期指总持仓连降两日 空头主力减仓频成反向指标

　　12月5日，沪深两市多头展开绝地反击，其中沪深300指数重新站上2200点一线，与之对应的股指期货主力合约IF1212当日亦大涨83.4点，但在投资者期待反弹延续时，昨日(12月6日)指数却展开震荡整理。

　　记者注意到，周四沪深300指数微跌0.19%，但明显缩量，而期指主力合约多头则更萎靡，下跌0.27%。值得注意的是，期指合约总持仓也连续两日下降。

　　昨日合约总持仓再降2311手

　　昨日，股指期货IF1212合约报收于2204.4点，下跌0.51%，相对于沪深300指数2203.60点的收盘点位，升水0.8点、。

　　从合约持仓情况看，在本周二股指期货四合约创下105486手的天量持仓记录后，合约持仓出现连续下降，据周三合约总持仓大降7006手后，昨日全部合约持仓为96169手，较前一交易日继续下降2311手。而从席位持仓变化看，周四在当月合约上，多头持仓前20名减多单1768手，空头持仓前20名减空单1553手;在下月合约上，多头持仓前20名增多单1026手，空头持仓前20名增空单982手。

　　空头减仓现货市场反跌

　　自股指期货上市后，中金所公布的前二十名会员持仓信息为市场广泛关注，但近期《每日经济新闻》记者注意到，空头持仓前20名席位的持仓变化，已接连成为现货市场翌日走势的反向指标。

　　12月5日盘后数据显示，在期指主力合约上，空头主力选择大幅减仓，但现货市场并不买账，昨日反弹势并未延续。上周五，沪深300指数在四连阴之后收出一根中阳线，盘后中金所数据显示，当日在期指主力合约上，多头主力减多单2846手，而空头主力则大幅减持空单4173手，但本周一，沪深300指数却大跌1.44%。

　　对于上述情况，有市场人士则对记者表示，不能仅从多单、空单数量增减来简单判断多空力度，对期指空单的运用分为套保、投机、套利三大类型，如果空头平仓是套保盘出场，即逢高减持成分股后平仓前期空单，对现货市场走势反而有副作用。具体来看，比如前期作为“空头司令”的中证席位，其净空持仓出现连续下降，但现货市场同期反应是迭创新低，由于中证席位是机构套期保值的集中地，所以这部分空单减持很可能就是套保盘出场。