三成私募赔本赚吆喝

　　2010年不得不说的是那个称之为私募的江湖。在短短一年间，阳光私募这个群体管理的资产规模同比增长了150%，首超2000亿元，七成私募逆市取得正收益，拔得头筹的世通1期年度收益高达96%。但是，一片风光的背后，这个只认业绩的江湖，一些混迹其间者还在生死边缘苦苦挣扎。据统计，截至去年年底，有高达三成的阳光私募净值在1元或者100元以下，未能给基金持有人赚钱，自己也颗粒无收赔本赚吆喝。

　　业绩表现

　　年赚一倍 PK 亏损30%

　　2010年欲从股市谋利的投资者中，阳光私募持有人是最幸福的一群。

　　好买基金研究中心统计数据显示，纳入统计的342只阳光私募产品2010年净值平均上涨6.26%，跑赢大盘18.77%，同时也跑赢股票型公募基金3.25%。

　　常士杉管理的世通1期一年赚了近一倍，以96.16%的年度收益率拔得头筹，公募成绩最好的华商盛世，收益尚不及其一半，而由徐翔掌管的“泽熙瑞金1号”和王贵文管理的“隆圣精选”，年收益也分别高达67.68%和63.10%。

　　不过，想要赚到如此诱人的收益，投资者要靠撞大运。出类拔萃的私募产品依然是少数，与公募基金的业绩趋同性相比，私募产品之间的收益存在着巨幅的差异，业绩最好的与最差的私募收益率完全是天壤之别。

　　据统计，2010年亏损的产品中有32只跌幅在10%以上，其中，深蓝1号、深蓝3号和未尔弗跌幅均超过了30%。表现最好和最差的阳光私募收益率相差约130.28个百分点。

　　2010年不得不说的是那个称之为私募的江湖。在短短一年间，阳光私募这个群体管理的资产规模同比增长了150%，首超2000亿元，七成私募逆市取得正收益，拔得头筹的世通1期年度收益高达96%。但是，一片风光的背后，这个只认业绩的江湖，一些混迹其间者还在生死边缘苦苦挣扎。据统计，截至去年年底，有高达三成的阳光私募净值在1元或者100元以下，未能给基金持有人赚钱，自己也颗粒无收赔本赚吆喝。

　　业绩表现

　　年赚一倍 PK 亏损30%

　　2010年欲从股市谋利的投资者中，阳光私募持有人是最幸福的一群。

　　好买基金研究中心统计数据显示，纳入统计的342只阳光私募产品2010年净值平均上涨6.26%，跑赢大盘18.77%，同时也跑赢股票型公募基金3.25%。

　　常士杉管理的世通1期一年赚了近一倍，以96.16%的年度收益率拔得头筹，公募成绩最好的华商盛世，收益尚不及其一半，而由徐翔掌管的“泽熙瑞金1号”和王贵文管理的“隆圣精选”，年收益也分别高达67.68%和63.10%。

　　不过，想要赚到如此诱人的收益，投资者要靠撞大运。出类拔萃的私募产品依然是少数，与公募基金的业绩趋同性相比，私募产品之间的收益存在着巨幅的差异，业绩最好的与最差的私募收益率完全是天壤之别。

　　据统计，2010年亏损的产品中有32只跌幅在10%以上，其中，深蓝1号、深蓝3号和未尔弗跌幅均超过了30%。表现最好和最差的阳光私募收益率相差约130.28个百分点。

　　悲情案例1

　　巨亏64%被告上法庭

　　最饱受煎熬者无疑是那些承受巨幅亏损、翻身遥遥无期的私募管理人。据统计，截至去年底，产品自成立日起亏损超过30%的有五位私募经理，包括陕西鑫鹏投资总裁阮杰、深圳市龙票资产管理公司的投资经理曾祥文、深圳市柏恩投资有限责任公司的龙小波、上海好望角股权投资管理有限公司的郑拓以及上海鑫地投资管理公司的投资经理蔡杰。

　　“三秦股王”阮杰是个典型的例子。阮杰，曾被冠以“西部私募第一人”的称号，这位以“炒股大赛成名”的“股王” 其管理的产品是在2007年12月30日成立的，当6个月的封闭期结束后，净值就从100元跌至45.84元，到2008年11月20日时，净值已跌至31.72元。此后，尽管大盘指数大涨，但鑫鹏1期的净值就一直在31.72元波动，截至2010年12月20日，净值仍为36.09元，累积亏损64%。

　　由于这只产品让基金持有人亏了一大半，2009年阮杰和信托单位深国投被告上了法庭，结果如何，未能找到资料，但这只产品仍然继续存在。

　　悲情案例2

　　“迷你”产品贴钱运作

　　饱受煎熬者还包括那些管理着“迷你”产品的私募管理人。

　　近日业内有消息传出称，深圳某知名私募旗下两只产品规模已处于3000万元以下。而且，此类小规模私募并非深圳独有，北方两家信托公司也有此类小规模产品。

　　一位不愿透露姓名的信托公司负责人表示，目前新成立的阳光私募一般都会有5000万元以上，3000万元以下规模的私募产品属于“迷你”型。这些产品由于规模较小生存比较“艰难”。

　　业内人士表示，由于阳光私募没有像公募那样规定清盘规模，产品的运作基本上以契约规定为准则。一些较早期的私募产品在合同契约中没有规定产品的规模与单位净值的清盘条款。

　　而一位私募人士表示，私募也很无奈，对这种规模的产品，私募基本是在贴钱运作。他认为，私募公司愿意维持“迷你”私募运作的原因有三：一是面子问题；二是还想把产品业绩做好，引来新投资者；三是部分持有人可能不同意清盘，一些投资者想等净值涨起来再赎回。