前员工爆料 降级西部证券再遭“抄袭门”

　　两次冲击IPO未果的西部证券终于在10月24日过会，即将成为A股市场第19家上市券商。然而，就在过会不久，本报记者就收到自称是西部证券前员工的举报，称在同质化竞争十分激烈的证券业中，西部证券毫无核心竞争力，其研究报告都是抄袭来的，今年公司已经遭遇降级的命运。

　　评级下降，研报涉嫌抄袭

　　西部证券招股书称，公司有一支精干高效的专业研究团队，通过理性分析、努力钻研、勤奋实践，为客户提供了多样化、个性化、高效率的研究服务。公司的研究工作始终与整个证券市场的发展趋势和公司的发展战略相一致，在公司发展过程中发挥了重要作用。目前成立于2006年初的研发中心已经拥有研究员33名。

　　然而，自称西部证券前员工的李某却称，西部证券研究所提供的《西部每日要闻》、《西部投资快报》、IT、机械、消费品等行业报告均为全版抄袭天相投资顾问有限公司的研究文章。西部证券每日指派专人更改标题、作者等内容后，发给下属营业部及客户，谎称是西部证券研发部研究成果。记者随机找了几份《西部投资快报》，果然发现除了署名不一样，其内容、观点与当天的《天相每日投资快报》几乎一致。

　　西部证券招股书提及公司主要研究报告《证券公司员工持股与股权激励——基于EVA的股票期权》曾获中国证券业协会2006年度科研课题成果证券公司类三等奖。然而，记者发现，该文主要作者，即时任西部证券资产管理部总经理的李华轮早在2007年5月就带着3位同事离开西部证券，并成立了私募基金朱雀投资。

　　爆料人李某称，西部证券的抄袭行为已经引起了很多西部证券客户的不满。而证监会对证券公司的分类评价显示，2011年，西部证券已经由最初的A类A级券商降级为B类BB级。2011年，全部的106家券商中，A类及B类BBB级券商超过50家，A类券商有40家，9月过会的东吴证券被评为A类券商。西部证券只能勉强处于中流水平，风险管理能力和市场影响力还有待市场进一步认可。

　　过会资质存疑

　　另外，有知情人士还称，为了规范券商上市，去年11月，证监会特别发布了《关于完善证券公司首次公开发行股票并上市有关审慎性监管要求的通知》，明确指出券商IPO需要公司上一年度经纪业务、承销与保荐业务、资产管理业务等主要业务中，应当至少有两项业务水平位于行业中等水平以上或者至少有一项业务收入位于行业前十。同时，要求公司经纪业务、承销与保荐业务、资产管理业务等主要业务中，应当至少有一项业务净收入增长率近两年位列行业中等水平以上。西部证券不符合上述要求。

　　该人士表示，根据统计数据显示，2010年，西部证券经纪业务中全部证券交易额在101家券商中排名50位，比2009年的45位下降5位，刚刚处于中等水平。而公司股票及债券承销金额在77家统计券商中排名46位(承销金额排名中位数为39名)股票及债券承销家数为5家，排名43位，处于中下水平;在资产管理业务方面，2010年，西部证券资产管理业务收入为564.24万元，其中受托客户资产管理业务净收入为435.53万元。而中国证券业协会公布的数据显示，2010年，券商资产管理业务中仅受托客户资产管理业务净收入的中位数就为1160万。换句话说，在资产管理业务方面，西部证券也远低于行业平均水平。该人士称，从各项指标综合看，西部证券只能算中下水平，似乎离上市标准还有距离。

　　而记者在招股书中进一步发现，西部证券的两家控股子公司西部期货和西部纽银基金都处于亏损状态，两家公司的行业排名也处于中下靠后水平。