汽车--继续关注业绩增长确定性强的公司

　　投资要点

　　行业观点: 上周五西安传出根据城市交通状况，未来西安不排除采取限行、限购政策，该报道导致乘用车公司股价再次下跌，我们认为，虽然大城市限购政策将影响乘用车整体销量增速，但未来行业分化是趋势所在，行业整体普涨普跌现象将逐渐减少，未来行业整体增速放缓，但部分公司销量和业绩增速将超越行业整体增速，这些公司将是市场重点关注所在。我们近期走访了日系、美系、德系等厂商，现阶段乘用车行业库存呈现结构性库存现象，日系整体库存偏高，但预计随着厂商主动去库存，7、8 月零售量均将高于批发量，预计8 月下旬左右，库存有望回落。我们依然维持观点：重卡公司仍需等待中报风险的释放，短期仍需回避重卡相关公司;而大中客车及业绩确定性高的乘用车中报业绩基本能符合市场预期，部分公司或将超市场预期。我们仍坚持底部增持低估值、业绩确定增长的公司，大中客车中我们仍首推宇通客车;乘用车中推荐长安汽车、上汽集团、华域汽车、一汽富维、精锻科技。

　　上周市场回顾：上周汽车整车板块下跌2.34%，汽车零部件下跌1.48%，上证综指上涨2.71%，汽车整车跑输大盘5.05 个百分点，汽车零部件跑输大盘4.19 个百分点。个股方面：宇通客车、潍柴动力、福田汽车等表现较好。

　　上周重点报告：精锻科技: 产品结构调整导致盈利能力继续提升(7.30)

　　上周行业新闻：西安市道路交通安全条例(征求意见稿)发布 (来源：华商报)进口车消费呈排量下探趋势(来源：北京商报)

　　上周重点公司公告：主板公司2012 年半年度报告(7.30-8.3)

　　中小板2012 年半年度报告(业绩预告)(7.30-8.3)

　　中原内配: 关于在德国投资设立全资子公司的公告

　　重点公司估值及行业数据

　　风险提示：经济继续下滑影响需求增速;降价促销影响企业盈利。