纺织服装:中国已经成为奢侈品牌第二大消费国

　　一周要点:

　　行情回顾：上周两市在低位维持弱势震荡，弱势反弹受阻，成交量极度萎缩。沪指跌0.62%，收于2482.34 点;深成指跌0.13%，收于10878.23点;纺织服装板块上周跟随大势，下跌1.46%。我们覆盖的公司中，其中前期上涨幅度较大的个股跌幅较大，鲁泰A、富安娜和美邦服饰下跌3%以上;而中报乐观、基本面较好但前期走势较弱的个股，本周出现反弹，瑞贝卡本周涨幅最大，上涨3.52%。

　　行业信息：(1)Dara：中国已经成为奢侈品牌第二大消费国;(2)奢侈品进口降税初获共识 化妆品或领跑;(3)营销模式滞后成瓶颈 杭派女装正处于快速成长时期;(4)波司登预计涨价10% 服装业涨价已箭在弦上;

　　公司动态：(1)Esprit 本财年净利跌98% 疑为快销模式打败;

　　品牌风尚：(1)2012 纽约春夏时装周举行。

　　投资观点：在大盘较弱持续震荡的当下，品牌服饰具有相对较强的防御属性，我们维持对品牌服饰企业长期坚定看好的观点。前期召开的品牌服装企业2012 年春夏订货会依然呈现了量价齐升的局面，也从一个侧面佐证了我们对行业坚定看好的判断。我们长期推荐成长性确定、基本面良好的重点品种继续持有(富安娜、梦洁家纺、探路者、七匹狼、森马服饰等)。目前的大盘系统性调整又为价值投资者提供了很好的介入机会。