行在中国 餐饮旅游11股最看好

　　我们对行业的最新观点

　　维持板块“谨慎推荐”投资评级。截至6月15日，根据一致预期计算的旅游板块2012年动态估值27.19倍，重点公司整体动态估值25.35倍，处于历史较低水平。短期来看，全年旅游最旺季节即将来临，且行业政策利好预期强烈;中长期来看，目前中国旅游行业正处于持续快速增长阶段，旅游板块重点公司业绩具有良好的稳定较快增长预期。

　　板块一季报业绩增长高达80%(剔除国旅则业绩增长29%)，也体现出板块稳定增长的基本面。我们认为今年1-5月旅游板块特别是重点公司整体显著跑输大盘(不包含零七股份(000007)、科学城(000975))，相对估值压力已得到较大程度释放，且根据历史统计下半年板块估值中枢趋向于上移。下半年特别是三季度我们预期旅游重点公司极可能出现相对走强行情，6月份将是布局三季度旺季行情的良好时机。

　　最新个股推荐排序为：中国国旅(601888)、峨眉山A(000888)、宋城股份(300144)、中青旅(600138)、张家界(000430)、湘鄂情(002306)、锦江股份(600754)、三特索道(002159)、黄山旅游(600054)、桂林旅游(000978)、首旅股份(600258)。