油料油脂价格重心继续上移

　　2011/2012年度南美大豆产区由于受到严重拉尼娜气候影响，大豆产量大幅下滑。依旧强劲的世界大豆需求从而转向美国，造成美国2011/2012年度大豆供需紧张。与此同时，由于美国春季农作物播种时，玉米种植效益远高于大豆，所以美国2012/2013年度大豆种植面积下滑，加之不利天气影响，新作供需同样趋紧。虽然市场预估新年度南美大豆产量将出现恢复性增长，但是在2013年3月南美豆上市前，市场供给格局依旧非常紧张。加之周边存在一些利多因素，预计以大豆为代表的油料油脂价格在三季度有望继续走强。

　　USDA在六月的报告中预计，2012/2013年度巴西大豆产量将从6550万吨提高到7800万吨，而阿根廷的产量也将从4150万吨增长到5500万吨，两国合计增幅或将高达2600万吨。受此影响，2012/2013年度全球大豆新增供应量将为607万吨，库存/消费比也将从上年度的21.1%上升至22.1%。因此，从目前预测数据来看全球大豆供需紧张情况或将有所好转。但是，油菜籽由于受到欧洲不利的天气情况影响，令欧盟产量出现大幅下滑，全球供需趋紧。

　　据气象专家研究，2012年4月拉尼娜气候结束，但厄尔尼诺发展的有利条件俱在，厄尔尼诺现象正在慢慢形成。多数气象机构预测7、8月全球会出现厄尔尼诺现象。厄尔尼诺往往导致东南亚地区出现暴雨洪涝，而北半球大豆产区出现干旱。目前从基本面和技术面来看，油料油脂的价格上行势头仍未结束，三季度价格重心上移是大概率事件。