庞大集团两涨停 超跌反弹还是机构自救？

　　遭遇业绩下滑，收购萨博失败，庞大集团(601258)接连遭遇利空，公司股价也一直难有表现，即便是在2011年中期推出10股转15股“慷慨”送转方案也难以挽救下跌趋势，除权后庞大集团更是陷入贴权行情当中。然而，在经过长期调整后，近日庞大集团连拉涨停板，机构投资者自救背后，是否还有其他原因?

　　机构出手自救?

　　2011年4月28日以45元发行价登陆上海主板的庞大集团，上市近10个月的时间内最高股价也不过38.6元，长期处在发行价下方的庞大集团上市以来基本处于持续下跌的状态。而庞大集团首日破发下跌23.16%，也使得公司成为2011年中令人印象最为深刻的新股之一。

　　2012年一月初，庞大集团在创出上市新低后开始逐步拉开反弹序幕。近日该股在消息面真空背景下连续拉出两个涨停板，市场一片哗然。但即便是股价持续反弹，但截至目前庞大集团复权后股价仍在腰斩下方。

　　对此，业内人士普遍认为大涨原因主要是股价超跌，反弹动能在一个时间点集中爆发。在接受记者采访的某私募人士表示：“庞大集团上市后跌幅十分巨大，加之在上市后10个月中几乎没有出现像样反弹，其中反弹动能一直在累积。近期在大盘震荡反弹背景下该股也随之走高，当做多力量集中释放时，股价大幅走高不难理解。值得一提的是，往往如此犀利走势背后都有利好在支撑，不排除近期公司会公布利好消息的可能。”

　　也有分析人士认为庞大集团反弹可能是机构投资者自救导致。据庞大集团流通股东情况来看，虽然公募基金在2011年三季度出现明显减仓，取而代之的则是多家私募基金席位。其中著名私募泽熙瑞金1号以持有733.7万股高居流通股东榜首位。此外，银丰证券基金、上投摩根阿尔法基金也在三季度出现明显增仓。虽然近期股价出现明显反弹，但机构投资者仍被套高位。

　　公开交易信息也为“机构自救说”提供了证据。2月13日上交所公开信息显示，买入席位中出现三家机构合计买入1670万元，按当日成交均价计算，上述三家机构合计买入约230万股。2月14日庞大集团再次涨停中，机构投资者却倒戈卖出265万元。总体来看，机构投资者仍出现净流入迹象，虽然买入占流通股本比例较小，但是机构已开始有低位回补迹象。

　　业绩难以乐观

　　事实上，由于公司上市以来的首份年报难言乐观，庞大集团大幅反弹或与基本面无关。公开信息显示，庞大集团2011年前三季度实现营业总收入408.22亿元、归属母公司股东净利润7.03亿元，同比分别增长5.81%和下滑10.86%。而2011年全年业绩也存在较大不确定性。

　　分析人士指出，2011年前三季度庞大集团实现净利润7亿元，四季度单季必须实现5.3元的净利润才能勉强和2010年持平，但从公司目前情况来看单季要实现5.3亿元净利润困难重重。在遭遇收购萨博失败后，公司将面临巨大的提取坏账准备。全年业绩恐将出现大幅下滑。

　　据悉，在经历多重波折之后，庞大集团收购萨博股权事宜最终宣告落败。并就此前支付的4500万欧元购车预付款向破产管理人申报债权，提取坏账准备。而庞大集团董事长庞庆华在之前接受媒体采访时也坦言，庞大打给萨博的4500万欧元购车款会遭遇一定的损失。

　　2011年末，庞大集团曾想设法让公司业绩不至于那么难看。2011年12月23日公司拟以1.75亿元向关联方唐山市冀东物贸集团有限责任公司出售22处房产。业内人士分析，2011年汽车市场销售压力较大，且公司刚刚因萨博收购的失败遭受损失，此次出售房产或为融通运营资金，同时还能减少部分税收获得财务收益。

　　记者从近期券商对庞大集团研究报告中注意到，对于2011年庞大集团业绩下滑券商也早有预料。多家券商预计摊薄后2011年庞大集团每股收益范围为0.34元-0.43元。按庞大集团总股本计算，券商预测庞大集团2011年净利润约为8.9亿元-11.27亿元，同比下滑幅度将达到9%-28%。