期指延续跌势 后市或维持震荡

　　9日，期指延续跌势，四合约全线收阴。从持仓排名看，市场依然由空方主导，多空双方仍在持续入场，新一轮的多空对决正在酝酿。专家表示，目前市场对央行加息预期增强，期现市场走势比较疲软，受情绪影响较大，短期或有较强烈的探底动作，投资者应注意风险。

　　期现溢价恢复升水 

　　受市场担心央行近期出台紧缩政策的影响，昨日，沪深300指数期货低开后震荡走低，全天各合约的跌幅又在1%以上。沪深300指数期货主力1012合约开盘价3200点，收盘价3173点，下跌45.8点，跌幅为1.44%，成交量为19.1万手，环比增加2.3万手，持仓量为22096手，环比增加1293手。

　　其他合约方面，下月合约IF1101收报3173.0点，跌幅为1.31%。下季合约IF1103收盘跌1.18%，隔季合约IF1106收盘跌1.11%。四合约总成交量为20.3万手，比前一交易日大幅放量， 总持仓量为32210手，比前一交易日大幅加仓。

　　上海中期分析师经琢成表示，昨日期指延续了周三的跌势，但是与周三不同是的，昨日现货沪深300与1012合约之间的基差并未延续期货贴水现象。此外，IF1012合约增仓约1300手至2.2万手，短线市场仍存有偏空思路，这或是因为市场对于央行可能在本周采取货币措施预期加强所致。

　　从期现溢价来看，昨日主力IF1012合约与现货之间的基差由前日的贴水转为升水16点或0.53%。东证期货分析师杨卫东表示，从期现价差表现来看，主力合约IF1012与现指两者价差较前一交易日相比变化不大，多数时段维持5点和20点之间波动。期指继续回落，但期现价差并没有缩小，某种程度上反映出期指下跌意愿较现指来说并不强烈。

　　“目前A股市场估值水平依然是较低的，长期的下跌空间并不大。由于之前市场步入了一个震荡区间，单边方向不再那么明朗，所以单边投资者也不愿意过多的去承担溢价风险。目前股指的期现价差回归到了一个理论价值内的正常水平。”东亚期货分析师陈君浩表示。

　　期指或将延续震荡

　　从持仓排名看，前20名多头增仓1159手至1.58万手，前20名空头增仓1991手至1.91万手，其中，中证期货大幅增加710手空单，减少122手多单，国泰君安、海通期货也维持净空持仓，市场依然由空方主导。从主力合约持仓大增1293手来看，多空双方仍在持续入场，新一轮的多空对决正在酝酿。从这一迹象看，市场尚未出现底部应有的减仓状态。

　　专家表示，目前市场对央行加息预期增强，期现市场走势比较疲软，受情绪影响较大，短期或有较强烈的探底动作，投资者应注意风险。

　　杨卫东表示，从持仓变动上可以发现，主力空头加仓明显，而主力多头加仓力度明显较弱，短期局势有利于空头。整体而言，期指下跌更多来自利空传言的影响，周末加息抑或上调准备金率传言纷至沓来，现在处在敏感的时间窗口，市场表现相对脆弱，不过期指后期走势还是要看周末11月份经济数据的公布情况以及央行在货币政策上的动向，静待政策明朗时当前最佳选择。

　　宏源期货分析师曹自力表示，市场担忧央行将在近期再次提高存款准备金或加息，期指再度较大幅度下调。房地产利空消息打击地产可银行等权重板块，权重板块走势无常使得股指难以出现持续趋势。期指震荡调整的格局是否打破，还要继续观察接下来几个交易日的情况。