看跌者近半 四成投资者满仓

　　10月份以来，上证综指一直在盘整，不过23日突破拉出一根长阴，那么从9月底开始的这场在犹豫中反弹的行情结束了吗?

　　截至记者发稿时，共有12017人参与了第一财经日报《财商》发起的第137期调查——“反弹结束了吗?”调查结果显示，48.93%的投资者表示反弹的行情重返下跌通道概率较大;50.33%的投资者表示反弹受阻的主要因素是投资者信心涣散;41.67%的投资者表示目前投资策略逢高减仓;41.66%的投资者表示目前仓位满仓。

　　23日暴跌之后，市场略作休整，并于25日冲高回落，成交量略有放大，市场有获利了结的迹象。即便如此周四上证指数仍然报收于60日均线上方。然而事实证明支撑是脆弱的，26日，受隔夜外围市场疲弱影响，2100点轻松告破，随后市场一发不可收拾，指数最低跌至2058.06点，收报2066.21点，当日重挫35.37，跌幅1.68%。钢铁股结束连日来上涨态势，表现颓势拖累大盘。截至周五收盘，市场已然回吐前期一半的涨幅，进入弱势区域，反弹夭折的概率正在大幅增加。而《财商》调查也显示，48.93%的投资者表示反弹的行情重返下跌通道概率较大;35.15%的投资者表示回踩60天线，小幅调整而已;15.92%的投资者表示说不清楚。

　　信心比黄金更重要，《财商》调查显示，50.33%的投资者认为反弹受阻的主要因素是投资者信心涣散;26.6%的投资者表示宏观经济还不明朗;23.07%的投资者表示市场资金面仍然紧张。

　　从近来的走势看，市场人士普遍认为，成交量未能持续有效放大是股指反弹走势难以为继的最主要原因，主力近来拉升钢铁板块的举动也引发了市场的恐慌，因为以前拉升钢铁板块往往意味着“行情快要终结”。

　　虽然市场看弱的声音一片，但是依然有很多投资者正满仓或重仓持有着股票，根据《财商》调查显示，41.66%的投资者表示目前已经满仓;25.85%的投资者表示持仓在五成以上;18.55%的投资者表示在空仓观望;13.94%的投资者表示仓位在两成左右。

　　从数据来看，不看好后市的投资者比较多，而另一方面满仓介入的投资者也是比较多的。这说明由于前期市场的暴跌，投资者可能已满仓被套。被套的投资者已经承受了较多亏损，而随着亏损的积累，投资者惜售心态也在递增，虽然不对后市抱有希望，但仍舍不得割股票。

　　当然这种现象也可以理解为市场分歧较大，一方面技术上市场回归下跌通道的迹象较为明显，而另一方面从估值来看股价已经较为便宜，使得投资者不舍得卖股票，因为他们相信下面空间不大。

　　不过进一步数据还表明，虽然持有重仓和满仓的投资者达到了67.51%，但是其中有很多浮筹，他们也并不是坚定的做多者，市场上涨就会选择获利了结。根据《财商》调查数据，41.67%的投资者表示目前投资策略是逢高减仓;35.12%的投资者表示继续观望;仅23.21%的投资者表示积极买入。