借壳重组演神话 信托资金围猎ST股

　　ST股票通常有三条道路：

　　一是一直亏损然后不得不面临摘牌的窘境，经营好转业绩提升顺利摘帽;

　　二是等待重组，一夜之间上演乌鸡变凤凰的好戏;

　　三是直接退市。

　　在以上三条道路之中，第三条退市道路实际上却是最窄的一条，此前有统计称，2001年-2010年间共有48家公司退市到三板，而其中45只是2007年以前退市的，2007之后只有3家。相反，A股市场中太多的财富神话都是与这些在退市边缘行走的垃圾股有关，借由被借“壳”重组，每年都有数只ST股上演资本大戏：当年的创造了42个涨停的ST金泰(600385)、不久以前的ST黑化、ST偏转，个顶个都是任何白马股、成长股无可比拟的暴富工具。

　　朱雀系中的朱雀9号可能是最喜欢ST股的阳光私募产品了。公开资料显示，2010年末朱雀9号分别驻入了*ST岷电(现岷江水电(600131)、ST长信(600706)及ST科龙(000921)。*ST岷电2010年的业绩全面向好，营业收入5.39亿元，净利润1.44亿元，每股收益0.28元，其中净利润达到更是大幅增长了348.21%，现已成功摘帽，更名为岷江水电。朱雀9号2010第四季度持有140.48万股，是其第十大流通股东。该股2010年第四季度走势非常强劲，涨幅高达33.61%。进入2011年以来，势头不减，截止今年3月31日，其涨幅达48.65%。 朱雀9号去年第四季度净值为105.31元，虽然并没有时分亮眼，但其持股的沈阳机床(000410)，三全食品(002216)，世联地产(002285)等股票都出现了不小幅度的下跌，净值可以增长5.31元，比第三季度提高了近十个点的收益率，手中的ST股作出了不小的贡献。

　　如果说朱雀9号是最钟爱ST股的阳光私募，那广东新价值投资有限公司就是最钟爱ST的私募公司。去年第三季度，其旗下的四家阳光私募，广东粤财信托有限公司-新价值2期、广东粤财信托有限公司-新价值8号、平安信托有限责任公司-新价值成长一期和山东省国际信托有限公司-新价值4号集合信托集体扎堆*ST新材(600299)，分别购入572.52万股，501.73万股，897.31万股，333.83万股，同时成为*ST新材的十大流通股东。到了第四季度，虽然有减仓的动作，但新价值2期，新价值8号和新价值成长一期依然持有486.97万股，419.18万股，877.3万股*ST新材，依旧是其十大流通股东。第二季度还有消息表示应公司连续两年亏损，面临退市风险，新价值旗下私募却集体扎堆，后第三季度黑石公司优质资产注入，*ST新材下半年涨幅高达69.43%。

　　另一方面，山东省国际信托有限公司-新价值4号集合信托和中信信托有限责任公司-新价值1期也组团进驻了*ST山焦，分别持有541.9万股和277.75万股，分别成为其第二大和第六大流通股东。第四季度十大流通股东的名单上没有出现新价值的身影，那*ST山焦第三季度良好的表现也回报了新价值可观的利润。

　　在今年第一季度报表中，从容优势一期和从容优势二期纷纷现身*ST精伦(600355)十大流通股东之列，分别买入206.88万股和120.19万股。而一个有趣的现象是，哥伦比亚大学(QFII)从去年第二季度开始买入*ST精伦，第三季度加仓31.11万股，年报中更是加仓593.93万股。在今年第一季度报表中，持股数达到了885.85万股，成为其第五大流通股东。