2010年阳光私募跑赢大盘 新面孔脱颖而出

   在下跌中，股市走完了2010年。阳光私募在各类产品中业绩领先，成为投资市场的领跑者。

　　私募基金显优势



    从2010年的收益率看，阳光私募整体业绩明显好于市场表现和公募基金。国信证券统计数据显示，截至2010年11月底，年初以来阳光私募平均净值增长7.83%，同期公募股票型基金净值涨幅0.63%。业绩增长排在前20的阳光私募收益率从37% ~86%不等。而同期公募股票型基金净值涨幅最高的华商盛世成长仅42%。相比较，表现优异的阳光私募基金具有十分明显的优势。

　　不过，分析师认为，公募股票型和混合型基金在最近3个月的净值增长表现最为突出，不仅超越了指数，也超过了阳光私募的整体表现。

　　从9月到11月的观察中可以发现，公、私募基金的整体表现处于交替上升状态。这主要是10月份行情带来的一些操作风格差异化的结果。公募基金在上涨初期加仓较快，阳光私募面对市场快速上涨相对谨慎，造成净值表现拉开了差距。随后市场出现一定回落，并呈震荡整理态势，部分操作灵活、能够抓住机会的基金脱颖而出。

　　应该说，阳光私募灵活的投资风格和严格的风险控制，是其整体业绩超越市场和公募基金的主要原因。



　　新面孔脱颖而出



    与2009年相比，2010年私募业绩排名出现了不少变化。由于市场热点轮动，位居业绩榜单前列的多为新面孔，2009年业绩领先者纷纷靠后。比如，2009年业绩冠军——广东新价值投资罗伟广管理的产品，在2010年业绩排名中落在了80名之后。常士杉管理的世通1期以86%的收益率领先其他私募产品，赢得市场瞩目，而排名第二的顾峰管理的浦江之星6号的收益率为79%。

　　据分析，常士杉之所以在2010年能够获得如此好的收益，得益于他对下半年市场行情的准确判断和结构性机会的充分把握。2010年市场在经历了二季度的大幅调整后走出了一波上升行情。蓝筹股和主题概念股轮番上涨，常士杉擅长波段操作，把握住了大盘蓝筹股下跌后估值重估的交易性机会，并充分发掘了大量新兴产业的牛股。

　　居于排行榜第3至第5名的混沌2号、华宝1号和理成风景2号的收益率在55%~52%之间。

　　不过，投资者不能单看排名就去选择私募基金投资品种。短期业绩虽然重要，但投资是长期的事情，因此，关注基金的长期业绩更为重要，并且投资最主要考量的是是否适合自己，即所投资的私募产品与投资者预期投资目标之间的匹配性，不能简单地看短期收益率的高低。同时，还要深入了解产品背后的基金经理，以及他们的投资理念和投资策略。