期指成交量创阶段新低 盘整或成主旋律

　　29日期指窄幅波动，主力合约涨5点或0.16%。值得注意的是，期指的成交量大幅缩小至17.7万手，创出了10月以来的新低。在没有明显多空信号的情况下，期市资金继续呈现胶着拉锯状态。专家表示，市场在成交缩量、价差回归后，热情得到了很好沉淀，短期内已出现止跌信号。从1012持仓排名看，前两个交易日大幅离场的空头有所回归，中证、国泰君安等券商席位空单有所增加，预示后市将以继续盘整为主。

　　期指成交量创阶段新低

　　期指主力合约IF1012收盘报3212.0点，涨5.0点或0.16%，最高至3238.0点，最低至310.2点。下月合约IF1101收盘报3,241.8点，涨3.4点或0.10%；季月合约IF1103收盘报3281.0点，涨3.2点或0.10%；隔季合约IF1106收盘报3323.6点，跌9.6点或0.29%。

　　值得注意的是，期指的成交量大幅萎缩，四大合约的总成交仅为17.7万手，创出了10月8日以来的新低。鉴于当时是国庆长假期间成交量偏低，因此昨日的这一成交量几乎回到了上市初期的水平。同时，四大合约的总持仓也仅有2.79万手，连续五个交易日处于3万手以下。专家表示，交易持仓处于低位，这说明市场热情较低，多空双方对后市都没有确定性。

　　同时，昨日的盘面中期市的走势较现货有所增强，按照期现收盘价计算，升水幅度达到了0.69%，连续六个交易日低于1%。

　　“这说明止跌信号已经出现。”东方证券分析师高子剑表示，上周期指运行的情况不同于前期。首先，价差高升水从上周一13点以后就不存在了。其次，持仓量下降，这就更具体的说明多方放进来的钱越来越少，热情得到很好的沉淀。更重要的是，上周的多方成为有效的价格发现者，看涨就涨、看跌就跌，不再是过去那位不理性的跟风者。“多方认为市场止跌，但非立刻展开大幅反弹。盘坚向上，是期指看法最好的解读。”

　　高子剑表示，所有的交易都是人做的，高升水反应的是市场的情绪过热，所以当初推论市场会跌。上周除了价差收敛，持仓量下降外，更重要的就是多方恢复预测大盘的能力，这大大的不同于前面那个只会追涨杀跌的多方，更说明其从感性回归理性。“所以止跌讯号出现了。”

　　盘整或成主旋律

　　从1012持仓排名看，前20名多头增仓663手至1.5万手，前20名空头增仓1581手至1.79万手，前两个交易日大幅离场的空头有所回归，中证、国泰君安等券商席位空单有所增加。专家表示，一方面“空强多弱”的持仓格局依然存在；另一方面在盘面走势上，期指下方10日和60日均线支撑较强，显示后市将以继续盘整为主。

　　东证期货高级顾问方世圣表示，从技术面看期指继续盘整的可能性比较大，由于市场对利空已经基本做出的反应，因此在盘整充分后继续上涨的概率较大，“市场资金还是很充沛，大跌不太容易。”

　　高子剑认为，短线在1个月内偏于反弹，但中线3个月左右的走势尚难判断。从期指的走势看，通胀压力依然很大，关键要看日后的经济数据怎样，如果引发更严厉的政策则可能偏于下跌。

　　业内人士表示，后市仍存在再度调整的压力。操作上，已经离场的投资者不必急于入场抄底，建议投资者保持较小仓位，考虑到期指调整压力并未解除，观望应该是目前较好的策略。