假期央行有再次加息可能 股指承压弱势调整

　　一.当日交易特征回顾：

　　当日早盘股指期货各合约受昨夜美股反弹与早盘商品反弹影响，均高于昨日收盘价开盘，盘中多空双方争夺激烈在13日均线处争夺激烈，之前连续上涨的房地产与金融板块进入出现了不同程度的回调。当日上证指数再次测试了短期支撑位2950，成交量今日有所下降，当日成交量1544亿元人民币。股指期货4月合约中，多头与空头均出现明显增仓，多头日增仓1614手，空头日增仓3126手，从单日持仓情况看，在短期走势上看，几大机构均明显提升了偏空预期。

　　从盘面上看，股指与上证指数均在10日均线内得到了支撑，但短期内，由于我们提升了加息的预期，从当前的交易情况看，上证指数在短期再次爬上3000点的动能正逐步减弱，同时，值得我们注意的是昨日市场放量下跌已经在逐渐验证我们的观点。经过连续上涨的房地产与金融板块，也显示出了疲态，之前获利的多头也出现了短期获利了结的情况。另一方面，随着小长假的来临，为规避央行假期加息的风险，多头也变的相当谨慎。因此，我们认为股指主力合约在本周最后的两个交易日内将维持在10日均线内构筑支撑，上证指数短期支撑依然为2950，但一旦市场由于加息预期持续提升而导致之前更多的多头头寸获利了解，并击穿2950，那短期的调整将成为事实，指数将再次回落至2930-2940一线。当前，市场中最大的利空消息依然是由于3月CPI预计再次升高而导致加息日期提早来临，市场已经出现了兑现这种利空的迹象。总之，综合各种因素，我们认为当前股指出现阶段性调整的可能性较大，但由于板块估值均处在历史底部，杀跌动能我们预计不会很大，股指4月合约如穿透10日均线，将在3200一线向下寻求支撑。

　　IF1104期现升水没有出现明显上升，显示当前没有绝对的套利机会，全天维持在10-20个指数点区间。我们认为，当前周线平台对股指的支撑更为有效，因此，我们修正了原有的支撑平台，下方支撑区域为3165-3200，上方阻力位3310，短期由于加息预期提高导致市场注入了更多的下跌风险，但我们中期上涨观点保持不变。

　　二.后市展望：

　　我国正逢下周清明长假，之后3月重要数据将陆续出台，我们已经在昨日，提升了央行再次加息的预期，我们判断3月底至4月初或在假期中，央行有再次加息的可能性，用以对冲3月预期上涨的CPI。但我们强调，这种加息举动是央行为控制物价回收流动性至常态的一种手段，当前市场的流动性依然保持稳定，也不会对流动性造成重大利空影响。从中期上看，加息之后，对于股指合约将是一个非常好的入场机会。我们对上证指数中期看多的观点保持不变，但目前不宜追高，如果上证指数在2985点显得突破无力，将在全球加息预期逐步提升的情况下，将向下寻找支撑，短期下方支撑位2950附近，对于主力合约4月上方阻力位依然为3310一线，下方主要支撑位3200附近。