期指主力合约大幅下挫 贴水透露谨慎信号

　　股指期货昨日低开低走，日内两度跳水，四合约均大幅下跌。截至收盘，主力合约IF1211报收于2245.0点，较前一交易日结算价下跌46.4点，跌幅达2.02%，其余三个合约亦大跌逾2%。而沪深300现货指数收于2245.66点，下跌41.84点，跌幅为1.83%。并且，沪深300十大行业指数悉数下跌。

　　市场人士分析，昨日期指盘中跳水及主力合约收盘出现贴水，均透露出市场的谨慎情绪。目前，即使在政策利好预期下，期指若想确立多头格局仍需要等待。

　　贴水透露谨慎情绪

　　对于昨日大跌，上海中期分析师陶勤英分析，隔夜欧美股市和大宗商品大跌对国内股市造成了负面影响。昨日股指跳空低开后继续低走，虽然盘中出现过反弹但未改其弱势，特别是尾盘股指再次向下跳水，沪深300指数跌破2450点，市场人气依旧不足。

　　陶勤英指出，从昨日期指盘面来看，多头仍有所表现但以短线操作思路为主，稍有盈利便选择止盈平仓，从而对期指走势的支撑作用有限，而尾盘的跳水为前期多单止损所致的概率较大。

　　值得关注的是，昨日主力合约收盘竟然出现小幅贴水0.66点，这亦透露出市场的谨慎。陶勤英分析，期指尾盘期现间价差收窄并最终收于负值，贴水现象的出现也在一定程度上反映出了市场的悲观情绪。

　　国泰君安期货金融工程师胡江来说，期指量化加权指示信号较多地指向偏空方向，净持仓变动及阈值方向亦透露偏空信号。他分析，结合期指长时间处于下行通道的形势，期指的多头确立需要等待，即使政策利好预期之下，期指大幅回暖的格局出现也需要较长时间。

　　多头底气不足

　　昨日早盘和尾盘出现两波跳水，彰显了市场做多力量底气不足。

　　东证期货高级分析师章国煜认为，尾盘跳水主要是多翻空的失望情绪，诸多利好要素提供给多头，市场不涨。平顶效应调整压力显现，他建议近期以观望为主。

　　长江期货资深分析师王旺指出，IF1211收盘贴水0.66点，股指期货四份合约增仓450手。连续三个交易日，股指期货合约呈现增仓下行态势。他分析，虽然周三期指收盘小幅上涨，但依然报收阴线，反映的仍是日内空方占优，因此仍可认为空方增仓。

　　对于近期走势，王旺比较谨慎。他分析，短期内若反弹应该成为多单逢高离场的机会。近期同比经济数据回升带来的“盲目”刺激效用已逐步衰弱，他预计周五公布的经济数据可能比上个月更好看，但这也难以形成过多的提振，若盘中有拉升，仍然是“短多离场的时刻，而非追涨的机会”。

　　不过，在昨日的大跌之下，主力合约IF1211前20位空头主力却逆市减仓1118手，反观多头仅减仓651手。空头主力获利离场，似乎又给期指走势留下了想像空间。