证监会否认新股发行启用备案制

　　针对此前媒体关于新股发行将启用备案制，并于近期推出等报道，证监会有关负责人昨天予以紧急辟谣，明确表示个别媒体关于新股发行启用备案制的报道不实。

　　近日，有传言称证监会在着手研究IPO由审核制向备案制过渡，目前已经获得了国务院领导的首肯，新股发行制度改革有可能在近期推出。此消息发布后迅速在股民中流传开来。对此，昨天证监会上述负责人表示，证监会正在积极推进以信息披露为中心的发行制度建设，强化市场内在约束、进一步健全新股价格形成机制，使新股定价建立在真实、准确、完整的信息披露基础之上，引导市场理性认识新股投资价值。

　　他强调，今后在审核制度的安排上，将进一步提高信息披露水平，逐步淡化对企业盈利能力的判断，更多关注企业信息披露的质量、风险揭示的充分性、公司治理的有效性、平等保护投资者权益的水平等方面，不断提高发行审核工作的透明度。

　　目前市场对于新股发行实行核准制还是备案制争议较大。经济学家华生在其微博中称：“欧美股市发展几百年，一国也只有几千家上市公司。而A股市场现符合上市门槛企业以万家计，这种情况下备案一下，全上市?我们要搞上市大跃进?如果今天人们还停在这种传言的水平，股市今后的折腾还在所难免。”

　　不过，神光金融研究员张生国认为，如果改为备案制，新股发行变为买方市场，是个好消息，长期来说，就比谁家更有真价值了，投资者可以好好挑一下，新股发行重心环节将转移到招股等环节，不过他也提到，“短期内供给增大，对于市场指数是会有压力的”。

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　　核准制和备案制

　　IPO备案制是许多资本市场成熟的国家采用的新股发行制度，以市场为主导，由投资者判断新股能否上市。证券监管机构对企业申报文件的全面性、真实性、准确性和及时性做出审查，发行审核机构对注册文件进行形式审查，不进行实质判断。

　　目前，A股新股发行实行的是核准制，证券的发行不仅要以真实状况的充分公开为条件，且必须符合证券管理机构制定的若干适于发行的实质条件。符合条件的发行公司，经证券管理机关批准后方可取得发行资格。

　　证监会：已过会不代表要发行

　　最近有消息称“目前正在排队的750余家企业中，预计年底前将有100多家企业完成发行”，对此，证监会有关负责人昨天也给予了回应，已过会不代表要发行或者近期必然发行，如果投资者不接受发行人提出的价格，即使企业已经通过发审会，也可能无法成功发行。

　　记者了解到，近几年不少企业在已通过发审会后仍推迟发行上市或根据市场情况缩减发行规模，选择更好的发行时间窗口，这说明市场约束正在对市场发行上市企业的规模、数量进行自主调节，这是新股发行制度改革实施之后出现的积极变化。以企业排队情况预测企业发行上市规模和数量的说法不符合常识。

　　最近，有媒体报道，目前有750余家企业正在排队IPO，预计年底前将有100多家企业完成发行。

　　清科研究中心公布的数据显示，截至9月底，共有758家企业排队上市，除去91家已过会及已核准企业，尚有667家企业在审。

　　清科分析师韩文静表示，虽然IPO审核已于9月28日重启，但审核如此多的排队企业仍需较长时期。目前在审的667家企业如能全部顺利上会，根据79.0%的平均过会率计算，预计将会有527家企业成功过会，再加上91家已过会企业，不考虑终止上市等特殊情况，预期758家排队企业中将会有618家企业在未来实现境内IPO.