两年豪掷23亿元 上市券商大举增资期货公司

　　提升旗下期货公司净资本备战各项创新业务

　　“背靠大树好乘凉”，券商系期货公司可谓感同身受，而上市券商更是在“阴凉”下活得有滋有味。

　　日前，证监会网站公告显示，中证期货注册资本由8亿元增至15亿元的申请已于上周三获证监会批准。中证期货由此超越广发期货，成为国内期货业注册资本金最大的期货公司。

　　招商证券8月14日公告，公司第四届董事会第四次会议审议通过了对招商期货有限公司增资1亿元的议案。

　　实际上，这只是上市券商增资旗下期货公司的一个缩影。据《证券日报》记者统计，自2010年下半年以来的2年时间，仅上市券商就斥资23亿元大举增资旗下期货公司。

　　业内人士表示，与2008年前后期货公司增资备战股指期货业务不同，此轮增资的主要目的是瞄准资产管理、境外期货代理等创新业务。

　　上市券商财大气粗

　　23亿元驰援期货公司

　　2010年下半年以来的券商增资潮主要由券商系期货公司主导，上市券商更是靠雄厚的资金实力担当了增资旗下期货公司的“急先锋”。

　　日前，证监会网站公告的《期货机构行政许可事项申请受理及审核进度公示表》显示，中证期货有限公司增资至15亿元的申请已于上周三获证监会批准。

　　中信证券今年5月29日发布董事会决议公告称，同意对中证期货增资人民币7亿元，增资后中证期货的注册资本将由人民币8亿元增至15亿元。中证期货由此超越广发证券11亿元的注册资本，跃居老大地位。同样出手阔绰的还有广发证券、海通证券。广发期货经历了2010年5月、2011年5月的两轮增资后，注册资本增至6亿元。2011年9月，广发期货再次获得增资5亿元，注册资本增至11亿元。海通证券2011年对控股子公司海通期货增资2.28亿元后，海通期货的注册资本金达到10亿元。

　　此外，2010年下半年中，华泰证券7月17日公告称，长城伟业期货有限公司注册资本由3亿元增至6亿元。长江证券7月21日公告称，旗下长江期货的注册资本将由1亿元变更为2亿元。国元证券2011年5月20日公告，拟向海勤期货增资1亿元，将其注册资本将变更为2亿元。同年8月，山西证券向大华期货增资1.7亿元获证监会批准，至此大华期货注册资本达3亿元。

　　据《证券日报》记者统计，2010年下半年以来，上市券商合计斥资23亿元，大举增资旗下期货公司。

　　券商今年融资凶猛

　　增资期货公司可期

　　今年下半年以来，上市券商增资旗下期货公司的举动频现。 西部证券6月底发布公告称，拟向西部期货追加投资1.2亿元，增资后西部期货的注册资本将达到2亿元。招商证券8月14日公告，同意对招商期货有限公司增资1亿元人民币，授权公司经营管理层根据有关规定全权办理增资相关事宜。

　　西南期货的增资也已箭在弦上。2011年1月，西南证券拟以9863万元对西南期货增资到1亿元，此后由于并购国都证券事宜而“停摆”。如今并购失败， 以目前西南期货3000万的注册资本已处在行业垫底位置。而已经停牌3个月之久的山西证券，正在筹划发行股份购买格林期货，积极推进本次交易。

　　继去年12月12日、今年5月3日，东吴证券、西部证券登陆A股市场后，国内券商又掀起了新一轮IPO潮。据统计的IPO预备企业情况，目前在审的券商有4家，包括正处于落实反馈意见中的国信证券，以及尚在初审中的东方证券、东兴证券和第一创业。

　　如此同时，已经上市的券商掀起了再融资的热潮。继8月初光大证券推出70亿再融资计划后，兴业证券推出了拟定向增发不超过4亿股，募集资金总额不超过50亿元的计划。而太平洋证券、国金证券、东北证券、国海证券，分别拟融资不超过50亿元、30亿元、40亿、50亿元的计划正在落实。

　　券商、上市券商对IPO融资或再融资的解释称，为增加公司资本金、补充公司营运资金，扩大公司业务规模特别是创新业务规模，其中包括发展期货业务。因此，募资计划完成后券商增资旗下期货公司就有了“底气”。

　　期货公司业绩上升

　　上市券商增资添动力

　　股指期货开闸逾两年，新品种正在不断推出，靠经纪业务“吃饭”的期货公司业绩显著改观。

　　中期协公布的2011年160家期货公司净利润排名显示，前20名中，券商系期货公司占据了半壁江山，广发期货以9021.72万元居第三名，国泰君安期货、中证期货、银河期货、浙商期货分别以8631.04万元、8014.2万元、7618.04万元、7475.46万元、7250.27万元居第4、6、7、8、9名。海通期货净利润6600万元，同比增长29.4%;光大期货净利润5607万元，同比增长64%;招商期货净利润4818.40万元，同比增长13.5%;兴业期货净利润1128.83万元，同比大增168%，这些券商系期货公司成为了期货业的“主力军”。

　　目前已有11家上市券商披露了今年上半年业绩，共实现营业收入143.7亿元，同比下降10.4%;实现净利润45.6 亿元，同比下滑45.6%。仅有东北证券净利同比增长了38.54%，其余10家业绩全部下滑。11家上市券商有8家披露了旗下期货公司的业绩，共实现净利1.74亿元，大部分有所增长。

　　期货业巨大的发展潜力引得上市券商纷纷增资旗下期货公司。本轮期货公司增资的主要目的还在于，缓解保证金增长带来的净资本压力，提升期货咨询业务及资管业务能力。

　　今年以来期货市场客户保证金存量出现明显升势，数据显示，7月底已经突破1800亿元。而按照《期货公司风险监管指标管理试行办法》，期货公司净资本不得低于其所吸纳客户保证金总量的6%。目前来看，多数期货公司面临净资本约束的压力。7月31日，证监会发布的《期货公司资产管理业务试点办法》，要求期货公司试点资管业务的注册资本门槛必须达到5亿元。目前仅有15家期货公司的净资本够资格。

　　随着股指期货的活跃和更多期货新品种的上市，加上背靠拥有雄厚实力的券商相助，今后券商系期货公司领跑局面将更加突出。