券商集合理财产品大比拼 货币型回报率1.6%居首

　　5月份以来在市场急速下跌，券商集合理财产品也受到牵连，根据统计，211款券商集合理财产品最近一个月平均回报率为-2.62%，其中仅18款产品实现正收益。

　　统计显示，今年以来，券商集合理财产品平均回报率为-5.88%。从各类产品的收益率来看，仅有5只货币型、12债权型，以及3只混合型和1只股票型产品实现正收益。

　　按照券商集合理财产品所属概念分类，今年以来股票型产品平均回报率为-6.08%，混合型产品平均回报率为-7.58%，债券型产品平均回报率为-0.46%，FOF型产品平均报率为-7.45%，货币型产品平均回报率为1.59%。

　　股票型、混合型：行情大跌受牵连

　　今年5月沪深两市出现大幅下跌，大、小盘股呈现普跌格局。截至5月末上证指数收于2743.47点，全月跌幅为5.55%，深成指收于11665.14点，下跌5.26%，创近10个月最大单月跌幅，受此影响，券商集合理财产品中投资于股票市场的绝大部分也未能实现正收益，并且大部分产品的业绩落后于上证指数和沪深300指数。按照券商集合理财产品所属概念分类，最近一个月股票型产品平均回报率为-3.75%，混合型产品平均回报率为-2.96%。

　　从单只产品最近一个月的业绩来看，目前130只股票型和混合型产品中仅有3只混合型产品和1只股票型产品实现了正收益。

　　根据统计数据，目前正在运行的股票型产品共25只，今年以来平均回报率为-6.08%，最近一个月平均回报率为-3.75%，其中兴业证券(601377)金麒麟2号表现最好，总回报为-1.17%。另外，银河99指数今年以来总回报率为-1.63%、平安优质成长中小盘总回报率为-2.08%，这两只产品今年以来在同类产品中也表现较好。从最近一个月数据来看，截至最近更新日，中信卓越成长总回报率为0.01%，是唯一一款实现正收益的产品。另外，招商智远成长最近一个月表现也较好，总回报率为-0.69%。

　　国泰君安君得鑫股票今年以来总回报为-12.87%，该产品最新单位净值为0.88元，在股票型产品中表现差强人意，另外，表现不理想的还有国信金理财多策略、中金股票精选，两只产品总回报率分别为-12.4%和-11.1%，而两只产品最新单位净值也跌至0.8元以下。 从最近一个月表现来看，东兴金牛1号最近一个月总回报率为-8.64%，跌幅较大。

　　根据统计数据，目前正在运行的混合型产品105只，截至最新统计日，今年以来平均收益率为-7.58%，最近一个月平均收益率为-2.97%。统计数据显示，混合型产品今年以来收益率水平差异明显。今年以来总回报率为-5%以下的有23只，而总回报率在-5%以上的有59只。

　　从具体的产品来看，招商智远稳健4号总回报率1.1%，在105只产品中表现最好。招商智远稳健4号于去年12月24日成立，而截止今年一季度末，其股票和基金仓位仍未零，截至6月3日，招商智远稳健4号净值为1.012。因为几乎完全没有股票投资，与其他产品相比，招商智远稳健4号在今年市场震荡的行情中并没有经历净值的大起大落。另外，今年以来实现正收益的混合型产品还有长江超越理财宝2号和长江超越理财龙腾1号两只产品。截至最近更新日，两只产品总回报率分别达到0.39%和0.11%。

　　浙商金惠2号则在105款产品中表现最差，截至最近更新日，该产品单位净值为0.78元，今年以来净值跌幅达到22.35%，位居券商集合理财产品今年跌幅之首。另外，东吴财富1号今年以来总回报率为-18.37%、浙商金惠1号今年以来总回报率为-16.3%，跌幅也居券商集合理财产品前列。从最近一个月情况来看，截至最近更新日，东北证券(000686)融通一期最近一个月总回报率为0.75%，表现最好，另外中银国际中国红新股增强1号、招商智远稳健4号和长江超越理财宝2号3只产品均在最近一个月实现了正收益。

　　银河证券首只FOF(基金中的基金)产品银河“木星1号”集合理财计划日前获批，至此，今年以来成立的FOF达到7家，这一数据已经远超2009年全年5只的成立速度。

　　自去年开始，FOF型产品正逐渐成为券商集合理财产品的发展重点。统计显示，2010年券商FOF型产品全年成立17只产品，总资产管理规模突破200亿元。在收益率方面，2010年成立未到期券商理财产品的平均回报约2.99%，而FOF型产品的平均回报约为3.86%。

　　银河证券基金研究中心认为，FOF扎堆入市有一定的必然性，基金分散了个股风险，但对股市的系统性风险无能为力。而FOF产品通过投资于不同市场、不同类型的基金，分散单只基金的决策风险和单一国家、单一区域风险，进行第二次风险分散。

　　不过，从最新的数据来看，今年以来该类产品的回报率却是差强人意。根据数据，截至6月7日，存续期内FOF产品共计38只，截止最近更新日，38只产品均未实现正收益，今年以来平均回报率为-7.45%，最近一个月的平均收益率为-3.15%。从单只产品的业绩来看，截至最近更新日，表现较好的产品有红塔登峰1号和华融稳健成长1号，两只产品今年以来总回报率分别为-1.06%和-2.6%。从一季报可以看到，华融稳健成长所投资的基金大部分为债券型基金，并且持有股票仓位较低，在弱势市场中有一定的优势。国元黄山2号今年以来总回报率为-15%，在该类产品中表现不佳，另外，有10只产品今年以来总回报率在-10%以下。

　　好买基金研究中心研究报告认为，从FOF产品与股票型、混合型产品近一年各个阶段的历史业绩比较来看，FOF产品在收益率水平上并没有显示出优势，并且其净值波动也比较大，从收益率情况看，FOF产品相比股票型和混合型产品，并没有明显体现出平滑产品净值波动的作用。国内很多FOF产品在产品定位和选基策略上仍存在较大的改进空间。

　　今年行情反复震荡，中小板综指和创业板综指持续下跌，偏股型券商集合理财也受到影响。与此同时，债券型和货币市场型等固定收益类集合理财产品却取得相对不错的收益。

　　统计数据显示，截至6月7日，31只债券型产品今年以来平均回报率为-0.46%，这一水平远好于其他类型产品。统计显示，有12只产品实现正收益，其中国泰君安君享稳健总回报为5%，在此类产品中表现最好。除此之外，安信理财1号、国泰君安君得惠债券、兴业证券金麒麟1号、中信债券优化、创业1号安心回报5只产品今年以来也取得超过1%的总回报率。海通季季红在此类产品中表现较差，截至最近更新日，该产品单位净值为0.95元，今年以来总回报率为-5.9%。截至6月3日，仅有5只债券类产品单位净值在1以下。

　　货币市场类产品方面，截至最近更新日，存续期内的5只产品均实现正收益，平均回报率为1.59%。从单只产品来看，招商现金牛货币今年以来总回报率为1.94%，表现最好;从最近一个月的情况来看，截至最近更新日，5只产品最近一个月平均回报率为0.29%，其中国泰君安君得利1号货币最近一个月总回报率为0.35%，表现最佳。

　　统计显示，今年以来共有3只券商系QDII发行，而与此同时，包括东海证券在内的多家券商也在筹备申报QDII试点资格，欲借助香港市场，实现跨境财富管理。尽管如此，从目前正在运行的券商系QDII产品的业绩来看，却不容乐观。

　　数据显示，将5月成立的招商还海外宝和光大全球灵活配置算在内，目前已成立的券商系QDII产品已经达到5只。不过，从目前正在运行的券商系QDII产品状况来看，表现则差强人意。由于近期海外股市大幅收低，使得出海投资的QDII产品净值遭受较大损失。数据显示，截至最近更新日，QDII产品中金大中华股票配置、国泰君安君富香江、华泰紫金龙大中华产品最新单位净值仍在1元以下。从总回报率来看，今年以来国泰君安君富香江总回报率为-6.29%，中金大中华股票配置总回报率为-4.41%。