深交所建议 四点考量分红公司

　　深交所研究所最新出炉的研究报告指出，分红是价值投资的重要基石，建议投资者从四个方面，考量和挑选分红标的公司。

　　第一，投资者要挑选能赚钱的公司，即公司应该具有良好的盈利能力，因为只有会赚钱的公司才有钱可分。任何时候，利润都是公司进行分红基础，只有持续创造利润的企业才具备充足的现金流，才有能力进行分红。在股利支付率和股票的买入价格一定时，公司盈利能力越强，股息率就会越高。

　　第二、在挑选了会赚钱的公司之后，要甄别它是否愿意分红，以及分红的比例是否合理。公司只有愿意和投资者一起分享企业创造的利润，具有较强的支付意愿(愿意分红)和较高的支付水平，公司赚的钱才会以现金分红的形式流入投资者的口袋。对于另外一种情况也要格外提高警惕，即上市公司的高额现金分红。要弄清这种分红超过净利润的情况，需要仔细分析上市公司如此分红的目的何在：究竟是上市公司为了恪守分红的承诺，真心实意回馈投资者;还是大股东为了一己私利，为了“套现”而从公司获取现金。

　　第三、要特别关注分红的持续性和稳定性。分红只有保证持续性和稳定性，才有利于投资者形成稳定的预期。所以在挑选投资对象时，价值投资者应尽量避免对分红“三天打鱼两天晒网”的公司。

　　第四、应尽量避开股价虚高的公司。在公司盈利能力和支付意愿都相同的前提下，股票买入价格越高，股息率越低。例如，两只股票A和B，每股盈余都为0.4，股利支付率都为0.5;但A的买入价格为10元每股，B的买入价格为20元每股。从而，虽然两家公司都发放每股0.2元的股利，但是A公司的股息率为2%，而B公司的股息率却只有A公司的一半，仅为1%。