信息技术：软件和服务企业强势整合硬件商IT 行业版图巨变

　　行业动态：

　　谷歌收购摩托罗拉移动，惠普分拆个人电脑，改变未来IT 行业格局横跨硬件、软件和应用三块的垂直一体化整合成为市场的发展趋势，同时软件和应用是未来最有利可图的业务。我们认为在个性化的今天、深度化的定制和个性化应用是发展的趋势，终端的个性化来源于硬件的深度化定制，一般化的硬件处于微利时代，应用市场的丰厚利润是竞争的主战场。

　　苹果、HTC 等手机厂商削减四季度芯片组订单为了应对全球经济变化可能带来的影响，HTC、苹果已经开始削减四季度的零部件订单量。我们认为高端智能手机的发展已进入稳步发展阶段，难以在保持超高速的增长。二季度国内智能手机市场环比增长7.5%。目前增长点在于中低端的智能手机。

　　投资建议：

　　未来十二个月内，给予光通信行业评级为“有吸引力”，光伏产业“中性”评级

　　IT 行业格局发生巨大变化，硬件、软件和应用垂直整合成为市场发展趋势。硬件深度化定制将为垂直整合商带来丰厚利润。智能手机超高增长时代接近尾声，看好中低端手机市场的未来发展。