期指站稳2300点一线 空头主力试图反扑

　　昨日，虽然主力合约大涨51.6点，但空头持仓依然高于多头;中证期货净空单逾1.4万手

　　期指站稳2300点一线空头主力试图反扑

　　本周，期指呈稳步上扬态势，周一至周三，主力合约IF1211维持区间运行，周四尾盘指数大涨51.6点或2.29%，报收于2306.2点。分析人士表示，基于10月制造业PMI数据和市场利好传闻等因素，期指全天大幅攀升。不过，由于市场增量资金较小、多空双方意愿不一致和技术位压制等因素，指数难有连续大涨的可能。

　　从机构持仓来看，主力1211合约和1212合约空头持仓明显高于多头，表明市场上涨动能仍显不足，“空军司令”持卖单量仍以14364手居高不下，空头仍有反攻可能。

　　中证期货金融分析师戴宏浩表示，伴随着大盘上涨，期指主力空头依然保持了一定的韧性，其持仓变化不明朗，意味着多头对于后市并不乐观，投资者仍需谨慎对待后市。

　　中证期货净空单逾1.4万手

　　昨日，中金所公布的机构持仓显示，中证期货在IF1211合约净空持仓14364手，比上交易日增加755手，引领机构大幅增持空单。国泰君安和海通期货紧随其后，其持卖单量分别为7855手、7058手，比上交易日分别增加340手、221手，空头机构持仓差距较大，表明市场多空不一致，机构前20名共持卖单57221手，较上交易日增加1726手。

　　多头方面，国泰君安、广发期货和银河期货引领多头增持，国泰君安持买单量为6975手，较上一交易日意外减持502手，广发期货和银河期货持买单量分别为4253手、4166手，较上一交易日分别增加237手、217手。机构前20名共计持有买单47725手，较上一交易日减持91手，表明多头对后市并不看好。成交量方面，兴业期货、广发期货和海通期货成交量排名靠前，分别成交103750手、95698手、94236手，较上一交易日增加25605手、27948手、14461手，机构前20名共计成交894405手，较上一交易日增加161467手。

　　通过观察发现，虽然光大期货、中粮期货和南华期货等部分机构在空头席位有所减持，但多数机构仍大幅增持空头。戴宏浩表示，海通期货在前几日连续减仓过千手，而在多头持仓上则有所增仓，两相抵扣，海通期货空头减持已近一半。此外，国泰君安虽然空头持仓也保持了稳定，但在多头阵营上仍排在靠前席位。目前来看，多空持仓基本持平，至于中证期货席位较为稳定，应是有大量套保盘存在所致，因此，其净空单的居高不下并不能完全作为大盘方向的判断。

　　浙商期货金融分析师方媛表示，10月份，空头主力中证期货净空持仓重回万手之上，上周在突破13000手后，周三部分获利了结再度追空，在1211合约上减持买单129手，增持卖单755手，表明其对后市谨慎偏空态度依旧。从前20会员席位的持仓变动来看，1211合约空头席位增加空单比例达到75%，多头席位减少多单比例为55%。综合来看，多空双方意愿动向较为一致，警惕后市空方乘胜追击。

　　主力合约站稳2300点一线

　　“市场多方在主力合约上展开了主动反击，表现在盘中持仓量、价格、期现价差同为本周以来最高。”长江期货股指分析师王旺表示，首先，昨日11点16分期指四份合约盘中持仓量最高达115985手，且持仓量最高位恰为价格最高位，显示市场在上午经历了一轮典型多方汹涌入场的增仓态势，期间期指持仓量上升2万余手，IF1211合约上升50点。其次，期现价差方面同样反映多方热情高涨，IF1211合约全天平均价差升水7.57点，较上一交易日扩大3点，且为本周以来最高水平，结束了价差连续5个交易日收缩状况。

　　此外，市场做多热情无疑是受到经济数据刺激。盘间公布的官方PMI与汇丰PMI数据均较前期回升，由于同比基数低的缘故，预计随后陆续公布的工业增加值等一系列数据可能比9月的更好，经济数据回升难免再度激发博弈热情。

　　方媛表示，昨日是国家统计局发布数据时间，10月制造业PMI指数为50.2，重回枯荣线以上，进一步表明经济企稳筑底信号。其次，证监会电话通知券商自营盘只许买不许卖的传言，及加大券商自营投资范围等消息利好，对期指的表现起到一定作用。

　　戴宏浩也表示，从长期走势来看，后市乐观保持一定谨慎。从经济数据来看，受益于圣诞礼品市场的出口拉动，中国在这一阶段的经济数据表现一般不会太差，如若剔除这部分因素，PMI数据表现可能并未有预期乐观。

　　谨慎看涨期指后市

　　从期指指数走势来看，市场多头热情较高，多头格局进一步确立。不过，格林期货股指分析师石敏表示，期指短期大涨难期，慢涨可待。首先，经济企稳格局进一步确立，10月指数PMI及其10个分项指标(除积压订单指数)均较上月明显回升，且多数已回升至荣枯线50之上。其中，产成品库存指数降低和原材料库存指数回升，预示着企业生产活动有所恢复，且下游需求有所好转。而积极信号在近几个月连续出现，意味着企业生产活动恢复的趋势得到增强。

　　其次，近期外资流入迹象明显，支持股票、资产市场上涨。运用以追踪外资的格林RMB强弱指标，对上证综合指数具有显著的领先意义，目前该指标仍处于上升通道，支持指数中线走强。不过，IF指数前高2350点一线具有巨大压力，一蹴而就可能性较小，需关注指数在该线的表现，如果指数成功突破该线，其上涨高度便可期。

　　方媛表示，技术面来看，沪深300指数长阳走出头肩底的右肩形态，短线弱势格局稍有改观。分时图显示，上涨时量能明显放大，调整时量能微缩，表明在前期多空较量中，空头势力有所消退，多头势力略有增强。1211合约分时图显示MACD呈现分叉，亦表明短期底部基本踏稳，但围绕60日均线附近的持续性争夺，意味着此处存在较强压力，多空或继续僵持。

　　戴宏浩表示，大盘目前已暂时摆脱2000点一线的险境，有上攻的可能，但对于后市是否能反转，应关注指标成交量是否有效放大。从目前情况来看，成交量还不具备反转条件，因此，投资者还应先定性为箱体整理较适宜。