机械军工行业周报:关注板块调整风险

    一、机械行业一周走势回顾

    本周机械设备(申万)板块总体表现强于沪深300,各子行业板块基本都跑赢了大盘,金属制品行业尽管整体表现落后于大盘,但是剔除中集集团的影响后,整体表现仍然优异于大盘;普通机械和仪器仪表板块表现最为突出,仪器仪表板块中创业板的上市公司占比较大,由于上周创业板总体表现突出,因此仪器仪表板块的表现良好。在普通机械中,其他普通机械和空调制冷设备板块的表现最为突出,其他普通机械板块中创业板、中小板的比重较大,因此表现较好;内燃机板块表现相对落后。在专用设备板块中,印刷包装机械板块表现最为良好,主要为达意隆涨幅较大,而冶金矿采设备表现相对落后。

    在估值方面,截止12月17日,机械行业的整体PE(2010E,整体法)为34.09倍,整体PB为5.21倍(2010年三季度,整体法)。本周机械行业整体表现好于大盘,我们认为主要的因素有几点,第一是对于12月10日央行提准备金率及统计局公布的11月份CPI数据,市场并未出现较大的调整,反而出现了小幅的反弹;第二是借市场反弹的力量,机械行业相关的上周热点及创业板股票有优异的表现。然而,可以注意到,本周市场的反弹并不强势,加息及收流动性的预期已经很明确,反弹的高度和时间都有限,下周再加上解禁对市场的压力,下周应该关注调整的风险,而机械行业的波动相对较大,因此投资者对于机械行业的配置可以考虑下调部分仓位。在板块上,我们判断上证指数调整将相对较早,而创业板的调整可能相对滞后。因此,在品种的选择上,仍可关注创业板块及存在高送配预期的个股。

    二、行业及公司动态跟踪

    1、十二五减排目标初定将上报国务院

    2、安徽十二五期间投入2800亿新建12条铁路

    3、一周上市公司重要动态回顾