找寻出口 弱震荡主导短期行情

　　行情回顾

　　3月份以来,先是月初地产行业监管加紧的当头一棒,接连遭遇的”两会”行情引而未发,指数在进入3月份之后便连连阴雨,300指数在短短半个月的时间内回落近百点,且出现了罕见的”五连阴”走势。3月20日以来，指数出现了“四连阳”，究其原因，我们更多的将其归纳为，权重板块的超跌反弹造就了这样的行情，银行和保险板块对整个指数的影响力向来很大，且中信银行的涨停直接拉动了整个银行板块，进而激活中小板块资金的活跃度，但整个盘面并没有出现持续性走强，而无论从成交量能还是资金推动来看，市场上涨动力均持续减弱。

　　成交方面，3月中旬的多数交易日，现货市场的成交基本连续处于地量水平，接连几个交易日的成交都与去年11月底地价期间成交量能接近，市场连续下跌后观望情绪浓厚。但就在3月20日指数出现百点长阳的当天，沪指放量，但深证成指成交量仍较弱，可以说，较前期并无太大改观，所以直接可以理解为指数上涨并没有给整个市场带来赚钱效应，中小盘股表现较为冷静。

　　持仓、仓差方面：在本月的上旬和中旬，期指合约的持仓和净持仓都出现了较为明显的同时回落的现象，即：伴随总持仓的减少，净持仓减少，这也是非常明显的空头在确认盈利的；3月19日，指数出现久违的小幅反弹，期指总持仓、净持仓都出现了一定的回升，说明空头仍未放弃对指数的打压。而近期，指数出现小幅反弹，持仓虽持续上涨但净持仓变化幅度有限，说明多空双方都希望后期的指数走势能够向着对自己有利的方向发展，但按照空头以往的做法，期指净持仓早已大幅攀升，但这几个交易日看来，空头略显犹豫，对后市继续大幅杀跌的信心不足。