基金定投须克服情绪化陷阱

　　记者日前注意到，在相当银行网点，基金定投的宣传册页被张贴于显眼位置，在单页中列出了收益及风险率，吸引了不少市民的目光。银行工作人员会告诉你，基金定投通过长期投资能获得市场平均收益。

　　但是，A股市场连续三年的暴跌给原本号称“财富积累”、“积少成多”的基金定投市场蒙上了一层阴影，基金断供率也居高不下。对此，有专家表示，对于注重长期回报的基金定投来说，贸然断供并不可取，根据市场行情适时调整投资策略才能更有效的减少损失，创造更多收益机会。

　　某证券研究机构曾经对2002年至2010年所有投资者集体的申购与赎回行为带来的收益率变化进行过测算，测算结果表明，在该时期内投资者如果选择了一只表现中等的基金也可以获得137.43%的收益，而由于投资者的择时行为造成的实际收益率仅为2.43%，两者相差悬殊。基金投资者多年来的择时行为失败多于成功，这其中的原因在于投资者难以克服人对市场时机的情绪化判断这一弱点。

　　在这一背景下，许多投资机构推出了多样化的指标和工具来帮助投资者更好的把握市场行情，做出理性的投资决策。基金定投如何帮助投资者驾驭市场行情，以光大银行日前推出的智·定投理财产品为例，与初始的均线型智能定投产品不同，智。定投系统采用的是基本面分析法，即用市盈率/PE值作为市场运行状况的评价依据。通过历史数据实证对比可以发现，上证指数与全市场PE的走势基本吻合。以投资深成指为例，从1996年1月开始到2011年5月，“智·定投”平均每三年累计收益率比普通定投高出13个百分点，平均年化收益率超越3个百分点。从运作原理来看，智·定投系统根据投资者的投资偏好与风险承受能力推荐相应的参考指数，并由投资者自行设定风险区间与投资金额以及投资完结方式，一次设定后就会严格按照设置执行，实现高估低投、低估高投，以严格的纪律性约束投资者的投资行为，减少因错误择时带来损失的几率。因而投资者在此时加大基金定投，有望在市澈慢上行过程中获得更高收益并有效缩减平均投资成本