深振业规模小、资金弱 土储不足是最大风险

“我们公司还是规模偏小、资金实力也偏弱，土地获取方式不多，个别地区公司土地储备不足，应该说公司的最大风险还是土储不足的问题。”

在4月23日的股东大会上，深振业高层如此坦承公司目前的现状和发展瓶颈问题。

土储风险

深振业高层介绍，2012年公司共参与了7宗土地的竞拍，但最后均因竞标价格过高而放弃竞拍。这是自2010年和2011年后，深振业再次在土地市场上颗粒无收。

由于土地是房地产行业最基本的生产要素，但深振业却连续三年未新增任何土地储备，此种态势让投资者忧心不已，这也成为投资者质疑其最多的地方，并直呼其发展缓慢、甚至过于保守。

此前市场分析也指出，深振业一直以来业绩锁定性不佳，主要是过于谨慎的作风制约了销售情况，同时因土地市场升温、竞争加剧使其拿地难度加大，这使得深振业的土地储备严重欠缺，发展后劲不足。

资料显示，截至2012年末，深振业没有结算的项目建面有274万平方米，这相对于其开发规模而言，项目储备确实严重不足，同时在大本营深圳（楼盘），除开发中的振业峦山谷二期外，也再无如何土地储备。

面对投资者的质疑，深振业董事长李永明表示，公司更多的是出于谨慎考虑，但绝对不是保守。

李永明称，相比大公司多个项目共担风险的局面，深振业项目偏少，如果有一个项目决策失误，就会对公司的年度效益，以及今后发展都会造成非常大的影响，所以公司会非常小心谨慎地选择项目。

“我也想在土地市场上有所收获，但基于公司的现实情况，不允许我们过于激进，否则负面影响会更大，但我们还是会尽量把握机会，争取改善公司土地储备不足的问题。”李永明说。

根据深振业2013年的经营发展计划，今年的合同销售面积要大于20万平方米，合同销售收入要大于24亿元；资金回笼超过22.55亿元；竣工面积超过36万平方米；而在土地储备方面的投资预计会超过10亿元。

深振业还表示，今年会密切关注拟投资区域土地市场的出让状况，并跟踪土地价格走势，开展投资可行性研究，在参加土地“招拍挂”的同时探索收购、合作开发、定向转让等方式，尽量增加土地储备。

另外，在资金方面，深振业也表示要着力加强融资工作力度，改进融资工作方式，拓宽融资渠道，特别是提高地区公司的融资能力。

整合平台？

虽然深振业面临土储严重不足、发展相对缓慢的局面，但在深圳国资系旗下的地产公司中，其质地和规模算是上乘。

据深振业早前发布的2012年年报显示，该公司期内共实现销售面积33.84万平方米，销售金额41.72亿元，同比分别增长39.03%和35.76%。另外，期末其资产负债率为62%，手持货币资金18.31亿，为短期负债与一年内到期长债的36倍，财务也相对稳健。

对此，李永明当日在股东大会上也自豪的表示，“不是吹牛，我们公司在深圳国资系旗下的地产公司中，不论是发展速度还是规模和质量，都是拔尖的。”

基于此，包括国泰君安在内的多家机构日前均认为，深振业今后很可能成为深圳国资委整合地产业务的A股上市平台。

对于这一可能性，李永明称，暂时还无法说清楚，就算是真有可能，目前也无法向外界透露太多信息。

“不过此事的可能性，我想关注深振业的朋友还是可以自己做判断，因为无论是大股东深圳国资委对公司的支持，还是二股东(宝能系)对公司的看重，我们公司今后一定会有好的发展。”李永明还如是称。

对于整合平台一事，虽然李永明的说法较为含糊，但其也并未否认，并且根据其自信的说法，此事的可能性甚至更大。

不过，就算此事真能成行，今后深振业能否承担起整合平台的角色，目前看来也还存在诸多疑问。