量能放大八成 大盘重上2500点

　　近期，在压抑的调整过后，昨日市场终于迎来了久违的中阳线。沪深主要股指呈现量价齐升的走势，虽然欧债危机仍然悬而未决，但A股连续调整积累的超跌力量终于爆发，两市出现了久违的量价齐升格局，个股呈现普涨态势。截至收盘，上证综指报2513点，大涨65点，涨幅为2.66%。沪市成交为882亿元，量能较前一日放大近八成。

　　盘面上看，市场呈现普涨的格局，几乎无一行业下跌。采掘、建筑建材、机械设备等行业涨幅居前，分别上涨4.20%、3.89%、3.76%。相比之下，纺织服务、商业贸易、食品饮料处于涨幅榜相对落后，分别上涨2.44%、2.42%、1.94%。反映在个股上，两市24只个股涨停，下跌个股仅14只。大盘股小盘股表现可谓不相仲伯，中证100指数上涨2.91%，中证500指数上涨2.97%。

　　对于昨日市场的放量上涨，多数市场人士认为可能有以下因素：其一、市场处于底部区域，容易触发反弹。从大盘的估值来看，已经处于历史低值;从量能来看，已经位于年内低点;从换手率来看，近期沪市的换手率，显着低于近三月的均值，伴随市场的下跌，破净值个股开始增加。市场处于底部区域的特征明显。

　　其二、短期市场利率稳定。上周央行发行了120亿元央票及1200亿元正回购，全周净投放货币70亿元，已经连续9周净投放。本周央行在公开市场上发行了10亿元12个月期央票及进行了300亿元正回购。银行间质押式回购市场上，各期限回购利率有所上升但仍然稳定。总体来看，虽然临近月末，受月末和季度末效应以及大盘股发行等因素，资金面有所趋紧，不过回购利率升幅尚属温和，并没有大幅冲高。

　　对于后市的热点机会，不少机构仍看好消费、新兴产业等行业。大成中证内地消费基金拟任经理胡琦表示，中国经济的持续较快发展、消费能力的提升和经济结构转型为消费行业的发展提供了坚实基础，锁定消费主题有利于更好地分享经济成长果实。其中食品饮料、商业贸易和家用电器等板块个股，其估值还处于历史低位，这给新资金提供了建仓的安全边际。

　　在工银瑞信基金权益投资部总监曹冠业看来，在未来3到5年，甚至更长的时间里，几乎所有的投资机会都不会偏离这几个方向：新能源设备制造与运营、改善人类生活品质与体验的消费服务、新材料研发和运用、新一代信息技术。其中像新能源运营，消费服务，新型材料及其上游资源等主题行业，更值得投资者配置。

　　当然，在昨日突如其来的报复性反弹过后，也有不少分析认为反弹的延续性仍待观察。现阶段A股仍然面临着一些问题：首先是大环境对A股不利。目前市场处于的大环境，是经济回落及通胀从高位向下回落的过程中，对于权益类资产而言，仍处于不利的区间。其次，货币政策仍处于较紧的状态，短期内难改变。最后，股市供给向上，需求向下，短期仍有压力。

　　短线来看，在多空双方旗鼓相当的背景下，A股持续大涨的动力相对不足。