期指多空展开颈线争夺

　　期指正运行在颈线的敏感位置，在欧盟二次峰会取得重要进展以及国内“适度微调”背景下，不排除期指进一步上行的可能。

　　本次欧盟峰会上在三方面取得了重要的进展：首先是欧盟领导人26日在欧盟峰会上经过紧张磋商，终于就银行业资本金比率等问题上达成一致，要求银行在2012年6月底前将资本金比率提高到9%;其次，德国议会也通过了欧洲金融稳定基金杠杆化方案，市场普遍预期，EFSF的杠杆化方案一旦达成，EFSF的救助规模将从4400亿欧元扩容至1万亿欧元，“欧盟金融稳定机制”的资金总额将通过一个特殊目的投资工具和一项债务担保计划提高3倍左右;最后，峰会确定了希腊债务减值的比例为50%，这在一定程度上降低了短期市场面临的不确定性。

　　在当前外围宏观经济局势存在诸多不确定性，而国内宏观经济增速连续三个季度下滑之际，适时适度改变前期偏紧的货币政策预期，改善饱受外部需求不振、原材料价格高企等因素困扰的中小企业的生产现状，无疑将对股市起到非常积极的作用。与此同时央行公告本周四将发行10亿元3月期央票，同时将停发已连发两周的三年期央票。目前看决策层的意图已经在央行的公开市场操作中有所体现。释放政策微调信号，定向宽松成为普遍预期，年内将差别甚至全面下调存款准备金的观点再起。

　　目前期指所面临的国内外环境较前期已经出现了一定的改善，经济基本面短期是支持沪深300期指继续上行的。从技术上来分析，上证指数走出双底形态，目前已经运行到2450点附近颈线位，短期多空双方还将继续展开争夺，一旦颈线突破被确认，我们有理由相信市场将迎来新一轮的上涨。