2010年，私募基金加速扩容

　今年以来，市场震荡加剧，私募产品发行数量却始终保持每月20只左右的高位，并出现波浪式上升的趋势。截止2010年12月21日，今年的私募成立数量已经达到271只，超过2008年与2009年两年的总和。

　　好买基金研究中心统计了今年新成立的私募基金数量在各个月份的分布。今年前四个月，私募基金的成立数量逐月攀升，分别为18只、19只、21只、25只。然而，4月房地产调控对市场带来的恐慌情绪，使得部分基金由于募集的困难不得不延期成立，因此5月的新基金成立数量回落到20只，而在接下来的6月，尽管市场并没有停止下跌，私募的成立数量却达到了28只。8月、9月，随着市场的回暖，基金发行保持高位，当期分别成立29只、28只。10月市场报复性的上涨，更为11月的良好募集情况打下了基础，11月单月成立数量达32只，突破前期记录。12月临近年关，由于私募主销渠道银行将年末拉存款定为主要业务，影响私募发行及募集进度，因此到目前为止当月私募成立数量仅有4只，预计该状况或会持续到明年春节过后。

　　在过去一年中，新发基金较多的公司，大多是此前创造了不错业绩的明星私募基金。如，凭借着2009年超过100%的收益，新价值、尚雅、淡水泉2008、源乐晟旗下表现最佳的一只基金，去年分别上涨192.57%、145.40%、121.08%、103.65%，今年以来，这些私募公司分别成立21只、12只、8只、6只新产品。而传统的以稳健著称的朱雀今年则有12只新产品成立。

　　除了凭借过往好业绩的东风大肆扩张的公司，新生私募也如雨后春笋般涌现。据好买基金统计，今年以来共有81家新的私募基金发行产品，新基金共计105只。而这些新生私募中，一些基金的扩张速度令人惊叹。比较有代表性的如：瀚信自第一只产品瀚信成长一期于今年2月成立以来，已成立了11只阳光私募产品。泽熙瑞金3月发行的泽熙瑞金1号取得优异业绩，旋即为市场所瞩目，发行火爆，目前已有5只产品。财富成长也凭借基金经理唐雪来在新价值的优异业绩，旋即发行了4只基金。

　　今年私募爆发性扩张，主要有以下三点原因：

　　第一、在过去两年中，私募行业的业绩不断的被肯定。从2008年金中和以20.08%的收益率无视熊市，再到2009年新价值以接近192.57%的收益率傲视群雄，以及今年世通在前11个月中以86.16%的收益率(12月3日净值)证明了私募在震荡和结构市中的优势。私募产品的特性，使之在相对收益和绝对收益两方面都表现出突出的业绩，不断的吸引着市场的眼球。

　　第二、以公募基金经理为首的各界投研明星不断加盟，大大加强了私募行业的号召力。据好买统计，在目前的628只私募基金中，有213只私募基金的基金经理来自于公募基金，占比约三成。投资明星的号召力极强。如，凭借孙建冬在公募界的名声与管理华夏旗下基金的辉煌业绩，使得他在“奔私”路上坦途一片。其发行的鸿道一期推介期还未过，便已没有了名额。随后发行的“外贸信托鸿道3号”更是以18亿元的首发规模刷新了行业内最大首募规模的纪录。

　　第三、银行、券商、第三方机构等的大量介入。私募发行量已经从曾经的几千万、一两亿，扩张到几个亿甚至十亿以上。自2009年重阳与招行的合作创下私募发行天量以后，今年私募与银行的合作成为常态，招商银行、光大银行、深圳发展银行等已经成为私募发行基地。私募目前已成为银行私人银行心中的主打产品，而银行的推波助澜，也大大增强了私募新发产品的积极性。

　　总的来说，私募基金中长期扩张趋势明显：2007年私募开始较大规模扩张，当年新成立私募80只。虽然2008年熊市的来临使得私募发行的高潮逐渐减退，但是2008年仍有93只私募成立。2009年，私募的成立数量则达171只。我国今年发行的私募基金更已达271只。而在短期来看，私募基金新增数量与证券市场的走势存在着高度的正相关性：市场向好时，人们投资信心恢复，对于私募产品的需求提高；市场出现下跌时，人们的投资心态又转为悲观，同时投资需求下降。作用到私募的发行和募集上，则会出现一到两个月的滞后。业绩的日益凸显、基金经理的号召力与销售渠道的日益扩大三者相辅相成，形成良性循环。我国私募基金的扩张步伐，正在火热进行中。