外资大手笔买入中国股票 青睐四类股

　　法国埃德蒙德洛希尔资产管理公司执行董事会主席菲利普在昨日的媒体见面会上表示：“我们公司与中国外管局有着长期的合作关系。中国政府对股票对外开放有自己的步伐和手续，但任何情况下我们长期投资A股的决心不会变。2012年年初外管局对我们公司QFII额度的放宽是令人振奋的信号，通俗点讲我们的‘好日子’就要来了。”

　　埃德蒙德洛希尔是第一家获得投资A股“合格境外投资者”执照的私人银行，该公司2006年拿到1亿美元的QFII额度并开始发行EdR Mainland China基金，投资中国内地股票。

　　记者了解到，该公司今年1月份拿到了新增的1亿美元QFII额度。据该公司中国香港区总经理汤熠介绍：“我们在A股的基金规模为6.5亿元，在投资收益方面，去年比大市略低0.5个百分点，前两年与大市持平。作为海外基金来讲，我们的最低仓位是90%，目前来说仓位接近100%。”

　　汤熠还表示，从去年年中开始股市的估值水平不断下降，长期投资价值逐渐显现。长期来看，在流动性方面，不管是存款总量增速或是M2增速都是在增长的，因此新一轮牛市可期。

　　具体到该公司布局和看好的行业，汤熠对消费、重工业、寿险和医疗保险板块更有信心。汤熠表示，我们对消费长期看好。第二是重工业，机械装备制造。原因有二：一是它们现在的估值比较低，二是中国经济转型，重工业必须进一步发展。第三看好的是寿险，因为不管从保费增长还是投资收益角度来看，现在都处在行业的底部。第四是医疗保险，一般来说这个行业比较昂贵，但最近走势较弱，我们可能开始建仓，总体而言是医疗保险长期来看是一个很好的行业。

　　在埃德蒙德洛希尔公司看来，去年到今年上半年，总体经济和市场资金面都面临困难，预计从今年一季度末市场将逐渐改善，“从摩根大通采购经理人指数上来看，从今年年初开始重新恢复了略微向上的势头。从资金面上来看，欧洲央行和美联储的资产负债表值得关注。尽管美联储近期表示不会有新一轮量化宽松政策(QE3)，但我们认为央行向金融企业注资的趋势将在今年得以延续。”汤熠说。

　　对中国经济未来的基本面，汤熠认为中国经济将在今年年终停止放缓趋势，并预计实际GDP增速会保持在8%至8.5%之间。“我们判断，拐点将出现在今年年中或者三季度，此后，经济放缓将结束并逐步进入恢复期。同时，另一个好消息是通胀得到持续控制，通胀下降趋势将持续到2013年，这给下调存准率预留了空间。”

　　外资1年多套现1300亿元 中资银行股成“提款机”

　　继去年下半年外资接连大举抛售农行、工行、招行等中资银行股后，外资套现再度出现，近日花旗清空其所持有的2.714%浦发银行股票套现约42亿元，原来的香饽饽中资银行股似乎已沦为外资大行的提款机。

　　1年多套现1300亿元

　　尽管市场对中资银行股2011年的业绩一致看好，不过，去年以来，随着做空中国声音的此起彼伏，中资银行股一度成为外资大行的抛售对象。特别是去年下半年，农行、工行、招行、浦发、建行等多家银行遭遇了巨额抛售，据本报数据中心统计，1年多时间里，外资共套现1300亿元人民币。

　　其中，去年7月淡马锡分别抛售51.9亿股中国银行H股和15亿股建设银行H股;去年10月，德意志银行抛售农行2.81亿股，摩根大通减持农行5041.52万股H股;去年11月，美国银行出售104亿股建设银行H股，高盛减持工行17.52亿H股。仅以高盛在工行上市的三次减持套现来看，累计获得57亿美元，投资回报率超300%。据统计，这一年多以来，遭遇抛售的工行被3次减持，建行、农行、浦发也被减持过2次。

　　从公布的年报来看，截至目前，外资持有的A股银行股还有5只，分别为宁波银行、华夏银行、南京银行、兴业银行、北京银行，按周五收盘价格计算，市值达500亿元人民币。

　　外资抛售是买入机会?

　　与外资在业绩向好下的毅然减持离场不同，国内分析师几乎对中资银行股一致看好。国元证券分析师赖艺棠就认为，自次贷、欧债危机以来，欧美金融机构流动性相对缺乏，因此，套现解危是外资战略投资者减持中资银行的主要原因。如花旗银行在本月13日美联储公布的19家银行的压力测试中，其4.9%的资金充足率已经低于5%的要求，减持以补充资金成为必然。

　　持有类似观点的还有UBS(瑞士联合银行集团)的分析师励雅敏，她认为，浦发稳健的经营状况及较低的估值水平令公司股价仍有提升空间。而东方证券的分析师金麟更是直言，花旗退出并不影响浦发的经营，就长期来看，如果该消息引发股价下跌，反而是投资者买入的机会。

　　信托成为外资新目标

　　不过，在频频套现银行股的同时，大型外资金融机构正将筹码押向快速成长的中国信托业。近日传出的消息称，加拿大蒙特利尔银行和摩根大通正准备分别参股中粮信托和百瑞信托，参股比例均为19.99%。这一比例逼近银监会规定不高于20%的上限。据了解，两宗交易还须中国银监会批准才能生效。而在此之前，已有3家外资金融机构提前布局，其中，摩根士丹利持有杭州工商信托19.9%股权、巴克莱银行持有新华信托19.5%股权、日本住友信托银行持有紫金信托19.99%股权。

　　广发证券分析师王立才对此表示，从这一举动可以看出，外资正在中国金融领域开始新一轮投资。他认为，尽管外资金融机构套现银行板块主要是受危机影响，但对外资而言，参与中国银行业股改、上市获得丰厚的投资回报后，这些中资银行股似乎到了收获期，而信托业则是外资的新目标。