商业百货：他山之石，可以攻玉

　　经济衰退、通缩、人口老龄化是零售业最大的敌人。日本的零售业在泡沫经济破灭前达到顶峰，而后基本无增长。各业态基本都呈下降趋势，只有便利店、药妆店、车站商业等业态有向上趋势，主要原因在于：日本人生活节奏较为忙碌，城市轨道交通较为发达，且居民较为依赖这一出行方式，使得客流在车站附近聚集效应非常明显，这些业态正是看准了这一生活方式特点，在悲观中创造乐观。

　　市场细分是零售业发展的大趋势。就日本零售业发展历史而言，经历了大分大合的过程，最初由商品品类为维度划分，诞生了诸多业态，而当前又出现了各业态向多品类发展的动向，而细分的维度则变为档次定位及地理位置。百货的市场份额一直在被稀释，地位相对衰落，购物中心成为其最大的敌人。

　　从市场集中度来说，相比欧美，日本零售业的集中度不高，但仍显著高于中国零售企业，表明中国零售业在行业的横向整合上仍有空间。

　　就流通体系而言，供应链层级已经极大程度缩短，零供直接对接的比例较高，其中间商规模也较大，零售商、厂商分别与其直接对接，提高了渠道的效率。较短的层级也是线上线下商品价差不大的主要原因之一。中国当前渠道层级仍然较多，供应链效率较低，亟待改善。

　　在盈利模式上，中日两国并无大的不同，但在对经营细节，如商品组合、陈列的挖掘上，中国零售业仍有较大改进空间，在对产业链价值的挖掘上，如购卡、现金流价值的挖掘上，仍大有潜力可挖。

　　电商在日本虽然发展速度较快，但明显不及中国，以后也较难提速。原因在于两国营商环境差异较大：日本线上线下的税负基本一致，对商品品质的经营监管也更为严格。

　　风险提示。经济下滑影响消费景气;租金、人力成本上升;网购分流。