中金所胡政：保险机构将进入股指期货市场

　　12月17日，中国金融期货交易所副总经理胡政在上海出席2011(第一届)中国量化投资高峰论坛时表示，去年4月16日推出的股值期货市场，对量化投资领域发生了比较大的作用，这是中国资本市场发展20年，或者说衍生品市场发展20年后一个重要的进步。

　　胡政指出，股值期货一年来运行非常平稳，对下一步丰富金融衍生产品走好了第一步。目前，股指期货市场的表现出以下几个特征：

　　第一，市场的交易流动性比较好。目前日均成交量20万手，2000亿元人民币/天。交易量维持在当前水平经历了一个发展过程，去年6、7月份也就是从股指期货推出后短短两三个月，交易已经非常活跃，达到了日均50万手、名义交易金额5000亿元人民币/天，这引起了中金所的警惕，经过采取一系列控制措施，使交易量下降。

　　第二，持仓量保持稳步上升的趋势。刚开始换手率大概是10多倍，我们运用金融风险管理工具进行管理风险，最近股指期货交易量很大，是今年交易量的一个高点。同时，持仓量是自产品上市以来的高点。这标志着大量机构在运用这种工具进行风险回避。交易的流动性、持仓量稳步上升，目前来看是非常好的势头。

　　第三，整个价格的走势非常理性。股指期货在金融衍生产品中是非常小的尝试，目前对现货市场不会产生影响，只是反应现货市场。到目前为止，没有出现衍生产品和基础性工具，也就是没有和股票间产生价格背离，价格吻合非常好。

　　第四，机构投资者呈快速增长趋势。除了证券公司、基金公司这些比较活跃的机构投资者，目前QFII的机制已经颁布，上周已有信托公司正式取得了开户，将来保险等机构投资者也会进入这个市场，但这个市场不是炒作的市场，而要为国民经济服务，要为金融投资领域服务，所以不是只追求数量的增长。