期指升水增加 显露多头呵护2300点意图

　　在北京银行宣布118亿元再融资获证监会通过、中国交建启动50亿元IPO招股、地方银行排队上市等等市场资金面吃紧压力下，周二沪深两市股指大幅下跌，并且重回2300点下方。沪深300指数下跌46.37点，报2457.95点，期指升水幅度略有增加，显示多头意图。

　　业内人士认为，期指昨日仅下跌37.8点，相比前日，期指升水略有增加，显露出多头短期呵护沪指重上2300点的意图。

　　昨日期指升水略有增加

　　昨日期货主力合约IF1202以2502.0点平开后震荡下跌，早盘最大跌幅一度超过2%。午后该合约呈窄幅震荡走势，跌幅有所收窄，但仍以绿盘报收。最终，IF1202合约收盘价略低于全天均价2465.1点，收于2464.2点，跌37.8点，全天成交量增至327100手，持仓量减少3631手至34899手。其他合约方面，IF1203合约收于2474.2点，跌38.8点，持仓量13661手;IF1206合约收于2495.0点，跌38.8点，持仓量3650手，合约IF1209收盘价2521.0点，跌33.0点，持仓量32手。

　　从期现溢价来看，期市跌幅明显小于现货市场，IF1202合约升水幅度略有增加，收盘时升水6.25点。具体如下：沪深300指数收于2457.95点，跌46.37点，IF1202合约基差-6.25，基差率0.25%;IF1203合约基差-16.25，基差率0.66%;IF1206合约基差-37.05，基差率1.51%;IF1209合约基差-63.05，基差率2.57%。可看出期指主力合约收盘时升水幅度有所扩大，该合约基差扩大至6.25点。此外，1203合约与1202合约之间价差10点，1206合约与1203合约之间价差20.8点，1209合约与1206合约之间价差26点。

　　从尾盘最后15分钟看，期指尾盘走势平稳，市场情绪未有太大波动。而从沪深300成分股来看仅有18只成分股以红盘报收，并有146只个股下跌幅度超过2%，其中金融、地产、化工等板块跌幅居前。由于一季度业绩普遍不佳，券商板块全面领跌，兴业证券、广发证券以及山西证券跌幅分别达到5.29%、5.17%以及4.25%，居板块前列。此外，地产股中“招保万金”继续大幅下跌，其中万科A、保利地产跌幅均超过3%以上。

　　瑞达期货认为，国外希腊债务危机担忧再度燃起令市场承压，国内降准等货币政策放松存在反复也对市场人气形成打压，但在昨日天的大跌后未来市场有震荡整固的需要，受此影响股指短期内或呈震荡调整态势。

　　从资金面来看，货币政策并未出现显著转向，中金、平安证券7日利率周报显示，1年期美元兑人民币NDF连续第七周价格下行，离岸相对在岸市场升值预期升高至0.85%，预示1—2月外汇占款会回升至正常水平。两投行预计1月外汇占款增长将破2000亿，由此可见，存款准备金率近期下调迫切性降低。而再融资压力也尚未减少，除了北京银行宣布118亿元再融资获证监会通过，在此之前，中信银行率先发布今年再融资方案。2012年1月该行公告显示，拟发行总额不超过人民币200亿元的不少于5年期的次级债券，用于充实公司附属资本，提升资本充足率。此外，据国家发改委1月11日披露，已批复同意包括工农中建交在内的10家银行赴香港发行人民币债券，发行总额为250亿元。

　　沪指将震荡休整收复2300点

　　业内人士指出，期指升水略有增加，显露出多头意图，经过昨日的连续的震荡下跌之后，沪指后市有望出现震荡休整行情。

　　从昨日日期指的成交量看，主力1202合约成交327100手，持仓34899手，减仓3631手。次月1203合约成交21294手，持仓13661手，增仓864手。

　　对此，分析人士认为，期指主力正进行着换仓的行动，而次月合约IF1203持仓量的增加，表明多头并无完全失去信心，积极参与次月合约的生水套利。而现货市场尾盘出现了较为明显的放量上攻状态，前期强势的煤炭、有色等品种在尾盘形成整体性上攻，如靖远煤电、罗平锌电、焦作万方等，部份品种甚至出现了直线拉升的喜人场景。这种现象表明，大资金逢低吸筹，或者说压低股指吸筹的特征较为明显。

　　值得一提的是，沪指30日均线已经由原先的下跌趋势转变为上升趋势，这将会对指数形成有力支撑。

　　此外，广发证券的一位分析师告诉记者，“昨日中阴线跌破了2132点反弹以来的上升趋势线，提示股指短线将面临技术修正，从均线系统看20日均线可谓是反弹的生命线，而目前该线仍是在稳步上扬，沪指或探底在2270点区域获得支撑，事实上，昨日现货市场的成交量相比前天报收十字星K线时的成交量要小，呈现递减状态，就此看，后市调整的空间很有限，今明两天内多头有望重新夺回2300点。”