高铁设备股：大投资铸就高成长

　　虽然高铁产业一直是近两三年A股市场的投资主题，但中国南车(8.18,0.02,0.25%)等高铁设备产业股在今年四季度前，一直保持着相对平稳的走势。不过，在近期高铁概念股却突然火爆起来，新筑股份(76.20,0.08,0.11%)、中国南车等个股反复活跃，甚至特锐德(45.930,1.12,2.50%)等高铁概念股也随之出现突破的走势。

　　超预期的高铁投资

　　之所以如此，是因为在今年四季度，尤其是12月之前，高铁产业投资规模基本上被2020年1.6万公里高铁规划所约束，在此约束下，投资者均倾向于认为高铁行业将在2013年见顶。比如说动车组限制在400列/年的水平，从而意味着当时的高铁产业的成长空间已经不大，股价已反映了2013年前的高成长预期。

　　但是，从行业分析师的研究报告来看，这一约束有望迅速被突破，主要来源于两点。

　　一是国内市场的高铁投资规模的突破。干线高铁规划有望提升，达到2万公里，而且城际高铁规划也迅速出笼，将达到2.4万公里，由此可见，高铁产业的投资规模有望超预期。2018年全行业的动车组有望达到1200列/年的水平，是以前预期的整整三倍，这就意味着高成长空间迅速打开。

　　二是海外市场的突破。在中国大建高铁的示范作用下，高铁作为一种高效、可持续的公共交通解决方案已获得越来越多的国家认可。按照目前各国公布的规划，预计到2024年，全球高铁总里程可达4.2万公里，这也意味着国外2010-2024年的高铁修建计划可达1.9万公里左右。也就意味着目前高铁产业不仅仅面临着国内市场的产业需求，而将分享全球高铁修建计划的产业蛋糕。

　　在日前闭幕的世界高铁大会上，铁道部长刘志军与泰国、老挝、保加利亚、黑山、斯洛文尼亚、土耳其等国的主管部门以及法国阿尔斯通公司、加拿大庞巴迪公司、德国铁路股份公司、美国通用电气公司分别签署了高铁合作协议。其中，中国和泰国、老挝已签订合作协议，将建一条连接中国、老挝、泰国的高速铁路，有望明年开工，2015年建成。从而进一步打开了高铁设备股的成长空间，进而推动着高铁设备股在近期的强劲涨升态势。

　　寻找产业热点机会

　　正因为如此，目前高铁产业股迎来了新一轮高成长的预期，从而使得此类个股的股价走势形成了新的涨升动能。故在操作中，建议投资者积极从产业热点中挖掘投资机会。就目前来看，有两类个股可积极跟踪。

　　一是目前订单多多，业绩成长性已经充分显现出来的个股，比如说新筑股份，在近期持续公布了高铁大单，目前的总金额已远远超跃2009年的主营业务收入总和。如果再考虑到高铁产业投资规模的提升、海外市场以及城际铁路的开工，公司未来的高成长且持续性将较为乐观，故可积极跟踪。类似个股尚有刚刚突破的特锐德等个股。与此同时，提供高铁专用列车的中国南车、中国北车(7.26,0.04,0.55%)以及提供路桥辅架设备的天业通联(30.01,0.23,0.77%)等个股也可跟踪。

　　二是高速货运市场。在高铁客运专线网络渐趋形成之后，我国货运专线的重载改造、高速化改造将带来新的需求。重载铁路是指用于运载大宗散货的总重大、轴重大的列车、货车行驶或行车密度和运量特大的铁路。一般火车单列运输量约为2000-3000吨，而重载火车单列运输量至少在5000吨以上，是一种效率很高的运输方式。预计到2020年2.4万公里客运专线沿线既有原线均将改造成重轨铁路，因此预计未来我国的重载铁路里程应不会低于高铁，而截至2011年底将建成的7800余公里高铁沿线的既有铁路，极有可能将首先进行改造。重载铁路一旦开始改造，改造速度和总里程预计将不亚于高铁。