6月27日私募基金内幕传闻及内参

　　市场研判

　　底部明显 回落就是买入时!

　　上周大盘仅在周一下跌后便持续走强，收出四连阳，并攻克2700点整数关口，周五更创出5月27日以来的新高2759点，单日成交金额也放大至近2500亿元的水平。大盘中期底部得到确立，后市上行空间有望进一步打开。

　　在经历了泥沙俱下的最后一跌之后，上周沪深两市股指迎来绝地反弹，沪综指和深成指周涨幅分别达到3.91%和5.14%，周K线形态呈现一阳包三阴的强势反弹格局。国务院总理温家宝在英国《金融时报》发表的署名文章，称中国整体价格水平处于可控范围内，并预计将稳步回落，这对市场起到了很大的作用。温总理的表态，意味着宏观经济政策可能结束过度收紧的状态，资金面最紧缩的时刻即将过去，极大地刺激了市场信心。其次，近期“国家队”在二级市场的增持和回购，象征着“估值底”已经到来。

　　另外，从一周市场资金面角度来看，上周大盘连续四天出现资金净流入，特别是从大盘多分钟曲线上看，已经出现多分钟资金流入连续放量性特征，场外机构资金逢低介入迹象明显，这意味着大盘反转得到确立，后市将步入到反弹通道中!

　　因此，对于后市大盘走势，整体将以“非整(整理)即涨”走势为主，短线尽管可能会出现由于近期上涨而带来的震荡盘整走势，但并不会影响股指的震荡上行格局，回落就是买入时!操作上，持股待涨为主，逢低可布局中报行情。行业选择上看主要有两条线：一是通胀的收益品种如能源、农业等;二是通胀倒逼下经济转型的收益品种，如新兴产业中的智能电网、环保、自动化控制、医疗等。

　　今日热点

　　斯达克投资黎仕禹：机会或很快到来

　　单纯从技术分析上判断，很可能目前就是一个底部区域。根据我们对中国股市的估值理解，上证指数2500点应该是这几年A股市场的一个估值中枢。市场在经历了2008年金融危机之后，基本上就是围绕着2500点上下震荡，如2009年、2010年甚至今年也都是这样。2500点到3000点是一个合理的指数区间，市场一旦跌破2500点，那么机会就来了;而市场一旦上涨突破3000点，那么风险也就出现了。从这两年的股市走势来看，似乎也都印证着这个估值中枢。现在市场距离2500点不远，机会随时都可能到来。若市场见底反弹，甚至是拐点的信号出现，第一波上涨的必然是资源类个股，如果选择稳健的板块，银行股将会是首选。保障房概念目前也比较热，而且是贯穿下半年的一个主题投资题材。

　　重阳投资陈心：大牛市的机会可能难以出现

　　陈心认为，当前的市场似乎与2003年-2006年间比较类似。“大家担心的事很多，低迷的市场可能还要维持一段时间。”但是陈心强调，虽然当前市场很迷茫，但这并不意味着A股已不存在赚钱的机会。“无论是资金偏紧，还是宏观经济可能出现的下滑，都已经在预期之中。只要不出现大幅度的下滑，市场是可以忍受的。”他同时认为，这也是调整经济结构所必须付出的一定代价。“我们回过头来看，2003-2006年，市场其实也很迷茫，但这段时间却成为中国作为出口导向型经济的起点。与此同时，当时市场中也存在翻几倍的股票。只是现在与当时一样，大牛市的机会可能难以出现。”

　　私募动态

　　1、私募人士透露，从保障房融资角度，保障房专项融资渠道开闸主要受益者是国有地产企业，特别是原先已经有较大量保障房开发业务的地产商，其将通过专项融资将原先投资于保障房的资金置换出来，缓解商品房开发部门的资金压力，如具有军工背景的保利地产 (600048)。

　　2、私募人士透露，证券行业业绩仍面临下调压力，但市场交易额和大券商估值已处于历史底部区域。历史经验表明，券商股行情基本同步于市场，券商股最优投资策略就是在底部买入等待弹性显现，目前行业已处于底部区域，适合中线投资。

　　3、私募人士透露，随着夏日的来临，空调市场的需求将产生井喷式的增加;保障房建设如期开工的确定性高，后期市场空间也将继续增大。另外，家用空调已进入城市集中更新期以及农村快速普及期，两期叠加将在较长时期内有力支撑行业的内销增长，看好空调的龙头企业格力电器 (000651 )。

　　私募、游资动向

　　A股市场周五近140亿元进场，为连续第二个交易日资金大幅流入，并创近四个多月来最大单日资金净流入量。国务院总理温家宝撰文称已成功遏制国内通胀，加上资金面放松提振做多情绪，各行业几乎全线获增持，其中券商股大受热捧。

　　监测数据显示，今日深沪两市合计净流入资金136.39亿元，其中机构资金净流入86.99亿元，散户资金净流入49.4亿元。

　　按照行业分类，27个行业中共有26个录得资金净流入，仅煤炭开采板块逆势流出1.36亿元。

　　非银行金融板块最受青睐，净流入17.61亿元。机械板块流入16.62亿元，基础化工板块流入11.39亿元，交通运输仓储、医药生物板块分别流入7.7亿元、7.1亿元。银行、有色金属、钢铁、电子板块流入金额都在5亿元以上。

　　个股方面，中信证券净流入6.13亿元，远超其他个股。包钢股份、广发证券、中国平安流入超过2亿元。

　　冀中能源流出金额达2.62亿元，南山铝业、贵州茅台、塔牌集团、潞安环能流出逾7000万元。

　　另外，周五相对资金净流入量前五名的个股为：狮头股份、红豆股份、山西焦化、皖新传媒、粤水电;相对资金净流出量前五名的个股为：围海股份、鹿港科技、蓝科高新、天晟新材、丰东股份。

　　6月24日资金净流入量前五名的行业

　　行业资金流量(亿元)机构资金流量(亿元)散户资金流量(亿元)

　　非银行金融17.6115.422.19

　　机械16.6210.386.24

　　基础化工11.397.773.62

　　交通运输仓储7.706.171.53

　　医药生物7.103.893.20

　　6月24日资金净流入量前五名的个股

　　证券代码证券简称价格涨跌%绝对资金

　　流量(亿元)相对资金

　　流量(%)成交额

　　(亿元)

　　600030中信证券13.288.596.130.4732.02

　　600010包钢股份8.258.842.801.2530.44

　　000776广发证券38.189.122.660.919.50

　　601318中国平安47.693.972.220.117.45

　　600068葛洲坝11.667.861.940.4819.32

　　6月24日资金净流出量前五名的个股

　　证券代码证券简称价格涨跌%绝对资金

　　流量(亿元)相对资金

　　流量(%)成交额

　　(亿元)

　　000937冀中能源25.47-2.6-2.62-0.6516.46

　　600219南山铝业9.331.86-0.91-0.885.12

　　600519贵州茅台206.44-0.75-0.83-0.047.71

　　002233塔牌集团11.241.26-0.74-1.4511.62

　　601699潞安环能62.93-1.04-0.73-0.18.98

　　06月24日沪深两市主力单日增减仓个股排名

　　★6月24日主力、超大户、大户同时增仓的个股为:葛 洲 坝600068 宁波华翔002048 敦煌种业600354 烟台万华600309 双龙股份300108

　　辽通化工000059

　　★连续3日主力、超大户、大户同时增仓的个股为:红豆股份600400 深物业A000011 开开实业600272 中国化学601117 雏鹰农牧002477

　　中集集团000039

　　市场传闻

　　据传，奥特迅：一体化不间断电源和充电桩值得期待

　　据传，ST通葡：公司重组行情一触即发

　　据传，武汉控股：有望垄断武汉保障房建设

　　据传，证通电子：银监会:年内力争500个金融机构空白乡镇全覆

　　据传，申华控股：内蒙古发改委风电专家组成员表示.内蒙古风电装机容量原本有能力从今年年底的500万千瓦扩张到1000万千瓦

　　据传，ST能山：中国石油旗下一家公司准备入驻

　　据传，厦门空港：据悉2012年机场商业店铺将几乎全部重新进行招标

　　据传，中国中冶：世界级镍钴矿今年投产

　　据传，许继电气：集团资产整体上市进程渐行渐近

　　据传，奥克股份：明年全球光伏装机规模将达到38GW,年复合增长率33%,晶硅切割液作为光伏切割行业的重要辅料将会直接受益。

　　据传，张裕A：前5月销量增幅同比翻倍

　　据传，万向钱潮：万向电动汽车公司有望注入上市公司

　　据传，大冷股份：根据我国出台的冷链发展规划，目标到2015年冷库容量在目前880万吨的基础上增加1000万吨

　　据传，东阿阿胶：阿胶块产品5-6月份销量在回升

　　据传，私募人士透露，下半年预计保障房、水利建设等投资集中开工建设，看好兼具有抗洪救灾概念的江西水泥 (000789)。

　　据传，私募人士透露，前期的下跌已经释放了部分下跌风险，但是做多时点尚未到来，在这个时间点上，我们主要看好防御性板块的表现。

　　据传，私募人士透露，坚果炒货符合目前消费者对健康诉求，包装产品替代散装市场也值得期待，未来几年坚果炒货行业仍有望保持10%左右的增长速度，我们看好洽洽食品 (002557)在下半年的表现。

　　一、多数基金谨慎 华夏基金加仓明显

　　上周市场先抑后扬，但基金仓位整体仍保持平稳，部分基金耐不住上周一持续跳空下跌，选择再度减仓。总体来看，多数基金依旧态度谨慎，并未在趋近2600点左右选择加仓。

　　据德圣基金研究中心6月23日仓位测算数据显示，上周偏股方向基金平均仓位降幅扩大。可比主动股票基金加权平均仓位为79.63%，相比前周微幅下降0.40个百分点;偏股混合型基金加权平均仓位为73.35%，相比前周微降0.62个百分点;配置混合型基金加权平均仓位66.07%，与上周相比微降0.32个百分点。

　　从具体基金来看，上周基金仓位变动方向仍呈现分化，主动减持的基金数量较上周有所增加。扣除被动仓位变化后，133只基金主动减仓幅度超过两个百分点，其中11只基金主动减仓超过五个百分点。另一方面，主动增持基金数量明显增加，110只基金增持超过两个百分点，其中23只基金主动增持超过五个百分点。

　　从不同基金公司来看，大型基金公司中，嘉实、博时、广发旗下固定收益类基金均有明显的加仓，股票方向仍以华夏系基金反应较快。而中小型基金公司中，鹏华、华宝、中银、新大等旗下基金有较明显的增仓迹象。而申万、诺德、长盛、农银、诺安等旗下基金减持较为明显。

　　二、保障房引燃做多热情 上周资金净流入106亿

　　上周保障房概念股升温扩散，终于激活市场人气。大智慧资金流向数据显示，两市一周资金也在上周出现近月来首次净流入，金额高达106亿元，在规模上超过前两周的单周净流出水平。此外，上周资金呈净流出的板块数量也罕见的少于五家，而且流出最多的金额也仅亿元左右，显示出市场多方占据上风。

　　大盘强势反弹，权重板块功不可没。数据显示，在资金流入排行上，煤炭石油、银行、工程建筑板块资金流入居前三，分别净流入资金10.5亿元、10.5亿元和10.3亿元，其中葛洲坝、中国建筑、兴业银行、浦发银行、中国神华、山西焦化等多只个股资金净流入过亿。

　　此外，机械、房地产、券商、汽车、化工等二线蓝筹板块也有显著净流入迹象，且均在5亿以上，其中中信证券、万科A、上海汽车、三一重工、中联重科、金地集团、兴业证券等大盘股资金流入过亿。

　　值得一提的是，上述几大板块中，工程建筑、煤炭石油和房地产上周五天均为资金净流入格局，而房地产和工程建筑更是已经连续两周呈资金净流入态势。这两个板块的强势，主要是源于保障房建设的推进。

　　另外，酿酒食品、医药、钢铁、纺织服装、运输物流、电子信息、保险等板块资金净流入规模在2亿以上。而上周两市资金流出板块仅有教育传媒、外贸、有色金属、交通设施4家，板块中五矿发展、包钢稀土、西部资源、中国高科、东方明珠、日照港、山东高速等资金流出居前。

　　值得注意的是，虽然教育传媒上周资金净流出最多，但个股排行上流出最多却是稀土概念的包钢稀土，净流出金额为2.18亿元;而同一概念的五矿发展，净流出资金也达1.20亿元，排名个股流出榜单的第三。这表明，主力资金对前期表现一直较为坚挺的稀土资源相关个股出货坚决。

　　由于市场上板块资金开始出现全面流入，整体规模也快速增加，资金面转暖格局形成。不过分析人士指出，上周资金的集中释放，使目前的流入势头较难维持，此后资金流入规模很有可能出现回落，此时空方力量可能会出来迎头痛击。但是，经过大盘近期的挖坑举动，以及周五市场成交创下本轮下探的高点，市场底部位置基本确立。因此，后市大盘即使为确认底部有效性而出现回调举动，也无需过于担心，可逢低开始布局。

　　6月24日机构交易一览(单位：万元)

　　机构净买入

　　代码 简称 买卖明细

　　601798 蓝科高新 1买入688

　　300230 永利带业 2卖出619

　　002589 瑞康医药 2买入1144

　　机构净卖出

　　代码 简称 买卖明细

　　600146 大元股份 4卖出8031

　　300103 达刚路机 1卖出1320

　　002056 横店东磁 1卖出938

　　002060 粤水电 1买入1776 2卖出5423

　　002586 围海股份 2卖出1381

　　000521 美菱电器 4卖出2453

　　000686 东北证券 1卖出280

　　注：买入、卖出之前的数字为机构参与席位数量

　　点评：周五A股市场连续第四日走强，上证指数重新收复2700点整数关，并创四个多月以来的最大单日涨幅，深沪两市全日共成交2450亿元，较周四激增近六成半。监测数据显示，A股市场周五近140亿元进场，为连续第二个交易日资金大幅流入，并创近四个多月来最大单日资金净流入量。按照行业分类，27个行业中共有26个有资金净流入，仅煤炭开采板块逆势流出，其中非银行金融板块最受青睐，净流入17.61亿元，机械、基础化工板块流入金额也超过10亿元。龙虎榜数据显示，机构当前买跌不买涨的策略继续延续，周五净卖出数量明显增加，一些领涨的个股均遭遇机构净卖出，如粤水电、横店东磁、美菱电器、东北证券等。

　　个股提示：

　　蓝科高新 (601798)公司专注于石油石化专用设备的开发、研制、生产和销售。上市后波动不大，昨日机构少量买入688万元，后市有望继续表现。永利带业 (300230)公司是国内领先的轻型输送带制造企业，上市后机构持续关注，昨日两机构买入619万元，后市有望继续表现。瑞康医药 (002589)公司是以山东省为目标市场、以医院直销为主、分销为补的医药商业企业。昨日两机构再次买入1144万元，后市有望继续回升。

　　1，李克强：保持物价基本稳定是宏观调控首要任务

　　由中国国际经济交流中心主办的“第二届全球智库峰会”于25日-26日在北京举行，国务院副总理李克强在会上表示，今年是“十二五”规划的开局之年，几个月来中国经济继续保持平稳较快增长的势头，但也面临着通胀压力的问题，对此中国把保持物价总水平的基本稳定宏观调控的首先任务。

　　【点评】物价调控仍然是宏观调控的首要任务，这就说明后期随着物价水平继续上升，CPI高企，央行仍有加息调控物价的需求。而目前6月份CPI继续上涨的预期已基本确定，虽然温总理上周五表态物价已经得到控制，但随着物价的上行，央行加息的可能性仍不能完全排除，这意味着短期内A股市场仍然将面临政策面的压力。(此要闻对A股市场中性偏空。)

　　2，姚景源：6月CPI将高于5月 四季度会明显回落

　　国家统计局原总经济师姚景源25日在上海表示，受翘尾因素影响，预计6月份CPI将高于5月份，通胀将于三季度开始回稳，到四季度会明显回落。姚景源认为，本轮物价上涨兼有国际和国内双重因素。不仅要看到美国量化宽松政策所带来的输入性通胀压力，也要注意到我国货币超发和农业基础薄弱等内在问题，其中农产品流通体系的不健全是农业基础薄弱的体现。

　　【点评】统计局表态将增强CPI将见顶回落的预期，并且这也进一步证实物价调控已经取得成效;同时，美国在上周暗示将结束量化宽松货币政策，在国际资本收缩的局面下，国际大宗商品价格预期将可能会逐渐回落调整，进而减轻国内输入型通胀的压力;因而，整体上来看，未来通胀压力将有望回落，央行下半年的货币政策有望得到一定程度的放松，这对A股未来的走势有利。(此要闻对A股市场中性偏多。)

　　3，银监会回应限制房地产贷款：针对闲置土地开发商

　　就6月23日“上海银监局局长廖岷表示银行被要求减少房地产贷款”的消息，6月24日，银监会回应称，廖岷原意是指，要求对有土地闲置、捂盘惜售和投机行为的房地产开发商贷款进行限制。

　　【点评】银监会虽然回应限制房贷只针对闲置土地开发商，但其实限制房贷所带来的影响已经扩散，且到目前为止房贷政策收紧已经使地产市场明显降温，后期房价也有逐渐向下调整的迹象;但银监会此时的回应似乎有缩小影响面的意图，这就意味着房贷政策有放松的迹象，这对于后期房地产消费市场而言较为有利，同时也将在一定程度上削减房价下跌的压力，对地产业上市公司的业线有支撑作用。(此要闻对地产行业中性偏多。)

　　4，工信部国资委共谋大稀土集团 央企地方互相持股

　　据悉，日前，工信部会同国资委正在研究制定南方稀土大企业集团的组建方案。“现在可以确定的是，南方未必只组建一家大企业，可能会有2到3家，而且是全产业链的稀土大型企业集团。”6月24日，参与方案研究的消息人士向透露。

　　【点评】稀土行业集中度提高的趋势不会改变，稀土大型企业集团组合的预期仍然将受到市场重点关注，后市稀土概念仍然有炒作的机会。(此要闻对稀土概念板块中性偏多。)

　　5，下周解禁压力锐减 市值仅147亿元罕见地量

　　解禁压力的锐减，给近日A股市场吹来又一阵暖风。数据显示，下周沪深两市总计有21只个股解禁，按照昨日收盘价计算，解禁市值仅147亿元左右，为近期罕有的地量水平。　数据显示，下周仅在周一至周三有21只个股解禁，分别是周一的12只、周二的3只、周三的6只。从个股来看，烟台氨纶、海陆重工、ST天一是解禁市值最大的 3只个股。从解禁股占总股本的比例看，最高的分别是海陆重工、ST天一、ST方源，比例分别是62.36%、53.86%、39.85%。

　　【点评】解禁压力下降，将进一步减轻市场资金面的压力和投资者的心理压力，对A股的反弹走势极为有利。(此要闻对A股市场中性偏多。)

　　6，住建部报告显示房企百强七成未参与保障房建设

　　住房和城乡建设部政策研究中心、中国建设报社从全国6万多家主流房地产开发企业中，最后通过终评得出百强排名。并以百强为重点样本，对房企履行社会责任的现状进行研究，形成了《中国房地产企业社会责任实践研究报告》和首份《中国房企社会责任百强榜》。万科、绿地、保利等十家房企进入中国责任地产前十名。对于近年来越来越受到行业关注的保障房建设方面，《报告》显示，房地产企业参建保障房的整体情况并不乐观。即便在百强名单中，也仅有30家在2007年-2010年间参与了保障房建设，有70家房企未参建。不过，前十名企业则全部参建。