201家公司今公布三季报 3股业绩大增欲高飞

　　编者按：目前，上市公司三季报披露已进入高峰期，根据交易所预约披露时间表安排，今日沪深两市共有201家上市公司公布了2012年三季报。在此情况下，业绩优异的白马股已成为各方投资者关注的焦点。对此，本版特从今日最新公布业绩的公司中，梳理出业绩预增且净利润增幅居前的丽鹏股份(2623.58%)、酒鬼酒(433.29%)和隆平高科(314.23%)3股进行深入分析，挖掘其内在的投资价值，以飨读者。

　　酒鬼酒

　　净利润同比增433%

　　酒鬼酒三季报显示，前三季度每股收益0.6074元，实现营业总收入5.49亿元，同比增长124.81%;实现净利润1.97亿元，同比增长433.29%。

　　据统计显示，酒鬼酒最新股价为60.37元，三季报预增，预告净利润变动幅度为447%。从市场表现来看，虽然昨日该股呈资金净流出态势，净流出2202.51万元，但该股还是延续了此前涨势，涨幅0.2%。

　　公司2012年9月28日发布公告，预计公司2012年1-9月净利润4.3亿元-4.7亿元，同比增长400%-447%。其中，预计公司2012年7-9月净利润1.69亿元-2.09亿元，同比增长572%-732%。原因系公司经营稳步发展，销售收入大幅增长，企业内部控制加强，成本费用得到有效控制。

　　酒鬼酒品牌价值显著，以高档酒为主的结构使得公司盈利能力强;省内已形成消费氛围，正加强覆盖扩大市占率;省外销售渐成体系，招商具备示范性，重点区域进展迅速。综合来看，近两年依然是公司的高速成长期，是公司重回第一阵营的最好时点。

　　申银万国指出品牌有高度、产品结构良好，恢复群众基础进展顺利，维持“买入”评级。继续上调盈利预测，预计2012-2014年每股收益分别为1.951元、3.059元、4.174元，同比增长229.2%、56.8%、36.4%。考虑公司品牌有高度和群众基础，产品结构良好，有嗜好高端酒消费的湖南大本营市场，省内、省外互补发展，维持“买入”评级。12个月目标价80元，对应2013年市盈率26倍，2014年市盈率19倍。

　　丽鹏股份净利润同比增2624%

　　丽鹏股份三季报显示，前三季度每股收益0.33元，实现营业总收入4.43亿元，同比增长7.58%;实现净利润2811.41万元，同比增长2623.58%。

　　据统计显示，丽鹏股份最新股价为19.12元，三季报预增，预告净利润变动幅度为2667%。由于今日丽鹏股份将公布三季报，昨日该股已经有所启动，涨幅达6.82%，大单净流入121.73万元。

　　业绩稳定增长

　　公司是防伪瓶盖行业龙头，已形成国内唯一的集铝板复合型防伪印刷、瓶盖制造、制盖机械及模具制造、产品技术研发和售后技术服务为一体的一条龙服务的完整业务体系，是中国防伪瓶盖行业标准的主要起草单位之一。公司铝防伪瓶盖已在国内同类产品市场中占据第一，生产规模占据同行业30%左右，并进入俄罗斯、东南亚、澳大利亚、非洲、南北美洲等海外市场。

　　公司2012年中报披露，预计2012年1-9月净利润变动幅度2618%至2667%，变动区间2800至2850万元，上年同期净利润103万元，业绩变动原因是去年同期公司下属一车间发生火灾产生损失，而今年公司业绩稳定增长。

　　此外，中报显示，丽鹏股份每股收益0.24元，每股净资产6.19元，，每股公积金3.6713元，每股未分配利润1.4266元，每股经营现金流0.19元，主营业收入同比增长8.2%;净利润同比增长585.58%，净资产收益率3.99%。

　　股东进出方面，2012年中报显示，前十大流通股东合计持仓占流通盘的43.9%(上期为45.15%);其中，上期持仓66万股的金鹰主题已退出，本期新进申万菱信量化小盘持仓26万股;股东人数较上期略增，人均持股一般。

　　对于公司市场需求成持续增长趋势，国泰君安认为，公司作为行业龙头，在下游客户重视配套企业供应的稳定性和质量的连续性的情况下能享有更多的市场份额;公司的7大生产基地，基本辐射了全国主要白酒产区，一些新开发的客户占有率仍较低，未来新客户的市场仍有很大的提升空间。公司瓶盖产品绝大部分客户为白酒生产企业，瓶盖产品市场占有率约10%，铝板市场占有率为30%，为行业的绝对龙头。近年来下游白酒企业产量增速在20%—30%之间，公司产品需求也将保持此增速。

　　竞争优势明显

　　近年来，我国防伪瓶盖的市场需求呈持续增长的趋势，这主要受益于下游酿酒行业多年来的持续高速增长。随着公司募投项目产能的不断释放，公司在实施规模化生产的优势更加明显。

　　国泰君安预计随着白酒行业消费升级以及行业集中度的不断提升、加上在啤酒、葡萄酒市场的开拓，公司募投项目达产缓解产能瓶颈，预计2012年公司营业收入将保持稳定快速的增长，2012年-2014年公司营业收入增速分别为11%，22%，18%，每股收益分别为0.50元，0.75元，0.94元。给予公司2013年22倍市盈率，维持“增持-A”的投资评级。

　　上半年，公司组合式瓶盖业务收入为1.52亿元，同比增长32%，占主营业务收入的比重首次过半，约为52%。随着募投项目产能的不断释放，规模效应逐步显现，同时公司不断的改进生产方式，加快在线全自动包装生产线的推进速度，提高了生产效率，组合式瓶盖业务的毛利率同比提高2.2个百分点，预计毛利率仍有提升空间。

　　浙商证券表示，包装配套型企业的核心竞争力在于从规模到服务的双重捆绑，公司有着明显的产能驱动增长特征，资金优势使得公司加速拉开了与同行对手的规模差距;而公司突出的研发能力、前端设计和遍布全国的子公司产能配套将使得丽鹏产品的服务属性加分，竞争优势更为明显。维持公司“增持”评级。

　　隆平高科净利润同比增314%

　　隆平高科今日公布三季度业绩显示，前三季度每股收益0.067元，实现营业总收入9.52亿元，同比增长10.55%;实现净利润1.06亿元，同比增长314.23%。

　　统计显示，隆平高科最新收盘价为19.93元，昨日涨幅为0.35%，最新动态市盈率为52.2倍。

　　10月13日公司发布公告称， 预计2012年1-9月净利润为9701.36万元-10977.86万元(上年同期为2552.99万元)，同比增长280%-330%;每股收益为0.233元-0.264元(上年同期0.092元)。主要原因系本公司主营业务收入和利润增长及转让新疆银隆农业国际合作股份有限公司股份产生约7910万元投资收益所致。

　　此前，公司中报业绩披露显示，2012年1-6月公司核心业务杂交水稻种子实现营业收入和主营业务利润均同比增长，主要原因：一是子公司隆平种业(控股比例55%)主导产品继续放量，报告期内实现营业收入26769.83万元，净利润为11802.48万元;二是经过两年示范推广，亚华种子(控股比例80%)的深两优5814得到了终端种植户的认同，在报告期内销量出现较快增长，实现营业收入12212.15万元，净利润为5020.56万元。

　　公司在杂交水稻研究及利用方面处于世界领先地位，系全国最大的杂交水稻种子供应基地，水稻种子的市场占有率超过17%，稳居全国首位，并且市场占有率有望继续上升。

　　从投资策略看，光大证券预测公司2012年-2014年每股收益分别为0.66元、0.70元和0.87元，考虑少数股东权益收回给予一定估值溢价，给予2013年30倍-35倍市盈率，目标价21元-24.5元，维持“买入”评级。

　　同时，海通证券预计，公司2012-2013年每股收益为0.64和0.61元，2012年每股收益中包涵0.19元的一次性转让资产收益。2013年的盈利中不包括收回四家子公司的少数股东权益。公司在国家扶持政策中无人撼动的地位，维持对公司“增持”的投资评级，目标价22.40元，对应2012年收回少数股东权益后25倍的市盈率估值。

　　中投证券认为，假设未来少数股东权益以12倍市盈率定价，按现价19元置换，预计2013年-2014年的每股收益为0.87元、1.08元，按2013年30倍市盈率，6个月目标价为26.10元。总体而言，尽管行业逐步进入去库存周期，但公司短期存在少数股东整合预期，而中长期业绩增长确定性高，首次给予“强烈推荐”评级。