投资者观望情绪浓厚 继续持有白糖多单

　　受美国飓风及市场较为平静的影响，投资者观望情绪浓厚。本周初多数商品期价维持小幅整理的态势，市场波澜不惊。

　　周四，中国10月制造业采购经理指数(PMI)为50.2%，比上月上升0.4个百分点，重新回到临界点之上，证实中国经济下滑的态势明显缓和，经济软着陆的可能性大增，沪指重新回到2100点以上，沪深300指数接近2300点报收。豆粕、白银、橡胶等商品期价出现大幅上扬，白银期价更是向上突破了近两周以来的箱体顶部。不过，目前仍不能判断整个商品市场结束此前的调整态势就此开始新一轮上涨。

　　我在本周的持仓喜忧参半，忧的是PTA1301合约持仓在周四上午就平仓离场，没有享受到下午大幅拉升的收益;喜的是SR1305合约多单一直持有，看到了获利出场的希望。但不管怎样，我坚持认为：从中长期角度看，通胀预期将再次上升，商品期价仍将维持震荡上扬的态势。理由如下：

　　1。主要经济体利率处于历史最低水平或已经进入降息周期;

　　2。无论是欧债还是美国财政悬崖，解决的办法只能是向全球金融市场注入更多的流动性;

　　3。在美国股市已经接近危机前的高水平、美国国债收益率大幅降低的情况下，热钱可能向新兴经济体回流，重新引发对高风险资产的风险偏好。

　　继续持有前期建立的白糖多单，显然仍是我目前的选择。