邓葆力：小议风险投资的墨菲定律

　　深圳创新投集团上海公司副总经理 邓葆力

　　墨菲定律、帕金森法则、彼得原理称为二十世纪西方文化中最杰出的三大发现。后两者更多是对组织内规律的揭示，而当我们用墨菲定律去审视我们所从事的风险投资行业的时候，墨菲定律几乎可以让我们不寒而栗。

　　在风险投资领域，墨菲定律可以描述为：

　　1.任何投资都没有表面看起来那么简单，所有的项目退出时间都会比你预想的长;

　　2. 被投企业可能会遇到的困难一定会遇到;

　　3. 如果你在投资前担心某种情况发生，那么它一定会发生。

　　让我们首先来看看大家可能常见的状况吧：

　　很多早期项目往往需要多轮融资才能实现阶段式的跳跃发展。那就要求在每个阶段都需要同时满足内部的阶段性目标达成和外部后续融资到位。往往内部阶段目标达成了，融资环境发生了变化，后续融资不能及时到位;或者外部资金积极踊跃，而预期的研发或者经营目标未能达成。这都为被投企业和风险投资机构埋下了一个又一个的定时炸弹。

　　也有的各种各样的成熟期企业，虽然企业抗风险的能力已经大大强于初创期企业，但各种意外仍然会接踵而至。当企业经历了多年快速增长并处于最佳上市申报窗口期，一会儿是企业内部出现这样那样的问题;一会儿是行业的形势发生重大变化，企业业绩发生下滑;一会儿是上市审批放缓，企业不能如期实现上市。而且往往在尽职调查中提出的各种风险因素，虽然在投资前都提出貌似充分的风险控制对策，而企业实际处理中却一项项暴露爆发。

　　所以说，“墨菲定律”才是风险投资的金科玉律，先敬畏它的存在，然后再去投资，才会有好的收获。

　　既然墨菲定律就在那，你越担心的状况他越来，那不妨放下担忧，扎扎实实通过投资人的增值服务，与企业去一起面对意外、同担风险、共度难关。

　　给早期项目提供更多的资源对接，规避在技术开发、资金运用筹备、团队组合培育各方面的不成熟之处。给成长期企业更多的战略规划指导，嫁接更多的上下游资源，整合、协助拓展更宽阔的市场区域，协助企业更快更稳地实现业绩和管理绩效的突破。给成熟企业更严谨的上市规划、建立不为上市而上市的健康心态和计划、构建产业整合的准备。

　　深创投作为最老牌也是最成功的本土风险投资机构，正是因为自身经历过资本市场和创投行业的大周期、大起伏，作为一个企业本身能够更好地去理解企业的本质。深创投提出的“增值服务是创投的立命之本”绝对不是一句空话，“三分投资、七分服务”更不是一句口号。正是基于对“墨菲定律”的理解和敬畏，知道如何去为被投企业提供更全面更有价值的增值服务，最终才能最大程度地去规避投资风险，帮助企业成功，同时实现投资的最大收益。