超跌股主导后续反弹

　　华泰证券1月13日发布研报称，从政策底、市场底、业绩底形成的顺序看，相互之间的时滞周期大致是3个月，2011年10月汇金增持四大行是政策底，因此，2012年春节前是阶段市场底，一季度末或者二季度初是业绩底。结合政策、经济、流动性等因素，华泰证券认为近期的反弹能够持续。

　　从2011年以来的三次反弹看，前期跌幅较大的个股反弹幅度一般都能超越大盘或市场个股平均涨幅。超跌反弹可以从两个角度把握，一是有色、机械、煤炭、水泥、汽车行业库存调整提前的早周期的超跌股，尤其是具备库存调整到低位的早周期+受益于政策松动预期+年报估值修复特征的超跌股。二是错杀的中小市值成长股，本轮2536点下跌以来，中小市值公司，由于部分遭遇私募的清盘，股价泥沙俱下。