市场才会出现系统性机会。

　　三、板块资金净流出居多

　　周一两市大盘震荡整理，板块资金净流出居多。数据显示，受益通胀的食品饮料、商业贸易和农林牧渔板块，周一资金出现净流入，板块个股上涨居多，但分化开始加大，短线只可择强关注。信息设备板块周一资金出现净流入，但机构和散户资金流入量不大，也只宜择强关注。公用事业板块因电力板块个股表现较好，使得板块资金出现净流入，但流入量不大，注意逢低关注。从周一板块资金流出数据看，上周五资金明显流入的医药生物板块，周一资金出现净流出，主要是获利回吐所致，但板块个股表现依然活跃，可逢低继续关注。化工、建筑建材板块，周一资金出现连续净流出，机构和散户均大肆减持，获利回吐明显，短线宜观望。机械设备、有色金属板块，近日资金进出频繁，个股波段运行明显，可继续关注。

　　保税科技 (600794 )受益新增产能利用率良好业绩快速释放使得公司业绩高增长。

　　公司2010年4月，公司新建8.9万立方米储罐于2010年4月投产，有效产能扩张幅度超过20%;2011年1季度，公司扩建的11.65万立方米化工罐区仓储项目投产，目前公司码头仓储产能已达43.3万立方米，1季度产能扩张使得公司大幅增加36.59%，由于新增产能利用率较好，我们预计有效扩张产能将超30%。另外，由于公司投建的翠德土地10万立方米储罐将于2012年上半年投产，产能扩张依然达23%，将为公司业绩增长提供保证，今明两年公司主业增长可持续。

　　昆明房产出售，非经常损益增加辅助业绩预喜

　　公司1季度出售位于昆明市春城路 62号证券大厦四层建筑面积 3261平方米的房产，该房产账面价值1028万元，出售价格

　　2283万元，昆明房产出售使得非经常损益增加超过1200万元，按公司当前股本计算，增厚其业绩约6分钱，非经常损益增加是公司业绩高速增长的另一因素。

　　PTA业务以代理模式为主盈利能力将保持相对稳定

　　公司推进产业链延伸，之前积极开拓PTA等化工品贸易业务，虽然业务规模扩张较快，但PTA等化工产品价格波动影响公司业绩稳定，目前公司改变之前贸易经营模式，以代理模式为主，收取代理服务费的模式决定公司PTA业务未来利润贡献保持稳定且相对有限。

　　重点关注事项

　　股价催化剂(正面)： 物流业“国八条”及后续细则出台将提升物流行业景气度，刺激股价上行，也为物流企业带来实质利好。

　　估值和投资建议

　　投资建议方面，在公司新增码头仓储产能陆续投产，主业毛利水平较高，且保持相对稳定，同时其主要子公司长江国际享受国家税率政策优惠，2013年末之前享受15%的企业所得税率，综合以上因素，公司持续高增长可期，我们预计公司2011-2013年营业收入将维持25.3%、27%和20.8%的增速;我们预计公司2011-2013年EPS可达0.56元、0.69元和0.88元，对应PE分别为21倍、17倍和13倍，低于仓储物流平均PE水平，鉴于公司未来两年高增长，且物流业政策出台将提升行业景气度，给予公司的“买入”评级。

　　光电股份 (600184)公司主营光电材料与器件、太阳能电池、组件的生产、销售。重组完成后，公司业务将扩展至防务、太阳能、光电材料与器件三大领域，业务结构优化。公司实际控制人是中国兵器工业集团公司，该公司是中央直接管理特大型国有重要骨干企业，也是我国最大的地面防务产品制造集团，实力雄厚。公司拟注入的精确制导武器系统、精确制导导引头、航空显控信息装备和地面显控信息装备等四大系列产品，技术成熟，业务盈利能力稳定。目前我国国防力量亟待发展壮大，防务资产收入预计将占到未来公司收入的50%以上，成为公司持续发展的强劲动力源。同时，公司重组后，对天达光伏的持股从41.22%上升至87.93%，2010年全球光伏进入高速发展时期，在国内外政策的刺激下，预计未来五年全球光伏装机容量保持25%的增长率。此外公司通过扩产和引进先进生产线，以实现产量和转换效率的提升，太阳能领域业务发展潜力无限。

　　万力达 (002180 )公司主营业务为研制、生产、销售：继电保护装置、自动装置、变电站综合自动化系统、配电网自动化系统、水电自动化系统、数字化变电站系统、智能开关柜系统、电力电子节能产品及软件，是国内该业务的专业生产厂家，也是国内该领域技术的主要推动者之一。公司目前还是国内厂矿企业用继电保护第一品牌。公司的扎实主业的同事，矿业资源的扩张成为公司未来新的看点。

　　公司近期公告称，子公司青山矿业将投资300万美元收购JDC矿业有限公司40%股权，JDC公司持有墨西哥LUPE金银矿山100%股权，矿区面积100公顷，采矿证有效期50年。万力达目前已经拥有国内最大的镜铁矿资源，此次收购大面积金，银，铜矿，公司以青山矿业为主体的矿业平台继续做大，矿业巨头雏形已现。凭借公司股东背景以及已经积累的矿山探矿，采选经验，公司将在矿山业务领域快速发展，公司目前市值仅35亿元左右，相对其拥有的矿山资源，市值有被低估的嫌疑。

　　此外，公司拥有目前国内最大的镜铁矿资源，

　　镜铁矿深加工产品云母氧化铁灰是高端重防腐涂料的重要添加剂，国内目前铁灰年需求量近15万吨，国内总产量仅6万端，大量依赖进口。且高端重防腐漆用于大型钢结构的防腐涂层，其中包括核电站，舰船，飞机等重要领域，其战略性稀缺资源属性值得挖掘.简单测算公司镜铁矿资源盈利能力达百亿元，

　　此次注入大面积金，银，铜矿，公司已经拥有了相当规模的矿山资源，晋升稀缺资源股。

　　二级市场看，该股近期表现稳健，重心不断抬高，并且伴随着量能的放大。加之该股优良的基本面，预计该股后市仍有较大空间，建议投资者重点关注。

　　国际金价突破1600美元创31年来连续上涨纪录

　　受投资者对欧美债务问题的担忧提振避险需求的影响，纽约商品交易所18日黄金期货交投最活跃的8月合约每盎司上涨12.3美元，收于每盎司1602.4美元的收盘价历史新高。现货黄金已连续第11个交易日上涨，创下1980年以来连续上涨纪录。

　　中国5月增持73亿美国债

　　美国财政部昨日晚间公布的国际资本流动报告(TIC)显示，今年5月中国内地增持73亿美国国债，持有总量为11598亿美元，继续居各国之首。而这也是中国继4月来又一次小幅增持美国国债。

　　地方债风险向A股蔓延股票或成筹资还债新出路

　　A股市场上，实际控制人为地方国资委或地方政府的上市公司有622家，市值达到约2.7万亿，如果银行、债券等直接和间接融资渠道受控，那么这些公司的股票或可成为地方筹资还债的新出路。

　　二三线城市房价领涨全国限购箭在弦上

　　国家统计局昨日公布数据显示，6月份全国70个大中城市新建住宅销售价格环比涨幅继续趋缓，但同比涨幅下降的只有三个，多数城市房价仍在上涨，其中二三线城市涨幅已经超过北京、上海等一线城市，成为领涨全国房价的“主力军”。

　　家禽饲养业三公司利润大增分析师预计业绩全年持续

　　7月19日，圣农发展(002299.SZ)和民和股份(002234.SZ)两家家禽饲养业公司发布半年报。前者实现净利润同比增长83.36%，后者实现净利润同比增长416.71%。而之前另一家同行业公司益生股份(002458.SZ)则预告净利润同比增长145%~155%。

　　限购扩散之后：房价要跌一半?

　　7月12日，国务院总理温家宝主持召开的国务院常务会议提出，房价上涨过快的二三线城市也要采取必要的限购措施。

　　(一)外围股市

　　《美欧债务危机施压 美股收跌》

　　《欧洲股市大幅下跌 银行股领跌》“美东时间7月18日16:00(北京时间7月19日04:00)，道琼斯工业平均指数下跌94.57点，报12,385.16点，跌幅0.76%;纳斯达克综合指数下跌24.69点，报2,765.11点，跌幅0.89%;标准普尔500指数下跌10.70点，报1,305.44点，跌幅0.81%。　今天盘中道指最多曾下跌183.5点。道指30成分股全部下跌。上周道指收跌177.44点，跌幅1.4%，为一个多月来表现最差的一周。”“泛欧道琼斯Stoxx 600指数下跌了1.8%，收报262.10点。该指数上周下跌2.5%，创自3月18日以来单周最大跌幅。欧洲银行股全线下滑，ING集团下跌7.1%，意大利联合圣保罗银行下跌6.5%。”

　　简评：欧债危机、美债危机都可能带来沪深的短线乃至波段性的震荡。沪深短线横盘整理中，等待20天线上行助攻或者等待回抽20天线回试支撑。

　　(二)大宗商品/贵金属

　　《纽约黄金期货再创新高 收盘突破1600美元》“纽约黄金期货价格周一收盘再创历史新高，连续第10个交易日收盘上涨，原因是市场仍对欧元区主权债务危机和美国借债上限谈判感到担心，促使投资者买入黄金期货避险。当日，纽约商业交易所(NYMEX)下属商品交易所(COMEX)8月份交割的黄金期货价格上涨12.30美元，报收于每盎司1602.40美元，涨幅为0.8%。据市场研究公司FactSet Research的数据显示，8月份合约盘中曾触及每盎司1607.90美元的历史高点。在最近几个交易日中，纽约黄金期货价格连续创下名义上的历史新高。”

　　简评：8月初美债危机或者成真、或者解决，都可能对于大宗商品中的贵金属构成影响。短线继续关注黄金板块的盘中买卖大单的情况决定短线的进出。

　　(三)大宗商品

　　《期铜价格下跌1美分》在纽约市场的其他金属交易中，9月份交割的期银价格上涨1.27美元，报收于每盎司40.34美元，涨幅为3.3%，创下主力期银合约自5月3日以来的最高收盘价，当时期银价格报收于每盎司42.59美元;9月份交割的期铜价格下跌1美分，报收于每磅4.40美元(约合每吨9700美元)，跌幅为0.2%;9月份交割的期钯价格上涨13.95美元，报收于每盎司794.60美元，涨幅为1.8%;10月份交割的期铂价格上涨19.90美元，报收于每盎司1775.40美元，涨幅为1.1%。

　　《国际油价18日下跌》“到当天收盘时，纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格下跌1.31美元，收于每桶95.93美元，跌幅为1.35%。伦敦市场9月交货的北海布伦特原油期货价格下跌1.21美元，收于每桶116.05美元，跌幅为1.03%。(新华网)”

　　简评：外盘的大宗商品除了个别品种突破之外，大多数同样处于盘整中。对于沪深相应板块个股的短线影响有限。

　　(四)机构动态

　　中证《基金二季报登台 看好下半年结构性机会》“　日前，部分基金公司率先披露2011年二季报。展望后市，基金普遍预期下半年比上半年乐观，但由于经济回落而新的增长点还待形成，A股市场或难出现系统性机会。CPI或将逐步回落但仍处于高位，货币政策或在四季度逐步宽松但幅度有限。随着资金面的逐步宽松，下半年市场有望出现结构性机会。”

　　《首批259只基金二季报显示 开放式股基仓位升至87%》“16家基金公司旗下259只基金19日披露二季报。在这259只基金中，开放式股票型基金二季度平均仓位为87.16%，较一季度有所上升，仍处于历史较高水平，开放式混合型基金二季度平均仓位为75.93%，较一季度增加1.1个百分点。 数据显示，这259只基金二季度整体资产规模缩水178亿元。其中，开放式股票型基金缩水121亿元，开放式混合型基金缩水58亿元，成为资产缩水最严重的基金类型。保本基金、纯债基金和QDII资产规模有所增加，二季度规模扩张最快的保本基金当季资产规模增加约92亿元。 这259只基金二季度共亏损219.68亿元。其中，股票型基金亏损149.62亿元，混合型基金亏损69.63亿元，债券基金与保本基金分别亏损3.1亿元和0.03亿元。货币基金成为二季度唯一实现正收益的基金类型，盈利3.26亿元。 ”“二季报显示，基金经理对我国经济硬着陆的担忧大减。”

　　简评：虽然不具备牛市基础。但是结构性行情可以具体捕捉。

　　(五)行业动态

　　《家禽饲养业三公司利润大增 分析师预计业绩全年持续》“7月19日，圣农发展(002299,)(002299.SZ)和民和股份(002234)(002234.SZ)两家家禽饲养业公司发布半年报。前者实现净利润同比增长83.36%，后者实现净利润同比增长416.71%。而之前另一家同行业公司益生股份(002458,股吧)(002458.SZ)则预告净利润同比增长145%~155%。圣农发展称，报告期内，鸡肉产品的销售量同比增加23.93%;实现营业收入124465.27万元，同比增长43.59%;实现营业利润12534.29万元，同比增长85.52%;实现利润总额12736.55万元，同比增长83.40%;实现净利润12733.86万元，同比增长83.36%。公司同时提示，报告期内，主营业务毛利率为15.78%，比上年同期提高了2.58个百分点。提高原因主要是报告期内鸡肉价格的上升幅度高于鸡肉成本的上升幅度。与上年同期相比，鸡肉销售价格上升了14.14%，但主要受玉米价格上涨9.49%和豆粕价格上涨4.06%的影响，鸡肉单位成本也上升了10.75%。”“民和股份在公告中称，报告期内，公司实现营业收入58813.96万元，比去年同期增加43.46%;实现营业利润8570.11万元，比去年同期增加374.16%;实现归属于母公司所有者的净利润8536.10万元，比去年同期增加416.71%。”

　　简评：继续利用好震荡，在政策性受益板块、行业性涨价受益板块寻找低估值的、整个行业业绩成长的品种。

　　(六)银行货币政策

　　《中国重启银行破产立法：银监会牵头 央行参与起草》“　《银行业金融机构破产条例》的起草工作近期已重启。　据财新《新世纪(002280)》报道，《条例》由银监会负责牵头，央行参与起草。银监会相关负责官员称，目前正参照其他国家银行破产情况以及相关先进法律制度，做一些前期可行性研究工作，包括一些框架原则、条文等，离广泛征求各部门意见尚早，"仍在初级阶段"。”“　"推出尚没时间表"。”

　　简评：银行股目前处于横盘整理中。有待观察变盘方向。该板块估值低，有待银行货币政策进入降息周期才可能有较大表现。