缩量反弹 期现指数向上压力加大

　　周四，受中东地缘政治继续恶化的影响，hs300期现指数均小幅低开，随后全天保持偏强震荡走势，其中券商、煤炭等权重板块表现较强，收盘期现均小幅上涨;上证指数也小幅上涨收盘，收于2850上方，现货指数成交继续小幅萎缩，缩量反弹，量能不足，后市短期仍面临调整。

　　宏观和基本面情况，国内方面，李克强：坚决落实房地产市场调控政策措施;我国仅三分之一奶企完成许可证重审 时限被延期 ;银监会：放宽小企业不良贷款容忍度 ;发改委官员：用税收手段解决城市拥堵问题 ;多地新国八条细则未明确限购责任 ;公开市场连续15周净投放合计逾万亿 。国际方面，奥巴马：就业是最大挑战，无需担心通胀和油价 ;美国1月耐用品订单转涨 ;美初请失业金人数好于预期 ;美1月新屋销售不及预期重跌12.6% ;纽约黄金期货收盘上涨0.1% 创7周最高水平 。

　　综合来看，2011年整体通胀压力仍不容乐观，稳定物价成首要任务，央行继续实施稳健货币政策，加大紧缩力度，春节后首次上调存款准备金率。各地地产调控新政出台，措施更加严厉，力度继续加大，将对各地地产产生影响。近期中东和北非等石油资源丰富地区爆发政治动荡，短期对全球经济和金融市场产生重要影响，油价上涨或加剧全球通胀压力。

　　技术上，期指3月合约继续缩量反弹，但强度较弱，依然收于60日均线下方，短期反弹力度仍有待考验;上证指数继续收于10日均线之下，但仍站在60日均线之上，调整后仍有反弹空间，但短期将加剧震荡，今日关注下方2850-2800点一线支撑和2950一线阻力。今日期指1103合约需关注3150-3120一线的支撑和3287一线阻力。

　　虽然1月份CPI较预期低，但仍然处于较高的位置，说明2011年一季度通胀压力仍不容乐观，物价调控难度较大，流动性将继续收紧;房地产调控力度加大，将抑制地产板块的反弹力度，但二线蓝筹表现较强将支撑大盘走势。但国际外围形势出现动荡，利空整个国际金融市场，操作上，短期缩量反弹，反弹力度有待观察，如再次大幅下跌，则将继续向下寻找支撑，今日日内交易为主，不宜追涨杀跌，设好止损。