期指再现破位下跌 反弹形势岌岌可危

　　现指市场：昨日沪深两市再现近期频频显现的“黑色星期一”，大盘指数纷纷失守关键点位。以沪综指为代理变量，尾盘报收2078.50点，单边下挫45.35点，或2.14%。从技术上来看，前期一阳挂五星的局面今日被打破，在2100点和60日均线之间的震荡区间，大盘选择了向下突破，并大幅度的吞噬了上上周五的长阳涨幅，又一轮反弹夭折的几率飙升，同时，上方5月8号以来贯穿半年多的上升压力位的有效性再一次得到证实，则对后期试图重新展开反弹极为不利。综合来看，信息利好再多也难在短期得到落实，而投资者心理层面的羸弱和技术指标的共振使得空头情绪再次蔓延。在这种前期气势如虹的反弹后仍然选择这样的夭折形态，则对后市形态发展极为不利，再次探底概率提升。

　　期指市场：股指期货也同样录得显著跌幅，当月合约IF1209报收2268.4点，下跌达到2.45%。本周即将迎来IF1209的交割，主力移仓展期的行为显著加快，IF1210合约单日增仓近万手。整体来看，四合约总持仓量接近突破10万手，再次刷的历史新高。成交量则反而较上周五显著缩小，则显示多空筹码仍未显著兑换完毕，给后市带来的动量仍比较充沛。从技术上来看，期指今日下行已经突破前期反弹到高点之间的中枢线，下方仅有0.618黄金线的微弱支撑，进一步下行的概率很大。操作上我们前期的多单在2290附近减持，若继续跌破2250则选择完全离场。

　　1.行情评述

　　昨日沪深两市再现近期频频显现的“黑色星期一”，大盘指数纷纷失守关键点位。以沪综指为代理变量，尾盘报收2078.50点，单边下挫45.35点，或2.14%。从指数形态上看，黄线引导着白线，全天呈单边下行的态势。板块方面也以近期反弹强势股回调为主，获利盘浮盈兑现以及抢高位止损的盘面思路非常清晰。新材料、证券、通信设备、煤炭开采、建筑材料等板块指数回调均超过3%，强势板块的人气回落对整体市场投资气氛影响很大。从技术上来看，前期一阳挂五星的局面今日被打破，在2100点和60日均线之间的震荡区间，大盘选择了向下突破，并大幅度的吞噬了上上周五的长阳涨幅，又一轮反弹夭折的几率飙升，同时，上方5月8号以来贯穿半年多的上升压力位的有效性再一次得到证实，则对后期试图重新展开反弹极为不利。从信息面上来看，早间国务院副总理王岐山在会见中国证监会国际顾问委员会委员时表示，“要借鉴国际资本市场发展的成功经验，进一步深化体制机制改革，切实保护广大投资者的利益，促进资本市场健康稳定发展”，这一信息并不利空市场。但投资者在技术指标的共振下，选择更加看重市场的利空方面，如人民日报提示重要风险：经济增速回到8%以下，转型迫在眉睫，打压了市场信心。另外，上市公司三季度利润增速大幅下滑，三季报预增公司比例或为八年来最低。还有，我们前期月报中反复提示的大小非解禁浪潮的第一波来袭，本周接近超过300亿元，更重要的是周末信息面的平静，尤其央行并没有跟随美联储行动，拖累投资者预期，综合以上导致投资者及时兑回筹码的思路十分明显，给市场带来很大的抛压。综合来看，政策缺乏连续性，预期的信息利好再多也难在短期得到落实，而投资者心理层面的羸弱和技术指标的共振使得空头情绪再次蔓延。在这种前期气势如虹的反弹后仍然选择这样的夭折形态，则对后市形态发展极为不利，再次探底概率提升。

　　股指期货也同样录得显著跌幅，当月合约IF1209报收2268.4点，下跌达到2.45%。本周即将迎来IF1209的交割，主力移仓展期的行为显著加快，IF1210合约单日增仓近万手。整体来看，四合约总持仓量接近突破10万手，再次刷的历史新高，尤其空头呈现明显加仓，成交量则反而较上周五显著缩小，给后市带来的动量仍比较充沛。从技术上来看，期指今日下行重新回到5月下降通道以内，显示前周的突破仍然无效，反弹形势岌岌可危，重回震荡偏弱的概率再次增加。

　　操作上，我们前期的多单在2290附近减持，若继续跌破2250则选择完全离场。