期指新高后快速回落 主空布局远月

　　布局下月合约

　　期指创出本次反弹新高后受阻快速回落，四大合约总持仓减少362手至54674手，其中主力1201合约持仓量减少2439手至34749手，下月合约IF1202持仓量则增加1841手至10239手，部分资金已逐步移仓，开始布局下月合约。

　　多空双向减仓

　　主力会员持仓方面，在IF1201合约上，前20名多头席位会员持仓减少2049手至23924手，前20名空头席位会员持仓减少2135手至29377手，多空主力持仓均有明显下降，符合上文对资金移仓的判断。多空对比来看，前20名主力会员净空持仓微减118手至5453手，前20名会员净空持仓占比小幅回升至15.69%，多空力量对比变化不明显。

　　主空压制远期合约

　　单个会员来看，多空主力意见较为统一，大部分主力会员均选择减持IF1201合约，增持IF1202合约。空头第一的中证期货席位减持636手在IF1201上的空单，增持了799手在IF1202合约上的空单，移仓力度最大，并继续保持其在IF1202合约上的“空军司令”地位。

　　综合来看，期指1201合约即将进入交割周，资金已经逐步展开移仓操作，增加了我们从持仓变化中判断主力意图的难度，但以中证期货为首的空头，在移仓过程中保持压制力度，或许反映了主力资金对期指未来走势的看法。因此，投资者近期仍需保持谨慎，防止空头利用反弹受阻的机会再度发力。