结构化私募产品紫石一期今年来投资收益超50%

　　年度中国私募基金风云榜证券投资信托组(截止到2011年07月08日)，非结构化产品排在前三名的是呈瑞投资的呈瑞1期，瑞银证券的瑞僖稳健收益和泽熙投资的泽熙瑞金1号。其年初至今的收益率分别为32.19%、19.40%和18.12%。

　　结构化产品排在前三名的是紫石投资的紫石一期，亿方博投资的亿方博和燊乾投资的燊乾1号(续)。其年初至今的收益率分别为50.11%、26.51%和21.68%。

　　年度中国私募基金风云榜券商集合理财产品组(截止到2011年07月13日)，非限定性产品排在前三名的是兴业证券 (601377 )的玉麒麟1号, 第一创业的创金价值成长和东方证券的东方红先锋1号。其年初至今的收益率分别为9.00%、6.41%和4.37%。

　　限定性产品组的排在前三的是国泰君安的君享稳健，招商证券的现金牛和中银国际的中国红货币宝。其年初至今的收益率分别为5.46%，2.37%和2.35%。

　　短期

　　1月收益

　　短期1月收益(%)中信托产品中，非结构化收益率排名前三的为润丰陆号，明达4期和呈瑞1期，其收益率分别为18.24%，12.75%，12.55%。结构化产品排名前三的是拉芳舍一期，富盈2号和银高1期，收益为22.32%，21.38%，16.81%。

　　3月收益

　　短期3月收益(%)中信托产品中，非结构化收益率排名前三的为聚泉一号、国轩投资一号和银沙策略精选，其收益率分别为25.58%，8.90%，8.14%。结构化产品排名前三的是富盈2号、紫石一期和浦江之星6号，其收益率分别为14.25%，12.88%，10.59%。

　　私募时事点评：

　　私募：乱世出英雄——在不稳定市场中寻找私募精英 7月9日国家统计局发布6月份CPI数据，，全国居民消费价格总水平同比上涨6.4%，创下2008年7月以来三年新高。6月份中国食品类价格同比上涨14.4%，其中猪肉价格同比上涨57.1%，影响CPI上涨1.37个百分点。CPI的大涨并没有给股市带来十分大的冲击。本周股市仅在周二有过一次小幅震荡下落，在次日就基本等到收复，周五收盘上证指数也守住了2800点的关口。

　　近期股市的好转是对通胀及货币政策的预期，私募产品的业绩也在近期有了一定幅度的回升。但是多数私募对于下半年的行情现在还是持谨慎态度，认为市场依旧会维持震荡。明华信德董岭认为对于下半年的货币政策预期，紧缩放缓是大趋势，但流动性宽松的局面不会一下子出现。他指出，如果未来CPI数据继续维持高位运行，不排除加息的可能。三季度乃至整个下半年市场仍将维持震荡，主要原因是经济转型期基本面尚未走好，行情将在2600—3200之间震荡。无论如何，产品业绩的提升给了投资者们很大的信心。所谓乱世出英雄，在还未稳定的市场环境，下半年的比拼会更加精彩。

　　聚焦私募：

　　北京云程泰投资管理有限责任公司成立于2006年8月，注册资本1000万元。公司针对个人及企业投资国内A股市场提供投资管理服务。云程泰的投资理念是：“远离市场的喧嚣，回归投资的本质，提供利益捆绑的服务。”

　　据朝阳永续私募数据统计，截至2011年7月8日，北京云程泰投资管理有限责任公司旗下阳光私募产品云程泰及云程泰二期今年以来累计收益分别为4.82%及5.34%，产品自成立以来收益一直十分稳健且中长期盈利能力十分出色。

　　云程泰投资总裁魏上云曾任嘉实基金管理公司基金经理、天相投资顾问公司研究总监、大成基金管理公司基金经理助理、基金景福基金经理等职。从2008年到2010年，魏上云用了两年的时间，完成了277%的惊天反转，一举夺得“反转王”美誉。

　　魏上云谦逊、低调而务实，他说：“我们觉得自己并不比别人聪明，因此我们尽量去避免和别的投资者做竞争，避免去参与一些比较难以取胜的竞争，比如说预测大盘、和别的投资者做博弈，而是去追求一种简单投资，回归投资的本质。”

　　魏上云所说的简单投资，就是区别于市场上“单纯价值投资”的“理性投资”，也就是他提及最多的“做羊群外的守望者”。在魏上云看来，羊群外的守望者需要做两方面的努力，一是价值分析，二是需要对市场上的羊群效应进行分析和研究。价值分析告诉你企业价值的基准线和合理估值，而研究羊群效应可以寻找市场偏差和市场流行偏见下的投资机会。

　　书写一个神话需要很长时间，也可以一战成名;一座神像可以长久矗立，也可以在一夕之间轰然倒塌;但人要从废墟中重新崛起，并且站得更加自信和硬朗，一定需要经过诸多的磨难和历练，不断总结完善升华才能破茧成蝶。魏上云在变幻莫测的股市中沉浮十几年，经历了投资生涯的大起大落。几度牛熊之后，大浪淘沙，他仍在私募界中熠熠生辉，平添了几许传奇色彩。

　　朝阳永续私募基金指数

　　07月10日至07月14日之间，朝阳永续私募基金收益率从129.80%升至当期的131.35%， 沪深300指数收益率从52.33%上升至当前的52.65%，近期私募基金指数走势强于沪深300指数。截止到07月14日，存续中且有业绩记录的私募信托产品共有1407支(其中非结构化996支，结构化411支)。年初至今取得10%以上收益的产品有31支(其中非结构化产品21支，结构化产品10支)。正收益的产品有416支。