掘金生物医药八大白马股

　　“如果不出意外的话，医药行业翘首以盼的《生物医药“十二五”规划》将于本月底出台，目前仍在等候审批的过程中。”中国医药企业管理协会会长于明德近日表示。据了解，整个医药产业“十二五”规划纲要包括三份文本内容，其中一个来源于国家发改委，在七大战略性新兴产业规划中包括生物，而生物的核心就是生物医药。医药板块已处于底部区域，只需等待政策东风便能“扬帆远航”。

　　申银万国证券认为，生物医药板块估值已近历史底部。买点已到，年内绝对收益空间不应该低于20%，高增长低估值是首选。国泰君安认为，目前板块整体预期估值仅为26倍，进入历史底部区域，向下调整空间有限，拾取优质股筹码的时机已开始到来。

　　本报结合公司业绩以及多家机构观点，为读者挖掘八大白马股。此外，记者以投资者的身份连线八家公司的董秘，让您的投资更具保障。

　　恒瑞医药：由“首仿”到“创新”

　　个股概况：公司研制的新一代非甾体抗炎类创新药“艾瑞昔布”近日获得国家药监局批准，取得国家一类新药证书和注册批件。截至昨日收盘，该股涨1.25%，报收33.21元。

　　机构点评：国信证券认为，艾瑞昔布是恒瑞获批的第一个创新(仿创)药物，标志着公司由“首仿”向“仿创”、“创新”的转变。公司目前在研创新药品种丰富，为后续创新药的连续推出提供了良好的产品储备。维持2011-2013年EPS0.84元、1.08元、1.37元，同比增长30%、28%、28%。公司丰富的创新药产品储备有望给公司带来持续的估值溢价，维持中长期“推荐”评级，一年期合理价35-38元。

　　东方证券预计公司2011-2013年实现归属于母公司股东的净利润为9.09 亿元、11.23 亿元、13.57 亿元，预计每股收益为0.81 元、1.00元、1.21 元，维持公司买入的投资评级。

　　适应对象：适合稳健型投资者

　　董秘连线：恒瑞医药董秘戴洪斌表示，券商给予的目标价只能作为参考，但公司具体的估值他表示不方便回答。对于新药项目的进展，他表示公司一直在行动。

　　人福医药：麻药领域龙头

　　个股概况：公司是麻药领域龙头。公司的芬太尼系列产品在市场上几乎具有垄断地位，芬太尼、瑞芬太尼和舒芬太尼分别针对低端和中高端市场;此外，公司在麻药领域的储备品种也非常丰富，已经在审批的就有盐酸氢吗啡酮等5 个新药，保证了公司高增长的延续性。生物制药是公司未来重点发展的方向。截至昨日收盘，该股涨2.31%，报收24.4元。

　　机构点评：国金证券认为公司麻药业务仍处于快速增长的阶段，同时，公司在生物制药和制剂出口领域的积极布局将成为未来新的增长点。预计公司2011-2013年的EPS分别为0.609 元、0.853 元和1.134 元。公司的持续高增长具有业务基础，同时限制性股票激励更将管理层利益和公司发展捆绑起来，对公司未来的发展持乐观态度，给予公司“买入”的投资评级，给予公司未来6-12个月30元目标价位。

　　适应对象：适合稳健型投资者

　　董秘连线：公司董秘刘毅表示，这5个新药还处于研发阶段，至于什么时候出来，还不清楚。公司目前业绩平稳发展。

　　天士力：现代中药龙头

　　个股概况：公司是现代中药的龙头企业，未来发展战略清晰、新产品前景广阔，是值得长期投资的优质标的。截至昨日收盘，该股涨0.7%，报收44.5元。

　　机构点评：华林证券认为各主要产品经营情况良好，2010 年报及2011年一季报显示公司正处于高速成长期。 公司药品“注射用丹参多酚酸”及控股子公司上海天士力药业有限公司药品“重组人尿激酶原”两新药均于日前取得国家食品药品监督管理局颁发的新药证书和药品注册批件，有望成为新的增长点。近期强势明显，建议关注。

　　国都证券预计公司2011-2013年的每股收益分别为1.29元、1.59元和2.02元，2011-2013年的动态市盈率分别为31倍、25倍和20倍，维持公司“短期—推荐、长期—A”的投资评级。

　　适应对象：关注短线强势个股，追求短线收益的投资者

　　董秘连线：天士力董秘刘俊峰表示，是否值得长期投资要看投资者的个人喜好。对于公司两项新药获批对业绩的影响，他表示现在国家对新药的审批越来越严格，新药的获批是公司实力的象征，这个对公司的产业结构，有着正面积极的影响。具体对公司业绩的影响，要看到时候新产品的营销状况了。

　　新华医疗：行业景气高峰

　　个股概况：公司主营灭菌消毒设备生产销售、全自动非PVC 大输液生产线生产销售和医院消毒中心整体工程建设。其中灭菌消毒设备占到我国90%以上的市场份额、非PVC大输液生产线技术处于我国领先地位、近两年开展的医院感染控制中心整体工程建设发展快速。截至昨日收盘，该股涨0.47%，报收34.13元。

　　机构点评：湘财证券认为，不考虑后续的并购，上调公司的盈利预测，预计公司2011-2013年EPS分别为0.80元、1.35元和2.12元。新华医疗核心业务处于景气高峰，而且管理改善以及随之带来的战略升级凸显出公司目前的经营拐点，公司即将迎来业绩的丰收期。故继续维持公司买入的投资评级，3-6个月目标价40元不变。

　　华创证券表示，2011年动态PE42 倍，估值合理。但考虑到新GMP标准实施将带来3-5年的行业景气度，公司未来高增长值得期待，维持对公司推荐评级不变，给予12个月目标价46.8 元。

　　适应对象：关注短线强势个股，追求短线收益的投资者

　　董秘连线：公司董秘季跃相表示，公司的业绩在定期报告里有详细说明，在讨论与分析板块，有具体的数据分析。

　　中国医药：出口订单成亮点

　　个股概况：公司目前控股四家子公司，分别是通用美康、通用三洋、美康百泰和美康九州，经过多年发展，已初步形成了科工贸一体化发展的产业格局。公司大股东中国通用技术(集团)控股有限责任公司明确提出在3-5年内解决旗下公司同业竞争问题，资产整合已经提上议程。 截至昨日收盘，该股跌0.77%，报收28.26元。

　　机构点评：广发证券认为公司传统业务中规中矩，保持20%左右的稳定增长，公司最近签署的出口订单无疑是很大的亮点，将大大提升公司价值。订单持续执行的概率很高，而且净利润率在20%左右。预计公司2011年-2013年EPS分别为1.99元、2.63元、2.93元，给予“买入”的投资评级，目标价40元。伴随订单的不断执行，公司估值水平还有进一步提升的空间，强烈向投资者推荐。

　　适应对象：关注短线强势个股，追求短线收益的投资者

　　董秘连线：截至记者发稿前，记者多次连线公司董秘，但电话一直处于无人接听中。

　　海正药业：合同定制促业绩增长

　　个股概况：公司是我国领先的原料药企业之一，正积极向品牌仿制药企业转型。近年来，公司国际合作步伐日益加大。目前与美国礼来、美国辉瑞的合作从此前的兽药、中间体等少数产品扩展到越来越多的领域。并且，从早期的转移生产逐步转变成合资建厂共同开发。 截至昨日收盘，该股涨1.02%，报收39.59元。

　　机构点评：国信证券认为，公司后续在谈合同订单充足，2011 年新签已公告的订单下半年将逐步确认收入，从2011年开始，合同定制将成为驱动业绩增长的又一驾马车。维持中长期“推荐”评级，一年期目标价45-48元。

　　东方证券认为，目前海正药业面临广阔的国际市场机遇，长期来看，其欧美仿制药制剂出口业务成败决定其长期投资价值;但短期业绩的增长仍将主要来自于原料药的定制生产业务，这部分的趋势依旧看好。短期估值合理，从长期角度，仍维持公司买入的投资评级。

　　适应对象：稳健型投资者长期投资

　　董秘连线：记者数次拨打公司董秘的电话，均被挂断。

　　东阿阿胶：发展战略清晰

　　个股概况：公司的发展战略非常清晰，即围绕阿胶主业，打造全产业链掌控型的企业。公司做强药店、医院、商超和直营店四个销售终端，并探索店中店、直营店、会员制和电子商务等多种营销模式。截至昨日收盘，该股涨2.16%,报收46.43元。

　　机构点评：广发证券预计2011年—2013年公司实现每股收益1.34元、1.82元、2.45元。考虑到公司产品具有持续提价能力，对上游驴皮有一定的掌控能力，战略定位清晰明确，并且有华润集团的大力支持，维持“买入”的投资评级。

　　德邦证券认为，按照公司2011年的盈利预期，公司的合理价值区间在50.05—55.31元。给予买入评级。

　　适应对象：关注短线强势个股，追求短线收益的投资者

　　董秘连线：东阿阿胶董秘吴怀峰表示，关于券商给出的目标价只能作为参考，但公司本身无法给出估值。对于具体业绩情况，他表示，公司发展正常稳定，具体的内容可以参照公司的中心报告。

　　上海医药：成长空间明确

　　个股概况：上海医药以工商业垂直一体化先天优势为基础的内生性增长以及H股上市以后商业扩张、工业并购带来的外生性增长。在短短的两年内，公司完成了从新上药重组到H 股融资的两次蜕变，内部整合和外部扩张正双管齐下，未来成长空间已然明确。 截至昨日收盘，该股跌0.52%，报收17.38元。

　　机构点评：湘财证券预计公司2011-2013年每股收益分别为0.81元、0.98元和1.24元。2011年起公司围绕工商业垂直一体化的整合仍在持续并逐步升级，效果有望逐步显现，加之H股融资完成后工商业领域的扩张和并购将加速，由此将推动公司盈利水平持续向好。故继续维持上海医药“买入”的投资评级，6-12个月目标价27.71元不变。

　　安信证券维持12个月目标价31元预测。密切关注上药与辉瑞及中邮集团的合作进展，暂时维持对上海医药2011、2012年的业绩预测，即每股收益分别为0.89元、1.11元，维持12个月目标价31元及“增持-A”的投资评级。

　　适应对象：稳健型投资者长期投资

　　董秘连线：问及公司目前业绩情况时，公司董秘韩敏表示“这个我们公司的定期报告里有详细说明，在讨论与分析板块，有具体的数据分析。你可以从那里查看。”