煤炭板块强势拉伸 期指探底回升

　　一、行情综述

　　5月17日，今日主力合约IF1106，开盘在3110点，最高点3150点，最低点3090点，报收于3128点，上涨0.42%。今日股指期货受昨夜隔夜美股下跌影响，低开低走盘中创出新低。但是在煤炭板块强势拉升的带动下，股指快速翻红。从近期消息面来看，社保基金百亿增仓A股，高盛等投行坚决看多A股，机构对后市的乐观情绪，对市场产生了一定的支撑作用。现货市场方面今日分歧巨大，前期筹码集中个股展开了比较大的调整，对市场产生了比较大的打压，股指期货已经连续下跌5周了，短期内市场已经不具备再次暴跌的动能，预计后市股指将围绕3100一线展开震荡。操作上多单尝试入场。

　　海外市场情况：道琼斯指数下跌0.38%，日经225指数上涨0.09%，香港恒生指数下跌0.26%，韩国综合指数下跌0.08%，德国法兰克福下跌0.21%，伦敦金融时报下跌0.36%。

　　二、基本面重要信息

　　1、《第一财经日报》消息，与市场普遍预期格格不入的是，里昂证券中国宏观策略分析师罗福万在5月16日里昂证券2011中国投资论坛上表示，中国的CPI并没有高到危险的程度，而中国的本轮加息已经结束，理由是中国消费者的通胀预期在去年年底已经达到高峰，而中国经济增速放缓也已成为决策者的重要考虑。罗福万在对过去四年的通胀构成进行研究后发现，食品价格上涨对整体CPI的贡献率为64%，而住房类(主要是公用事业和装修材料等)的贡献率为22%，而其他非食品和非住房的价格涨幅并不高，这意味着本轮通胀并非由货币政策驱动。对于不少分析师认为中国央行今年仍将加息至少一次的普遍预期，罗福万并不认同。他认为，中国虽然通胀比较高，但是中国人的收入增加也比较快，意味着中国的消费者比其他国家的消费者，应对通胀的能力要强。

　　2、中国人民银行货币政策委员会委员李稻葵昨日表示，他认为中国未来5年合适的经济增速为9%，并预计监管层将在未来5年采取“相对紧缩、相对谨慎”的货币政策，但同时会配合“更激进”的财政政策。李稻葵是在昨日于北京举行的里昂证券2011中国投资论坛上做出上述表示的。他还认为，应该通过货币政策来改变中国目前“负利率”的现状，并暗示今年还有75个基点的加息空间。

　　3、据新华社5月16日报道，国家主席胡锦涛当天在与欧洲理事会主席范龙佩举行会谈时表示，欧盟应采取激励措施以扩大对华高科技产品的出口，同时承认中国的市场经济地位。胡锦涛并表示，中国将一如继往为欧洲企业来华投资提供便利。欧盟也应为中国企业到欧盟国家投资创造更宽松的环境。

　　4、第一财讯美国财政部于北京时间5月16日晚公布的国际资本流动报告显示，今年3月份，中国减持美国国债92亿美元，为连续第五个月采取减持行动。数据显示，今年3月份，中国所持美国国债由2月份的11541亿美元降至11449亿美元，但仍为第一大持有国。2011年3月，持有美国国债前五名的国家中，日本增持了176亿美元国债至9079亿美元，继续排名第二;英国也增持了297亿美元，达3252亿美元。3月份，各国持有美国国债总计为44792亿美元，较2月份增加49亿美元。中国央行最新数据显示，至今年3月末，中国外汇储备余额为30447亿美元，同比增长24.4%。

　　5、欧债危机的进一步升级，已经成为当前影响全球金融市场波动的重要因素之一，难怪国际货币基金组织(IMF)在日前发布的半年度欧洲经济报告中也警告欧债危机将不断扩散。确实，希腊等欧元区外围国家财政危机的扩散与蔓延，或暗示过去欧盟与IMF对欧债危机的应对措施已经失败，这也是近期欧元兑美元汇率大跌的主要原因，市场担忧欧债危机将可能“卷土重来”。