中工国际(002051):在手订单饱满,“三相联动”推进

　其中工程承包和成套设备业务收入52.7亿元,同比增长12.95%,毛利率14.19,较10年下滑2.4个百分点,主要原因是11年新开工项目较多,不同项目之间和项目在不同阶段毛利率存在差异;贸易业务收入18.9亿元,同比增长401%,毛利率8.42,较10年下滑11.56个百分点,主要原因是国内贸易增加(整体上来自中国的收入从10年8600万增长到11年19.9亿元),拉低了整体毛利率。

　　新签合同28.11亿美元,市场结构优化;在手合同余额累计67.93亿美元,增长后劲十足:其中非洲地区新签合同额近20亿美元,占签约总额的70%;东南亚及南亚地区的新签合同额占20%以上,非洲和南亚市场的开发分散了项目国别,优化了市场结构;至11年底公司在手合同余额累计67.93亿美元,约合11年工程业务收入的8.12倍,增长后劲十足。

　　11年公告的生效项目合同额合计约152亿RMB,较10年增长153%,预收款达到64亿元,同比增长549.6%,业绩增长有望开始逐渐加速:11年生效的委内瑞拉项目群和安哥拉隆格农场项目的采购工作都已全面铺开,随着现场施工推进,公司业绩增长有望开始逐渐加速。

　　EPC总承包、海外投资、贸易的“三相联动”逐步推进:公司现拥有老挝总统府旁42.5万平方米土地的开发权,并有望借普康公司进入北美市场和实现海外资源收购。

　　维持盈利预测,维持增持评级:考虑此次增发5100万股,假设普康公司在半年报能够实现并表,预计增发摊薄后12、13年EPS分别为1.40、1.82元,由于公司未来三年能够实现30%以上的CAGR,给予2012年25倍PE,目标价35元,维持“增持”评级。

　　1,选择趋势向上的品种，最好是红色股必赢品种。趋势分三种，一种向上，一种横盘，一种向下，短线尽量没有十分理由不操作趋势向下的。能提高成功率。减少止损次数。

　　2，最好有一到两种其他行情系统辅助交易。提高成功率，因为短线次数多，就有失败，因此辅助系统可以降低失败次数。

　　3，短线高手，属于累计交易模式。大牛股短线扑捉买入机会是特别用法。一般就是操作6天左右。获利5%就达到目标的累计模式。从统计看，按照上述方法正确使用，成功率在80%以上，年累计获利40%左右。