经济回升 期指空头谨慎多头气盛

　　期指昨天振荡收阳，终结此前四连阴走势。截止收盘，IF1301报2537.8点，涨0.60%，合约遭减仓715手。分析人士表示，尽管新年以来的前四个交易日期指均以小幅下跌报收，但多头依然掌控局面。反观空头，主力合约前20席位的净空单已经连续五日下降，显示空头谨慎情绪增加。

　　空头主力继续减仓

　　从主力合约IF1301看，虽然国泰君安昨天“逆势”增空减多，但海通期货、中证期货继续做出减空加多的行为。中金所盘后的持仓数据显示，IF1301合约前20位多头减仓653手，而前20位空头减仓450手，净空单进一步下降至4745手。前3位中，国泰君安在继续减持多单的同时，增持空单291手至9219手。与此相反，中证期货和海通期货继续选择在IF1301合约上做出减空加多的行为：中证期货大幅减持空单6981手，增加多单1159手;而海通期货则大幅减持空单1185手，增加多单340手。

　　对此，分析人士认为，尽管新年以来的前四个交易日期指均以小幅下跌报收，但多头依然掌控局面。反观空头，主力合约前20席位的净空单已经连续五日下降，显示在做空无果后，期指空头的心态更加谨慎。

　　“从IF1301和IF1303两合约的累计净持仓角度来看，累计净空单继续减少。空方力量的持续减弱显示出多方力量的相对增强”。业内资深人士指出，空方的离场预示着股指依然有上涨空间。而国泰君安期货研究所研究总监陶金峰表示，股指期货中级反弹仍未改变，建议多单继续持有。

　　向上突破概率大

　　对于一些空单主力席位出现持续减仓现象，分析人士称，这主要是由于目前市场仍看好大盘一季度的整体走势。一方面，一季度既有政策支撑，又有“两会”压阵。另一方面，经济的好转将提升企业的盈利增速，进而带动沪深300估值的提升和股指期货的上扬。

　　中证期货研究所副总经理刘宾表示，如果今天宏观数据公布后仍无法形成向上突破的动能，那市场步入调整的概率将增大;不过鉴于近期大环境略微改善，股指向上突破的机率加大。

　　而持相对谨慎态度的南华期货认为，从阶段性高低点的角度看，目前期指位置较为特殊。观察期指连续合约日K线可以发现，2010年7月、2011年10月、2012年3月期价曾多次触及2500点附近，四者连接起来几乎处于同一水平线。目前股指期货突破后有回踩这一线的迹象，但预计2400-2450区间有较强支撑。

　　在股指方面，申银万国分析师表示，2300-2350点一带是前期成交密集区，上行阻力较大，因此本周呈现关前震荡格局，但市场依旧维持强势，似乎拒绝深幅调整。由于经济企稳回升态势基本确立，政策预期依然存在，震荡消化获利筹码后有望突破上行。