新能源：美国光伏筹备项目激增，有利全球市场复苏

　　【投资要点】

　　美国光伏筹备项目激增，有利全球市场复苏

　　美国太阳能产业扶持政策主要包括了三个方面：1、采取税收减免、财政补贴等政策，吸引产业投资并保持竞争力;2、对太阳能项目融资采取担保等鼓励政策;3、采取措施为投资者进入太阳能行业扫除障碍。

　　此外，包括加州在内的20 个州已拥有可再生能源标准，某些州设有上网电价政策，这些政策的实施也促进了美国太阳能光伏应用市场的发展。在以上政策中，最为成功的应该是2009 年的美国国税局第1603 条替代能源补贴法案(又称“现金返还法案”)。该条款主要内容是，可再生能源项目完成后，美国财务部在60 天内必须以现金形式返还项目成本的30%，这较以前的退税政策是一个大大的进步，因为企业不必有任何税务的负担，就可以享受现金回报。政策出台后，2009、2010 年美国光伏装机市场出现了连续大幅增长。去年底，奥巴马政府将“现金返还法案”期限延长一年，加上上半年以来光伏产品价格的大幅降低，促使今年以来美国光伏系统应用市场投资出现了大规模增长。从高达24GW 非住宅太阳能筹备项目分析，未来美国光伏装机量将保持高速增长。

　　美国光伏系统市场增长强劲，在一定程度上能促进国内光伏产业景气度的回升。与中国类似，美国也是全球主要的光伏产品出口地，但是光伏产品结构与中国有着显著的差异。统计数据显示，2010 年美国光伏产品贸易顺差主要通过上游的多晶硅和光伏设备实现，而中下游光伏组件产品却实现净进口12 亿美元，其中从中国进口由2009 年4.3 亿美元提升至2010 年的14 亿美元。我们认为，虽然美国是全球主要光伏产品出口市场，但是其竞争优势主要集中在上游，与中国侧重中下游光伏电池、组件环节形成一定互补。因此，美国光伏系统市场强劲增长，有利于中国乃至全球光伏市场景气度的回升。

　　组件价格下跌促使美国非住宅太阳能筹备项目达24GW今夏，太阳能组件价格的大幅下跌引发了美国光伏筹备项目的猛增。仅两个月前，美国非住宅筹备项目为17GW，而这一数字目前已攀升至24GW。

　　据Solarbuzz 公布的2011 年9 月版的《美国市场交易跟踪》(United States Deal Tracker)数据库表明从2010 年1 月起，共有1865 个总量达25.9GW 的非住宅项目要么已经完成安装，或者正在安装，或者处于开发状态。处于开发阶段的项目包括处于预招标状态、正在招标或正在规划中的无招标项目。

　　Solarbuzz 表明，加州市场占美国所有项目储备量的61%，这是由于该州政府制定的33%可再生能源组合标准目标，此外太阳能项目从聚光太阳能向光伏项目转型的趋势中获益匪浅。据Solarbuzz 表示，组件价格的下调所带来的需求上涨，从中获益的公司有First Solar、SunPower和尚德集团，而这三家企业被誉为兆瓦级别供应商中的前三甲