期指冲高回落 多方流露恋战情绪

　　从持仓排名看，多方流露出了浓重的恋战情绪。1104合约前20名多头减仓894手至1.66万手，前20名空头减仓2246手至1.96万手。由于移仓过程已经开始，因此空方主力的离场，可能更多是正常移仓动作。而多头主力则更想在1104合约中再战一把。

　　昨日期指上演了冲高回落的走势，此前强劲的涨势遭遇了一盆冷水。主力合约1104下跌0.4%，空头氛围重新浓重。从持仓排名来看，主力多方恋战情绪较浓，减仓幅度较小，而空头主力则进行了大幅移仓。由于周五1104合约就将进行交割，昨日该合约的减仓量较小，说明主力尚不愿离场，该合约还将面临一番震荡。专家表示，市场氛围有所转折，短期内震荡偏空思路将重新复活。

　　尾盘略有反弹

　　截至4月11日收盘，主力合约IF1104收报3344.6点，跌13.4点，下跌0.40%，最高至3382.0点，最低至3336.8点;下月合约IF1105报收于3358.0点，跌14.2点，下跌0.42%;季月合约IF1106收报3376.2点，跌14.6点，跌幅0.43%;隔季合约IF1109报收于3416.0点，跌17.4点，下跌0.51%。

　　从盘面走势看，股指经过连续四个交易日拉升，昨日高位下挫。主力合约IF1104开盘跳空高开于3368点，早盘期指高位盘整，最高上探3382点，午后空方突然发力，多方一路后撤，期指最低下探3336.8点。最终主力合约IF1104全天报收于3344.6点。尾盘15分钟期指有向上反弹的趋势。

　　“这种走法给人感觉比较偏空。”东方证券分析师高子剑表示，多头在上周五尾盘加码，就显示了多方有点“进退失据”，果然本周一就出现了下跌，因此目前多方的举动更像是反向指标。后市可能会出现更多对多方不利的局面。

　　“多方加码是反指标。”高子剑认为，自前周五下午到上周四，大盘指数上扬，价差缩小，多方谨慎。然而上周五出现逆转。10点40分以前，价差平均值为-0.01%，之后为0.17%。上周五的持仓量增加。结算前一个周五，持仓量增加，历史上只有2次(IF1009、IF1101)。因此，上周五属于多方加码，改变了前面的谨慎的态度。多方出现这种反复的过程，本身就是信心不足的表现。上周五见到回档后，开始进场弥补错误。“这就是给自己下台阶，不是有信心的投资人所为。”从历史经验看，IF1009的9月10日，IF1101的1月14日，这两天是仅有的结算前一个周五加仓。这两次的价差，全是升水扩大，与上周五雷同。IF1009在结算周下跌2.43%，IF1101下跌3.51%，多方的加码都是失败告终。

　　多方再战意愿较强

　　从持仓排名看，多方也流露出了浓重的恋战情绪。1104合约前20名多头减仓894手至1.66万手，前20名空头减仓2246手至1.96万手。由于移仓过程已经开始，因此空方主力的离场，可能更多是正常移仓动作。而多头主力则更想在1104合约中再战一把。“多方这样的心态，有可能还会招致打击。”高子剑说。

　　瑞达期货表示，期指冲高回落，空头氛围浓厚，后市空方或将占据市场主导。投资者请注意控制仓位，谨慎持有。鸿海期货表示，1104合约其中短期趋势仍然运行于上升主流趋势之中，市场受主力资金仓换月于IF1105合约，进行持仓结构调整的影响，存在技术性调整的要求。但经过短暂的技术性调整，市势仍将上行。故操作上仍可保持逢低买进的中线多头交易思路。