期指空头全线撤退 四大合约惊现“一刻钟”翘尾

　　期指上周五早盘曾一度跳水翻绿，但盘中很快显露出资金护盘现象。午后期指多头迅速发力，远近四大合约一路放量走高。截至上周五下午收盘，期指主力合约IF1203报2658.4点，涨2.07%，IF1204报2669.8点，IF1206与IF1209分别收涨2.09%与2.03%。

　　根据中金所每日公布的持仓数据观察，自上周二以来，空头主力持仓量连续三个交易日加速减少，到周四收盘时，主力合约多空前20名净持仓量之差已缩减至974手，创下历史之最。

　　上周空头主力全线出逃

　　自上周二以来，就出现了空头主力持续减仓出逃的现象。在周二，主力合约前二十名席位中，空头所持卖单总计为35625手，较之周一大幅减少1126手，多头所持买单则合计30994手，较之周一增加492手;到了周三，前20名席位的空单总量再次减少1820手，虽然多单总量也减少118手，不过幅度远远不及空单减少幅度;直至周四，空头主力再次加速出逃，前20名席位总计减仓3409手，前20名多头也减仓1017手，净持仓29073手，在空头大幅减仓，多头小幅减仓的情形下，主力合约多空前20名净持仓量之差已缩减至974手，创下历史之最。

　　南华期货研究所上海金融研究中心蒋克雷上周五向记者表示：“持续的多头减仓行为说明做空信心已经严重不足，市场情绪逐渐趋于乐观，期指有望延续反弹，另外两大空军主力国泰君安与中证期货持卖单量的连续减少更说明市场在预期方面出现了较大的变化。”

　　截至上周五，IF1203中证期货与国泰君安两大席位的空单规模继续减少。国泰君安的净持仓数据显示，多头持多单3022手，而空头则减仓102手至2574手，净持仓为买单448手，所以多头首次占优。中证期货空头上周五也再次减仓844手至2650手，多头则持仓1360手，净持仓虽然仍为空单，但是空单规模也创出了今年以来的新低。

　　四大合约齐现“一刻钟”拉升

　　记者在上周五盘中再次关注到尾盘一刻钟的拉升现象。IF1203在上周五现货指数收盘时的点位为2647点，相对于现货指数2648.02依然贴水1.02点。恰恰在现货收盘之后的15分钟之内，IF1203继续强劲上扬，最终收至2658.4点，这也导致收盘后的基差达到10.38点。就在主力合约由贴水转为升水之时，IF1204、IF1206与IF1209也均在尾盘一同拉升。

　　“这个现象是盘中最为关键的一个特征，这也表明短期之内期指与现货仍有乐观行情。”蒋克雷还分析，在周四上午的11点之后，期指主力合约出现了一波跳水，但是这段时间内持仓量与成交量却未放大反而下降，这类现象非常诡异，不过却从侧面佐证了空头主动减仓撤退的事实，空头再次大幅做空的信心已经丧失。但是从期指更长的周期来看，仍不排除出现几个交易日的调整，这段时间确实走的太好了。

　　渤海期货分析师杜佩霞上周五也向记者分析，空头主动减仓行为已经得到证实，这也表明部分套利资金在看好现货行情的同时选择主动性的平仓空单;在基本面上央行近日继续暂停公开市场操作，周五则是年内首次下调存款准备金率的日期，预计有望增加4000亿元流动性，缓解市场短期资金面偏紧格局;但是也不能对于未来走势过度乐观，当前持仓变化太快，除中证期货与国泰君安之外，浙江永安这类席位的变化也要关注，相信上升行情还有持续空间，但是不排除本周会出现调整。